投资策略研究：期货市场周报

投资策略研究 期货市场周报20230907 国际期货市场，上周： 黄金、白银期货价格均上涨，其中黄金期货涨幅较大。涨幅1.50%，报价1939.80美元/盎司。 有色金属期货价格均上涨，其中铝和铅涨幅较大，铝涨幅4.02%，报价2237.00美元/吨，铅涨幅4.055，报价2248.50美元/吨。 原油、天然气期货价格均大幅上涨，其中原油涨幅较大，涨幅达7.17%，报价85.55美元/桶。 农产品期货价格有涨有跌，棉花、糖价格上涨，其中糖涨幅较大，涨幅 3.95%，报价25.81美分/磅，玉米、小麦、大豆下跌，其中小麦跌幅较大，跌幅达4.22%，报价595.50美分/蒲式尔。 国内期货市场，上周： 黑色金属期货价格涨多跌少，铁矿石、螺纹钢、不锈钢上涨。其中铁矿石涨幅较大，涨幅2.99%，报价844.00元/吨，热轧卷板期货价格微微下跌。 煤炭期货市场价格均大幅上涨，其中焦煤涨幅较大，达5.67%，报价1594.50元/吨。 猪肉期货价格下跌，豆粕价格上涨。 风险提示：国际商品期货波动风险、国内商品期货波动风险、汇率波动风险 证券研究报告|投资策略研究*周报 2023年09月07日 作者 分析师汪毅 执业证书编号：S1070512120003邮箱：yiw@cgws.com 联系人简宇涵 执业证书编号：S1070121120061邮箱：jianyuhan@cgws.com 相关研究 1、《逆水行舟，地产托底》2023-09-04 2、《人工智能一周热点追踪（2023年8月21日-2023 年8月27日）》2023-08-31 3、《A股估值、风格与风险追踪———投资策略周报 （2023.08.21--2023.08.27）》2023-08-30 内容目录 1.国际期货市场3 1.1贵金属3 1.2有色金属4 1.3能源化工5 1.4农产品6 2.国内期货市场7 2.1黑色金属7 2.2煤炭8 2.3猪肉和饲料9 风险提示9 图表目录 图表1：COMEX黄金走势图3 图表2：COMEX白银走势图3 图表3：LME铝走势图4 图表4：LME铜走势图4 图表5：LME镍走势图4 图表6：LME铅走势图4 图表7：LME锡走势图4 图表8：LME锌走势图4 图表9：NYMEX原油走势图5 图表10：NYMEX天然气走势图5 图表11：农产品周涨跌幅和报价6 图表12：CBOT玉米走势图6 图表13：ICE2号棉花6 图表14：CBOT小麦走势图6 图表15：CBOT大豆走势图6 图表16：ICE1号糖走势图7 图表17：黑色金属周涨跌幅和报价7 图表18：SHFE热轧卷板走势图7 图表19：DCE铁矿石走势图7 图表20：SHFE螺纹钢走势图8 图表21：SHFE不锈钢走势图8 图表22：DCE焦炭走势图8 图表23：DCE焦煤走势图8 图表24：DCE生猪走势图9 图表25：DCE豆粕走势图9 1.国际期货市场 1.1贵金属 上周，黄金、白银期货价格均上涨，其中黄金期货涨幅较大。涨幅1.50%，报价1939.80 美元/盎司。COMEX黄金主力合约收盘价1939.80美元/盎司，周涨跌幅为1.50%，本 月累计下跌0.62%；COMEX白银主力合约收盘价24.23美元/盎司，周涨跌幅为0.05%，本月累计下跌3.73%。 图表1：COMEX黄金走势图（美元/盎司） 周结算价 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表2：COMEX白银走势图（美元/盎司） 周结算价 27 25 23 21 19 17 15 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 1.2有色金属 上周，有色金属期货价格均上涨，其中铝和铅涨幅较大，铝涨幅4.02%，报价2237.00美元/吨，铅涨幅4.055，报价2248.50美元/吨。LME铝主力合约收盘价2237.00美元/吨，周涨跌幅为4.02%；LME铜主力合约收盘价8500.50美元/吨，周涨跌幅为1.74%； LME镍主力合约收盘价21085.00美元/吨，周涨跌幅为1.39%；LME铅主力合约收盘价2248.50美元/吨，周涨跌幅为4.05%；LME锡主力合约收盘价25806.00美元/吨，周涨跌幅为1.21%；LME锌主力合约收盘价2485.50美元/吨，周涨跌幅为4.32%。 图表3：LME铝走势图（美元/吨）图表4：LME铜走势图（美元/吨） 2,700 2,600 2,500 2,400 2,300 2,200 2,100 2,000 1,900 周结算价 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 周结算价 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表5：LME镍走势图（美元/吨）图表6：LME铅走势图（美元/吨） 32,000 30,000 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 18,000 周结算价 2,400 2,300 2,200 2,100 2,000 1,900 1,800 1,700 1,600 1,500 周结算价 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表7：LME锡走势图（美元/吨）图表8：LME锌走势图（美元/吨） 33,000 31,000 29,000 27,000 25,000 23,000 21,000 19,000 17,000 15,000 周结算价 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 周结算价 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 1.3能源化工 上周，原油、天然气期货价格均大幅上涨，其中原油涨幅较大，涨幅达7.17%，报价 85.55美元/桶。NYMEX原油主力合约收盘价85.55美元/桶，周涨跌幅为7.17%，本 月累计上涨3.66%；NYMEX天然气主力合约收盘价2.77美元/桶，周涨跌幅为4.06%，本月累计下跌6.72%。 图表9：NYMEX原油走势图（美元/桶） 周结算价 95 90 85 80 75 70 65 60 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表10：NYMEX天然气走势图（美元/桶） 周结算价 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 1.4农产品 上周，农产品期货价格有涨有跌，棉花、糖价格上涨，其中糖涨幅较大，涨幅3.95%，报价25.81美分/磅，玉米、小麦、大豆下跌，其中小麦跌幅较大，跌幅达4.22%，报价595.50美分/蒲式尔。CBOT玉米主力合约收盘价481.50美分/蒲式尔，周涨跌幅 为-1.33%；ICE2号棉花主力合约收盘价89.95美分/磅，周涨跌幅为3.02%；CBOT小麦主力合约收盘价595.50美分/蒲式尔，周涨跌幅为-4.22%；CBOT大豆主力合约收盘价1369.25美分/蒲式尔，周涨跌幅为-1.33%；ICE11号糖主力合约收盘价25.81美分/磅，周涨跌幅为3.95%。 图表11：农产品周涨跌幅和报价（美分/蒲式尔，棉花、糖为美分/磅） 周涨跌幅 报价 CBOT玉米 -1.33% 481.50 ICE2号棉花 3.02% 89.95 CBOT小麦 -4.22% 595.50 CBOT大豆 -1.33% 1369.25 ICE11号糖 3.95% 25.81 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表12：CBOT玉米走势图（美分/蒲式尔）图表13：ICE2号棉花（美分/磅） 750 700 650 600 550 500 450 400 周结算价 130 120 110 100 90 80 70 60 周结算价 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 图表14：CBOT小麦走势图（美分/蒲式尔）图表15：CBOT大豆走势图（美分/蒲式尔） 950 900 850 800 750 700 650 600 550 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 500 周结算价 1,600 1,550 1,500 1,450 1,400 1,350 1,300 2022/8/26 2022/9/26 2022/10/26 2022/11/26 2022/12/26 2023/1/26 2023/2/26 2023/3/26 2023/4/26 2023/5/26 2023/6/26 2023/7/26 2023/8/26 1,250 周结算价 图表16：ICE1号糖走势图（（美分/磅）） 周结算价 27 25 23 21 19 17 15 资料来源：Wind，长城证券产业金融研究院 2.国内期货市场 2.1黑色金属 上周，黑色金属期货价格涨多跌少，铁矿石、螺纹钢、不锈钢上涨。其中铁矿石涨幅较大，涨幅2.99%，报价8