业绩快速增长，全产业链布局显成效

昨收盘：57.11 业绩快速增长，全产业链布局显成效 业绩快速增长，各项财务指标保持平稳。2023年上半年，公司的销售毛利率为49.66%，相对于去年同期减少了0.84百分点；公司净利率为1.07%，相对于去年同期减少了0.02个百分点；公司的销售费用率为12.90%，相对于去年同期减少了1.56个百分点；公司的管理费用率为15.09%，相对于去年同期增加了1.06个百分点;公司的研发费用率为17.02%，相对于去年同期增加了0.71个百分点。 全产业链布局，有望受益数据要素。公司于2020年公告向特定对象发行A股股票预案，投向分布式干涉SAR高分辨率遥感卫星系统项目，完成了对遥感行业上游的布局。公司PIE+行业业务将逐步接入公司自主的航天/航空自主数据源，依托“数据+云+应用+生态”的服务模式，深度挖掘数据的应用价值，建设行业级一体化服务平台体系与数据产品。 总股本/流通(百万股)261/261总市值/流通(百万元)14,917/14,91712个月最高/最低(元)107.21/53.68 航天宏图（688066）《业绩快速增长，有 望 受 益 数 据 要 素 市 场 发 展 》--2023/05/09航天宏图（688066）《业绩保持高增，研发持续高投入》--2022/10/31航天宏图（688066）《自主遥感服务的全产业链提供商》--2022/09/19 发布“天权”大模型，布局AI+遥感。面向多模态遥感，2023年5月公司推出了“天权”视觉大模型，面向遥感测绘影像多载荷多分辨率大尺度的专业特点，结合CV大模型和NLP技术，着力打造“分割、检测、生成”一体化的智能遥感生态体系，能够应用在国防安全、国土资源、交通水利等多个应用领域。 投资建议：公司在遥感全产业链具有完善布局，预计2023-2025年公司的EPS分别为1.53/2.17/3.05元，维持买入评级。 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190520080001 风险提示：特种领域增长不及预期；行业竞争加剧。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。