原油、沥青日报

摘要：RportRREPEREPORTREKReport 原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年9月2日星期六日报 【行情复盘】 上周五夜盘国内SC原油大幅上涨，主力合约收于670.9元/桶，涨3.42%，持仓量增加2788手。 【重要资讯】 1、俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯与欧佩克+同意采取进一步行动。将在下周宣布与欧佩克+达成的协议的新措施。 2、由于沙特减产抵消了伊朗等其他成员国的增产，欧佩克8月石油产量基本保持稳定。调查显示，沙特日产量减少了17万桶，正好抵消了伊朗和尼日利亚日产量的总和增长。欧佩克8月总日产量为2782万桶，较上月增加4万桶。沙特将7月的日产量缩减至898万桶的承诺水平，创下两年来的新低。油轮跟踪数据显示，其出口量也大幅下降。沙特产量下降的同时，伊朗的产量也在回升，上个月伊朗的产量恢复到了五年来的最高水平，每天略高于300万桶。 3、机构追踪数据显示，8月份沙特原油出口大幅下降，运往大多数主要目的地的发货量降至多年低点。沙特8月总出口量约为560万桶/天，创2021年3月以来最低，而7月修正后的出口量为630万桶/天。6月初，沙特表示将在7月份单方面额外减产100万桶/日，后来又延长到8月和9月，这使得这两个月的目标产量达到897.8万桶/日，为2020年7月以来的最低水平。对日本和韩国的出口量均降至2017年初开始追踪数据以来的最低水平；对美国和埃及的出口量也跌至最低水平；对印度的出口量略有上升。 4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至9月1日的一周，美国在线钻探油井数量512座，与前周持平，比去年同期减少84座。 【交易策略】 第1页近期国内刺激政策持续出台提振市场做多情绪，同时俄罗斯、沙特等主要产油国在10月仍可能进一步额外减产支撑油市，短线盘面预计维持偏强走势，SC原油主力合约建议关注前高附近阻力。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：上周五夜盘沥青期货高开震荡，主力合约收于3782元/吨，涨0.34%，持仓量增加2337手。现货市场：近期沥青主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3765元/吨，华南3865元/吨，西北4325元/吨，东北4110元/吨，华北3725元/吨，西南4230元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长，下周山东齐鲁石化转产沥青、华东个别主力炼厂也有转产计划，供应预计稳步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-30日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为46.1%，环比增加0.8%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月排产增加8.7万吨或2.5%，环比8月份预估实际产量增加15.7万吨或4.7%，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8月地炼排产增加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。 2、需求方面：公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，近期北方地区天气晴好支撑沥青刚需，但南方等地遭遇台风天气，影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。当前据反馈终端项目资金仍然偏紧，贸易商垫资意愿较低，限制沥青刚需的释放。 3、库存方面：国内沥青炼厂及社会库存均有所下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-29当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.1万吨，环比减少1.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为134.5万吨，环比减少4.5万吨。 【交易策略】 第2页沥青供给持续回升，但受天气及资金因素影响，沥青刚需恢复缓慢。盘面上，成本端偏强运行支撑沥青盘面走势，但沥青供需面支撑有限，短线预计维持震荡格局，建议暂时观望。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯与欧佩克+同意采取进一步行动。将在下周宣布与欧佩克+达成的协议的新措施。 2、由于沙特减产抵消了伊朗等其他成员国的增产，欧佩克8月石油产量基本保持稳定。调查显示，沙特日产量减少了17万桶，正好抵消了伊朗和尼日利亚日产量的总和增长。欧佩克8月总日产量为2782万桶，较上月增加4万桶。沙特将7月的日产量缩减至898万桶的承诺水平，创下两年来的新低。油轮跟踪数据显示，其出口量也大幅下降。沙特产量下降的同时，伊朗的产量也在回升，上个月伊朗的产量恢复到了五年来的最高水平，每天略高于300万桶。 3、机构追踪数据显示，8月份沙特原油出口大幅下降，运往大多数主要目的地的发货量降至多年低点。沙特8月总出口量约为560万桶/天，创2021年3月以来最低，而7月修正后的出口量为630万桶/天。6月初，沙特表示将在7月份单方面额外减产100万桶/日，后来又延长到8月和9月，这使得这两个月的目标产量达到897.8万桶/日，为2020年7月以来的最低水平。对日本和韩国的出口量均降至2017年初开始追踪数据以来的最低水平；对美国和埃及的出口量也跌至最低水平；对印度的出口量略有上升。 4、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截至9月1日的一周，美国在线钻探油井数量512座，与前周持平，比去年同期减少84座。 三、沥青市场要闻综述 近期沥青主力炼厂价格持稳，部分地炼价格小幅调整。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3775元/吨，华南3865元/吨，西北4325元/吨，东北4110元/吨，华北3735元/吨，西南4230元/吨。 供给方面，近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长，下周山东齐鲁石化转产沥青、华东个别主力炼厂也有转产计划，供应预计稳步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-30日当周，国内81家样本企业炼厂开工率为46.1%，环比增加0.8%。根据隆众对96家企业跟踪，9月份国内沥青总计划排产量为350.7万吨，环比8月排产增加8.7万吨或2.5%，环比8月份预估实际产量增加15.7万吨或4.7%，同比去年9月份实际产量增加42.5万吨或13.8%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8月地炼排产增加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。 需求方面，公路项目施工逐步进入旺季，沥青消费稳中有增，近期北方地区天气晴好支撑沥青刚需，但南方等地遭遇台风天气，影响公路项目进展，沥青需求也将受到抑制。当前据反馈终端项目资金仍然偏紧，贸易商垫资意愿较低，限制沥青刚需的释放。 库存方面，国内沥青炼厂及社会库存均有所下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-29当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.1万吨，环比减少1.5万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为134.5万吨，环比减少4.5万吨。 图5：WTI原油月差 图10：美国库欣地区原油库存 图9：美国馏分油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为47136张，较上一个交易日增加7943张，总持仓量34647张，较上一个交易日增加279张，期权成交量PCR为99.91%，持仓量PCR为119.73%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 近期国内刺激政策持续出台提振市场做多情绪，同时俄罗斯、沙特等主要产油国在10月仍可能进一步额外减产支撑油市，短线盘面预计维持偏强走势，SC原油主力合约建议关注前高附近阻力。期权操作上，建议暂时观望为，。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。