股指期货日报：市场情绪走弱，煤炭板块逆势飘红

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国上周初请失业金人数超预期下滑，劳动力市场保持韧性，紧缩预期升温，投资者担心苹果手机销量前景，股价走弱，带动纳指收跌。国内方面，国有银行宣布调整存量房贷利率，有利于节省居民开支，促进消费和投资；我国出口随着海外制造业边际改善有所好转，预计低谷已现，政策加持下有望逐步完成筑底。人民币汇率承压，市场情绪走弱，股指处在筑底阶段，关注低位配置机会。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 美国劳工市场保持韧性。宏观方面，国有银行发布存量房贷利率调整公告，首套房贷利率将于9月25日调整，平均降幅约为0.8%，有利于节省居民开支，促进消费和投资。8月我国出口金额同比下降8.8%（美元计价），降幅较上月收窄5.7%，比预期乐观，外需反弹与海外制造业改善相关，我国出口谷底已现。海外方面，美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数降至21.6万人，显著低于市场预期，劳动力市场维持高景气度。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 市场走弱。现货市场，A股主要指数低开走弱，半导体板块跳水，科创50跌约4%，两市超4700只个股下跌。行业方面，仅有煤炭板块飘红，电力设备、电子、美容护理行业跌幅居前。两市成交额不足7800亿元，人民币汇率承压，当日北向资金净流出约70亿元。美股方面，由于市场竞争加大，投资者担心苹果手机销量前景，股价走弱，带动纳指收跌。 成交提升。期货市场，基差方面，IH、IF所有上市合约升水，整体远月基差水平偏高；四大股指期货活跃度提升，成交量、持仓量均增加。当前IH2309和IH2312合约倒挂缩窄，基于价差回归，仍可进行多IH2309空IH2312策略。 ■策略 单边：买入套保；跨期：多IH2309空IH2312。 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险策略摘要 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：无........................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:北向资金累计净流入金额丨单位：亿元................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................7 要闻 1.十四届全国人大常委会立法规划发布，《金融稳定法》已提请审议。央行3月时曾表示，将推动《金融稳定法》出台，依法将各类金融活动全部纳入监管，保护最广大老百姓、中小投资者、被保险人利益。2.今年前8个月，我国进出口总值27.08万亿元人民币，同比微降0.1%。其中，出口增长0.8%，进口下降1.3%，贸易顺差3.86万亿元，扩大7.3%。按美元计价，前8月我国进出口总值3.89万亿美元，下降6.5%。其中，出口下降5.6%，进口下降7.6%，贸易顺差5534亿美元，扩大0.8%。3.8月中国快递发展指数为361.5，同比提升16.2%。国家邮政局预计，8月快递业务量同比将增长15%左右。4.中国汽车出口增长强劲。前8个月我国出口机电产品8.97万亿元，同比增长3.6%。其中，自动数据处理设备及其零部件出口8492.7亿元，下降19%；汽车出口4427亿元，增长104.4%。5.据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，8月销售各类挖掘机13105台，同比下降27.5%。其中国内销售5669台，下降37.7%；出口7436台，下降17.2%。6.美国上周初请失业金人数为21.6万人，预期23.4万人，前值自22.8万人修正至22.9万人；8月26日当周续请失业金人数为167.9万人，预期171.5万人，前值自172.5万人修正至171.9万人。7.美国第二季度非农单位劳动力成本终值同比升2.2%，预期1.9%，初值1.6%；非农生产力终值同比升3.5%，预期3.4%，初值3.7%。8.欧元区第二季度GDP终值同比增长0.5%，预期0.6%，初值0.6%；环比增长0.1%，预期0.3%，初值0.3%。欧元区第二季度季调后就业人数环比