动力煤早报：继续关注买1抛9套利操作

日度报告 请务必阅读正文后免责声明 1 一份W de0513 商品期货.动力煤 兴证期货.研发产品系列 动力煤早报 2016年6月28日星期二 继续关注买1抛9套利操作 行情回顾 昨日动煤整体维持在430一线上下宽幅震荡。主力合约ZC1609收于430.8元/吨，收涨2.0元/吨，跌幅0.47%；持仓22.1万手，减少27554手，成交39.7万手，增加12.7万手，大幅放量减仓。 前一交易日动力煤期货市场行情 合约名称 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 涨跌幅 ZC指数 433.0 439.2 429.4 436.0 3.2 0.74% ZC1609 429.0 435.0 424.2 430.8 2.0 0.47% 资料来源：文华财经，兴证期货研发部 前一交易日动力煤期货持仓排名 前20名持买仓量：（手） 前20名持卖仓量：（手） Z C 1 6 0 9 Z C 1 7 0 1 资料来源：郑州商品交易所，兴证期货研发部 主力合约ZC1609前20名多方持仓79765手，前20名空方持仓76683手；ZC1701合约前20名多方持仓20848手，前20名空方持仓17307手。从机构层面看，多方较空方仍然保持着一定的优势。 兴证期货.研究发展部 林惠 021-58368948 359645141@qq.com 日度报告 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 2 现货概述 港口动力煤价格 Q5500 价格（元/吨） 变化（元/吨） 秦皇岛港平仓价:山西产 400 1 京唐港平仓价:山西产 405 0 广州港库提价:山西优混 450 0 广州港库提价:印尼煤 445 0 广州港库提价:澳洲煤 445 0 CCI5500指数（元/吨） 400.00 0.00 CCI进口5500指数（美元/吨） 51.50 0.30 资料来源：WIND，兴证期货研发部 华东某电厂表示，市场煤5500，硫0.8，报价400-405。 港口某贸易商表示，目前港口5500大卡煤平仓价402元，5000大卡365元。 广西某贸易商表示，最近北方港5500大卡0.8硫差不多400。 秦皇岛某贸易商表示，现在市场上5500大卡硫0.8平仓价400元，5000大卡365元。 新加坡某贸易商表示，澳洲5500成交价大概在FOB45.5-46美金，运费6美金左右。 华东某贸易商表示，最近澳洲5500大卡煤报价FOB46美金， Cape船型海运费6美金。 广州某贸易商表示，近期接到澳洲5500大卡煤报价FOB46-47美金，下游还盘FOB45-46美金。 天津某贸易商表示，澳洲煤5500大卡报价FOB47美金以上，有听说成交的FOB46美金出头的。目前印尼3800大卡煤报价FOB29美金，华南地区电厂接收价260元，华东地区目前接收价273元（含港建费）。另外还有销售5200大卡高硫煤硫1.2到岸价370元。 山东某贸易商表示，近期印尼3800大卡煤报价FOB28.5-29美金，成交价FOB28.25左右。小船型海运费5美金，巴拿马船型海运费3.5-4美金。印尼4800大卡煤成交价FOB41.5美金。 华南某贸易商表示，印尼3800大卡煤FOB28.5美金，到华南港口到岸含税价260元左右，到华东港口到岸含税价270元左右。 山东济宁大矿Q5000-5200混煤车板含税价报415元/吨。 安徽地区大矿Q5000出厂含税420元/吨。 江苏徐州大矿Q5000-5200混煤出厂含税价报367-384元/吨。 截至6月27日，秦皇岛港库存348.92万吨，曹妃甸港库存243万吨，小幅增加。秦港锚地船舶数25艘，有所增加。 秦皇岛-广州海运费32.6元/吨，上涨0.1元/吨；秦皇岛-上海海运费26.7元/吨，下跌0.1元/吨。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 3 相关信息  1-5月份，规模以上工业企业实现主营业务收入入426285.6亿元，同比增长2.9%。采矿业主营业务收入17769.4亿元，同比下降11.6%。其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入8267.4亿元，同比下降13.5%。 1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额23816.4亿元，同比增长6.4%，增速比1-4月份回落0.1个百分点。采矿业实现利润总额66.6亿元，同比下降93.8%。其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额35亿元，同比下降73.4%。  为贯彻落实《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(国发〔2016〕7号)和《中共贵州省委贵州省人民政府关于推进供给侧结构性改革提高经济发展质量和效益的意见》(黔党发〔2016〕6号)精神，抢抓国家推进煤炭行业去产能的重要窗口期，促进贵州省煤炭行业结构优化和产业转型升级，制定《贵州省推动煤炭行业供给侧结构性改革促进产业转型升级的实施意见》。 兴证点评 兴证动煤：隔夜动煤维持在430一线下方弱势震荡。动力煤市场维稳运行，沿海煤炭运费上涨趋缓，下游采购需求逐渐转弱。当前煤炭库存维持较低水平，季节性补库需求刺激煤价上涨；但盘面价格已反映上涨预期，加之近期雨水充沛，水电冲击依然明显，预计短期内动煤上行压力较大，关注430一线表现。建议激进投资者前空可继续持有，稳健投资者继续关注买1抛9套利操作，仅供参考。 日度报告 请务必阅读正文后免责声明 4 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为做出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。