化工行业周报：萤石涨价压缩制冷剂价差，氨基酸宽幅上涨

本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3133.25，本周上涨2.26%，深证指数本周上涨3.29%，A股指数上涨2.27%；其中化工板块上涨3.10%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：同益股份（24.73%、利通科技（21.76%、常青科技（15.73%）、康普化学（14.22%、彩蝶实业（13.89%）。本周跌幅前五的股票为：江盐集团（-18.86%）、建龙微纳（-14.16%）、天晟新材（-12.45%）、苏盐井神（-11.56%）、永悦科技（-10.76%）。 化工品行情：本周化工品涨幅前五分别为：硫酸、小苏打、正丁醛、硫铁矿、丙烯酸甲酯华东；本周化工品跌幅前五分别为：磷酸铁锂、维生素B2、六氟磷酸锂、纯MDI华东、松香（湿地松香）华南。本周重点关注化工品中，萤石、氢氟酸、各类制冷剂、各类氨基酸均有较大涨幅，其中萤石受国家政策以及环保影响，当前国内原矿供应低迷难改，酸级萤石粉生产困难重重，整体供应偏紧；氢氟酸受此影响，萤石和硫酸作为原料在成本面支撑强势，从而带动下游各类制冷剂价格上涨；苏氨酸、赖氨酸、缬氨酸、蛋氨酸、色氨酸呈集体上涨态势，主要系原料端玉米上涨，成本有支撑，且生猪养殖业复苏需求端向好。纯MDI、TDI、LiPF、碳酸锂、各类维生素均有较大跌幅，其中对TDI来说，原料甲苯华东市场价格下降，叠加传统旺季将至前夕终端需求仍然低迷导致价格下跌；纯MDI下游氨纶开工率一般，虽然局部需求有所回升，但整体需求跟进依旧一般；LiPF原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续弱势运行的同时下游电解液企业对LiPF需求偏弱，导致LiPF价格连续下跌；维生素供应充足，需求无好转，因此价格下跌。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行地情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 表1：重点公司投资评级: 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3133.25，本周上涨2.26%，深证指数本周上涨3.29%，A股指数上涨2.27%；其中化工板块上涨3.10%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，涨幅前三板块为：炭黑（8.28%）、钛白粉（6.56%）、电子化学品（6.34%）；下跌板块为：无机盐（-3.44%）。 图1.本周化工细分板块行情 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：同益股份（24.73%），8月29日同益股份发布公告称按照财政部颁布的《准则解释第16号》规定的施行日期开始执行上述企业会计准则、利通科技（21.76%），8月21日利通科技计划围绕超高压特种装备领域进行战略布局拟设立全资子公司河南利通超高压装备有限公司、常青科技（15.73%）、康普化学（14.22%），7月19日康普化学拟通过招拍挂的方式，以自有或自筹资金参与竞拍重庆市长寿区的工业用地使用权及地上厂房建筑物、彩蝶实业（13.89%）。 本周跌幅前五的股票为：江盐集团（-18.86%）、建龙微纳（-14.16%）、天晟新材（-12.45%）、苏盐井神（-11.56%）、永悦科技（-10.76%）。 图2.本周化工涨幅前十公司 图3.本周化工跌幅前十公司 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（8月24日-8月31日）原油价格上涨3.19%，欧佩克或进一步减产叠加EIA原油库存骤降提振市场，国际原油价格整体上涨。 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶） 2.2本周化工品涨跌情况 本周化工品涨幅前五分别为： 1)硫酸：9月3日硫酸市场均价为275元/吨，较上周同期均价上涨59元/吨，涨幅为27.31%，主要系上游原料硫铁矿价格大幅上涨，且下游产品肥料、钛白粉、氢钙等需求旺盛。 2)小苏打：9月3日小苏打市场均价为2377元/吨，较上周同期均价上涨498元/吨，涨幅为26.50%，主要系部分小苏打厂家处于检修，供应偏紧，且原料端纯碱价格上涨，成本有所支撑。 3)正丁醛：9月3日正丁醛市场均价为9500元/吨，较上周同期均价上涨1800元/吨，涨幅为23.38%，主要系上游原料丙烯价格持续上涨，且部分生产企业装置检修导致供给偏紧。 4)硫铁矿：9月3日硫铁矿市场均价为497元/吨，较上周同期均价上涨83元/吨，涨幅为20.05%，主要系上游部分矿山定价上涨，且下游肥料企业仍有待发订单，需求面表现稳定。 5)丙烯酸甲酯华东：9月3日丙烯酸甲酯市场均价为9350元/吨，较上周同期均价上涨1350元/吨，涨幅为16.88%，主要系上游原材料价格甲醇上涨，且丙烯酸甲酯需求较好。 本周化工品跌幅前五分别为： 1）磷酸铁锂：9月3日磷酸铁锂市场均价为72000元/吨，较上周同期均价下跌6000元/吨，跌幅为7.69%，主要系原料碳酸锂跌势难止，终端实质需求依旧增速缓慢。 2）维生素B2：9月3日维生素B2市场均价为115元/吨，较上周同期均价下跌9元/吨，跌幅为7.26%，主要系下游需求一般，市场购销一般，行情偏弱运行。 3）六氟磷酸锂：9月3日六氟磷酸锂市场均价为111000元/吨，较上周同期均价下跌5000元/吨，跌幅为4.31%，主要系上游原料价格下调，下游需求表现欠佳。 4）纯MDI华东：9月3日纯MDI市场均价为21700元/吨，较上周同期均价下跌950元/吨，跌幅为4.19%，主要系国内纯苯市场小幅下滑，下游氨纶终端需求传统旺季尚未体现。 5）松香（湿地松香）华南：9月3日松香（湿地松香）市场均价为8500元/吨，较上周同期均价下跌350元/吨，跌幅为3.95%，主要系下游需求偏弱运行。 图5.本周化工品涨幅前十 图6.本周化工品跌幅前十 2.3本周重点化工品价格价差变动 本周重点关注化工品中，萤石、氢氟酸、各类制冷剂、各类氨基酸均有较大涨幅，其中萤石受国家政策以及环保影响，当前国内原矿供应低迷难改，酸级萤石粉生产困难重重，整体供应偏紧；氢氟酸受此影响，萤石和硫酸作为原料在成本面支撑强势，从而带动下游各类制冷剂价格上涨；苏氨酸、赖氨酸、缬氨酸、蛋氨酸、色氨酸呈集体上涨态势，主要系原料端玉米上涨，成本有支撑，且生猪养殖业复苏需求端向好。 纯MDI、TDI、LiPF、碳酸锂、各类维生素均有较大跌幅，其中对TDI来说，原料甲苯华东市场价格下降，叠加传统旺季将至前夕终端需求仍然低迷导致价格下跌；纯MDI下游氨纶开工率一般，虽然局部需求有所回升，但整体需求跟进依旧一般；LiPF原料端萤石价格弱稳，碳酸锂市场价持续弱势运行的同时下游电解液企业对LiPF需求偏弱，导致LiPF价格连续下跌；维生素供应充足，需求无好转，因此价格下跌。 表2.重点关注化工品涨跌幅 制冷剂板块：制冷剂原料整体价格大幅上涨，制冷剂价格同步上涨，且配额消耗快，出货速度得到控制。本周内制冷剂主要原料氢氟酸价格上涨（同比上周日数据，下同），9月3日市场价为9967元/吨（+877元/吨）。制冷剂主要原料三氯甲烷、二氯甲烷、三氯乙烯均有一定程度上升，9月3日市场价为2331元/吨、2731元/吨、5883元/吨，对应制冷剂R22价格上涨，价差下降（-65元/吨）；制冷剂R32价格上涨，价差下降（-543元/吨）；制冷剂R134a价格上涨，价差下降（-356元/吨）。制冷剂主要原料四氯乙烯价格下降，9月3日市场价为3674元/吨，对应制冷剂R125价格上升，价差下降（-356元/吨）。 图7.R22价格和价差（单位：元/吨） 图8.R32价格和价差（单位：元/吨） 图9.R125价格和价差（单位：元/吨） 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨） 3本周重点关注行业、公司新闻 3.1本周重点关注行业新闻 1)8月28日，山东东明石化集团有限公司与施耐德电气在法国签署协议，共建石油化工产业数字化联合创新实验室，以期共促产业数字化与绿色发展。根据协议，东明石化将与施耐德电气合作共建“石油化工产业数字化联合实验室”，为石油化工行业的数字化绿色发展提供助力。 2)8月28日，安徽华茂纺织股份有限公司发布关于拟投资建设聚乳酸纤维项目的公告。该年产约10万吨聚乳酸纤维项目初步预计分两期建设，一期投资建设约3万吨聚乳酸纤维项目，计划于2023年11月开工建设，建设周期18个月。 3)8月29日，胜华新材发布公告称其控股孙公司东营富华达远新材料有限公司启动第二期1万吨/年高端氟材料项目，该项目预计总投资42826万元，建设地为山东省东营市东营富华达远新材料有限公司厂区内，占地面积为14832.5㎡，建设周期为8个月，预计2024年4月投产。 4)8月29日，睿安科技发布参与意大利米兰橡塑展PLAST 2023的预告，同时也提到目前公司已攻破PBS生产的关键技术，3万吨/年的项目建设完成，即将量产面市。 5)8月31日，中沙石化有限公司26万吨/年聚碳酸酯（PC）项目在天津南港工业区投入商业运营。该项目是继百万吨乙烯项目之后，中国石化与沙特基础工业公司合资合作的又一硕果。 3.2本周重点关注公司新闻 1)8月28日，亚香股份有限公司发布2023半年度报告，称公司本报告期内营业收入为2.87亿元，同比减少22.60%。同时归属于上市公司股东的净利润4618.01万元，同比减少32.02%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3829.98万元，同比减少43.48%。 2)8月28日，华恒生物发布2023半年度报告，称公司本报告期内营业收入为8.50亿元，同比增加35.14%。同时归属于上市公司股东的净利润1.91亿元，同比增加48.26%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.89亿元，同比增加56.04%。 3)8月28日，新和成发布关于关联交易的公告。本次关联交易内容主要为保障镇新生物液蛋项目顺利实施，公司及下属子公司为镇新生物液蛋项目建设许可专有技术、提供专有设备、专有催化剂及各类服务支持。 4)8月30日，荣盛石化股份有限公司发布关于浙江石油化工有限公司年产1000吨α-烯烃中试装置投产的公告。公告表示荣盛石化股份有限公司控股子公司浙江石油化工有限公司在舟山绿色石化基地投资建设的1000吨/年α-烯烃中试装置于近期投料成功，目前已顺利产出合格产品1-己烯。 5)8月30日，花园生物发布关于花园转债预计触发转股价格向下修正条件的提示性公告，表示自2023年8月17日至2023年8月30日，公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格15.05元/股的85%，如后续公司股票收盘价格继续低于当期转股价的85%，预计将可能触发“花园转债”转股价格向下修正条件。 6)8月31日，宇新股份发布关于向特定对象发行股票会后事项承诺函披露的提示性公告，称公司本次向特定对象发行股票的申请于2023年6月28日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过，并于2023年8月29日收到中国证券监督管理委员会出具的批复。 7)9月1日，恒逸石化股份有限公