中小盘周报：MEMS IMU助力智能驾驶实现高精定位

伐谋-中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/41 2023年09月10日 《特斯拉：算法自研成为行业标杆，FSD V12有望提供端到端方案—中小盘周报》-2023.9.3 《光伏业务逐步放量，国晟能源异质结新龙头之路启航 —中小盘信息更新》-2023.9.2 《下游需求疲软拖累业绩，静待行业回暖—中小盘信息更新》-2023.9.1 MEMS IMU助力智能驾驶实现高精定位 ——中小盘周报 任浪（分析师） 李俊逸（联系人） renlang@kysec.cn 证书编号：S0790519100001 lijunyi1@kysec.cn 证书编号：S0790122080014  本周市场表现及要闻：工信部：支持开展车用操作系统等技术攻关 市场表现：本周（指9月4日至9月8日，下同）上证综指收于3117点，下跌0.53%；深证成指收于10282点，下跌1.74%；创业板指收于2050点，下跌2.40%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌1.35%，小盘指数上涨0.01%。2023年以来大盘指数累计下跌4.57%，小盘指数累计下跌0.31%，小盘/大盘比值为1.34。炬光科技、长光华芯、美格智能本周涨幅居前。 本周要闻：小鹏汽车计划2024年进入德国、英国、法国等市场；工信部：支持开展车用操作系统、高精度传感器等技术攻关；国家智能网联汽车（武汉）测试示范区第1000张牌照发放；国内首颗7nm车规级芯片“龙鹰一号”量产车型领克08上市；特斯拉 FSD 大更新，城市街道自动驾驶功能开放；高通将向宝马和梅赛德斯提供车载芯片；大陆集团和谷歌云为汽车配备生成式人工智能；美国半导体行业协会总裁：没有一个国家可以扭转芯片供应链，半导体行业需要中国。 本周重大事项：9月8日，东易日盛发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：2024年、2025年、2026年净利润分别达到2.5亿元、3亿元、3.6亿元。  本周专题：MEMS IMU助力智能驾驶实现高精定位 IMU全称Inertial Measurement Unit，即惯性测量单元，是测量物体三轴姿态角(或角速率)以及加速度的装置。在GNSS信号较弱，甚至无法接收信号的路段（如隧道，高楼密集等地），IMU仍能为自动驾驶系统提供车辆的方向、速度、里程、时间等维度的行驶数据，弥补GNSS信号缺失、不稳定的缺陷。GNSS/IMU的组合导航系统，通过卡尔曼滤波等数据融合方式，能够有效地将GNSS数据与IMU数据融合起来，实现两者的优势互补，充分发挥GNSS长期高精度性能和IMU短期高精度性能的优势，为自动驾驶汽车提供连续、高精度和高可靠的位置信息。 MEMS IMU市场份额分布相对集中，国际厂商占据垄断地位。前五名国际厂商共占据超90%市场份额。其中BOSCH以33%的市场份额排名第一，ST和TDK分别以25%和21%的市场份额紧随其后。 MEMS IMU作为一个重要的传感器应用领域，随着智能化、自动化等领域的不断拓展和应用，其市场前景十分广阔。相比国际厂商，本土厂商导远电子、芯动联科、华依科技等企业在本地化服务、供应链整合等方面进行差异化竞争，也将会有机会获取更多的汽车市场份额，实现进口替代。  重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材、奥来德）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。  风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。 相关研究报告 中小盘研究团队 开源证券证券研究报告 中小盘周报 中小盘研究 中小盘周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/41 目 录 1、 本周A股市场普跌，卫星互联网指数走高 ............................................................................................................................ 4 1.1、 本周A股市场普跌，小盘表现优于大盘 ..................................................................................................................... 4 1.2、 炬光科技、长光华芯、美格智能本周涨幅居前 .......................................................................................................... 5 1.3、 海外视角：美股三大指数普跌，道琼斯工业指数跌幅最小 ...................................................................................... 6 1.4、 本周热点新闻：小鹏汽车计划2024年进入德国、英国、法国等市场；工信部：支持开展车用操作系统、高精度传感器等技术攻关，开展汽车可靠性研究与评价专项行动 ............................................................................................. 7 1.5、 事件关注：2023第八届中国（上海）国际人工智能大会 ....................................................................................... 14 2、 本周重大事项：东易日盛股权激励计划值得关注 ............................................................................................................... 15 3、 MEMS IMU助力智能驾驶实现高精定位 ............................................................................................................................. 16 3.1、 MEMS惯性传感器：惯性导航系统的核心 ............................................................................................................... 16 3.2、 GNSS/IMU的组合导航系统，助力智能驾驶实现高精定位 .................................................................................... 17 3.3、 IMU占据MEMS惯性传感器主要份额，全球市场规模百亿以上 ......................................................................... 19 3.4、 IMU行业集中度高，车载市场国产替代空间广阔 ................................................................................................... 20 4、 重点推荐主题及个股最新观点 .............................................................................................................................................. 21 4.1、 智能汽车主题：华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技 ............................................................................... 21 4.1.1、 华测导航（300627.SZ）：各业务板块稳健增长，看好车载定位服务长期发展 .......................................... 21 4.1.2、 长光华芯（688048.SH）：下游需求疲软拖累业绩，静待行业回暖 ............................................................. 22 4.1.3、 经纬恒润-W（688326.SH）：研发投入大幅增长，产品布局全面长期发展可期 ........................................ 22 4.1.4、 炬光科技（688167.SH）：2023H1业绩短期承压，回购坚定发展信心 ....................................................... 23 4.1.5、 中科创达（300496.SZ）：一季报表现亮眼，全年高增长可期 ..................................................................... 23 4.1.6、 美格智能（002881.SZ）：公司业绩小幅承压，智能化+高算力打开成长空间 ........................................... 24 4.1.7、 均胜电子（600699.SH）：盈利能力不断改善，公司业绩持续向好 ............................................................. 25 4.1.8、 华阳集团（002906.SZ）：业务订单开拓进展顺利，产品创新构筑核心竞争力 .......................................... 25 4.1.9、 北京君正（300223.SZ）：车规级存储龙头，长期受益国产替代大势 ......................................................... 26 4.1.10、 晶晨股份（688099.SH）：盈利环比改善，5大产品线持续发力 ................................................................ 26 4.1.11、 联创电子（002036.SZ）：车规级业务高速发展，盈利能力逐步提升 ........................................................ 27 4.1.12、 德赛西威（002920.SZ）：2023Q2业绩稳健符合预期，长期成长动力充足 .............................................. 27 4.1.13、 瀚川智能（688022.SH）：聚焦电动智能化主航道，回购与增持彰显长期信心 ....................................... 28 4.1.14、 源杰科技(688498.SH)：2023H1业绩承压，坚定研发投入打造长期竞争力 ..................