玻璃行业简析报告

版权归属上海嘉世营销咨询有限公司 01.玻璃行业是国民经济发展的重要基础原材料产业 •玻璃行业是我国国民经济发展的重要基础原材料产业，玻璃是硅酸盐类非晶体无机非金属材料。玻璃的主要用途包括汽车玻璃、建筑玻璃、光伏行业、电子玻璃等。•玻璃行业是传统高污染、高能耗、重资产的行业，在建立公司的前期对于投入资金有较高的门槛。当前新建立一条1千吨/天的平板玻璃生产线，根据工艺的不同需要花费约人民币5—8亿元。 02.玻璃行业的产业链 •玻璃行业上游为原材料，中游为玻璃制造，下游为玻璃消费，其中以建筑行业、汽车行业、光伏行业等公司为主要的需求提供方。平板玻璃的下游产品中建筑玻璃占比约为70%，汽车玻璃约占10%—15%，出口约占10%，光伏及其他用途玻璃预占5%-10%。因此，房地产行业对于平板玻璃的需求和价格有着重要影响。 •因为下游企业对于玻璃由特定的需求，玻璃生产商则需要根据特定的使用需求，通过不同的加工工艺来制成具有特定功能的深加工玻璃，其中包括钢化玻璃、夹层玻璃、镀膜玻璃、压花玻璃、模砂玻璃等。 03.浮法玻璃销量整体呈现下行趋势 •浮法玻璃是目前最主要的玻璃生产成型工艺。自2021年下半年以来，浮法玻璃销量整体呈现下行趋势。2021年7月至2022年7月中，共有10个月销量表现同比下滑，其中2022年4月、5月，浮法玻璃销量分别同比下滑14%、27%，产销率保持在历史同期较低水平，行业库存则处在历史同期高位。 04.浮法玻璃开工呈缓慢回升态势 •2023年以来，随着地产政策的密集出台，房地产预期得到扭转，浮法玻璃利润逐步改善，原本计划冷修的产线开始推迟，而点火复产计划有所增加，国内浮法玻璃行业开工率和日熔量经历2月底触及低位后，呈缓慢回升态势。 •截至2023年6月21日，浮法玻璃行业开工率为79.41%，全国浮法玻璃在产日熔量为16.42万吨，均明显低于过去两年同期水平。按照近五年的日熔量峰值17.5万吨进行测算，当前国内潜在复产的玻璃产线产能约1.08万吨，综合考虑部分高龄产线进行冷修的影响，年内日熔量增量约0.5-1万吨，供应增速约3-6%，整体来看供应增量相对有限。 05.建筑节能新规带来超百亿玻璃增量 •2022年4月1日，《建筑节能与可再生能源利用通用规范》正式实施。从规范的内容看，与旧规相比，新规公共建筑节能要求相比整体提升20%以上，各类居建要求相比整体提升30%以上，玻璃作为室内外热交换核心接触材料其节能性能要求将进一步提升。 •在各类建筑能耗中，通过玻璃门窗损失的能耗占到整个建筑能耗50%，冬季单玻窗损失的热量占供热负荷的30%-50%，夏季由于太阳辐射透过单玻窗使室内温度提高而导致的制冷占空调负荷的20%-30%。因此，减少玻璃门窗的热损失是降低建筑物能耗、提高节能效率的有效途径。 玻璃的生产工艺 新规下玻璃增量或超百亿 06.玻璃行业产能置换政策严控 •2016年玻璃行业进行供给侧改革，2017年玻璃严禁新增产能同时对产能置换也提高要求，行业总体产能规模得到控制，因此现有产能的冷修复产成为行业边际变化的核心影响因素。•玻璃由于其生产的特性，若无意外情况产线一般在连续生产8-10年左右才进行冷修，冷修时间在半年左右。•从行业历史的新增产能看，2008年四万亿后基建地产需求持续景气带动玻璃行业投资，2008-2015年产线密集投放，考虑到冷修时间，这批新增产线的冷修高峰期或在2018-2024年。 玻璃行业产能置换政策趋严 07.硅砂与纯碱的价格决定玻璃公司的盈利能力 •玻璃的生产成本主要由原材料和能源构成。原材料主要包括硅砂、石英砂岩粉、纯碱、白云石等，占总制造成本40%；能源成本也占总制造成本40%。因为浮法玻璃的生产工艺已经完全成熟，各家公司的原料配比基本相同。所以原料的价格将会直接影响公司的盈利能力。其中硅砂和重质纯碱约占原材料成本超过90%，硅砂与纯碱的价格将很大程度上决定玻璃公司的盈利能力。 08.玻璃生产企业利润表现可观 •2023年3-4月份随着浮法玻璃价格上涨，生产企业盈利状况得到明显好转，多扭亏为盈，5月份虽然浮法玻璃价格进入下跌趋势，但原料端纯碱、燃料的价格大幅下移，生产成本下降明显，使得玻璃厂的利润得到大幅修复至历史上的中高利润区间，6月份虽然利润水平略有回落，但整体仍较为可观。 •玻璃生产企业利润水平是玻璃供需状况的重要指征，供不应求时价格上升利润上扬，供过于求时价格下跌利润回落，玻璃生产企业利润水平同样会反作用于玻璃供需状况。上游纯碱大幅降价，让利玻璃厂，玻璃行业利润大幅改善。除原料纯碱价格影响外，玻璃燃料煤制气和石油焦价格也呈现下跌趋势，下半年国内动力煤现货价格下跌的预期仍较强，玻璃生产企业利润或依然表现可观，利润改善也将带来供应的增长。 09.玻璃企业加快复产 •下半年，浮法玻璃行业利润相对不错，部分企业仍有复产计划。据不完全统计，复产和新建产线约24条，合计日熔量16500吨，同时冷修7条线，合计日熔量4300吨，净增加日熔12200吨，后续重点观察产线点火复产及新增冷修的情况，玻璃行业总产能依然足够充裕，供给高低完全取决于利润和企业的后市预期。 •根据上述产线计划，由于当前玻璃行业利润充足，玻璃产线有望继续复产，玻璃产量将呈现环比回升，全年预计平板玻璃产量为9.7亿万重箱，同比降3.9%，即4880万吨，同比降4%。 2023年下半年玻璃新建/复产点火产线变动（吨） 10.房地产是玻璃下游最大的行业 •2023年上半年房地产行业表现依旧低迷，尽管竣工端有所改善，带动春节后的中下游补库，但房地产销售和新开工同比仍出现明显下滑，无论是资金端还是销售端均没看到好转迹象。•下半年，基于地产竣工端保交楼的预期，玻璃需求或在下一轮旺季出现较强博弈，需要紧跟下游竣工项目及资金到位情况，再辅助高频的日度产销数据，进而判断玻璃需求的变化。长期来看，在地产下行周期的背景下，玻璃需求将呈现逐步下行趋势。 11.玻璃出口大于进口的趋势得到保持 •我国是世界上最大的玻璃生产地和消费地，2020年-2021年由于较高的房地产需求，历史性地从玻璃净出口国成为净进口国，2022年国内需求走弱，玻璃出口量再度大于进口量。•数据显示，2022年全年中国浮法玻璃出口量1378万重量箱；2022年全年中国浮法玻璃进口量458万重量箱。2023年1-5月，浮法玻璃出口量649.11万重量箱，进口量170.22万重量箱，出口大于进口的趋势得到保持。 12.废玻璃加快回收 •为了资源的可持续利用，把废弃的玻璃及制品收集起来，化害为利，变废为宝。从回收量看：2014-2016年，我国废玻璃回收量较为稳定，在850-860万吨之间。2017年，在平板玻璃、日用玻璃及玻璃包装容器产业发展及国家积极发展循环经济背景下，我国废玻璃回收量激增，达1070万吨。2018年我国废玻璃回收量达1040万吨。2019-2020年我国废玻璃回收量小幅下降，分别为984万吨、944万吨。 •2021年，随着双碳目标提出，我国废玻璃回收量回升，为1005万吨，增速为6.46%。2022年，中国废玻璃回收量约为850万吨，同比下降15.4%。 13.节能玻璃渗透率仍有较大提升空间 •建筑能耗中，由玻璃门窗造成的能耗占到了建筑总额能耗的50%左右。而玻璃占不同类型窗面积的70%～90%，具有外窗最大的导热和辐射面积。因而，提高玻璃的节能性能，已经成为实现建筑节能的关键所在。 •从提升玻璃节能效率的途径来看，一方面是LOW-E玻璃等节能玻璃的使用，另一方面就是增加单位玻璃使用量，将传统的单层玻璃提升至双层，三层，对中长期玻璃需求仍有支撑。 LOW-E玻璃隔热节能原理 14.玻璃行业的三大挑战 “两高一低”困局 与国际水平有很大差距 高污染高消耗 玻璃行业是我国非电领域污染防治的重点行业之一，被认为是不可降解塑料之外最难分解的垃圾之一，生产过程中消耗大量的原料和能源，同时排放大量二氧化碳。我国玻璃生产主要以煤制气、石油焦、重油等为燃料，这便造成玻璃行业高耗能、高污染、高排放的现状。 当前玻璃行业深陷“两高一低”困局：高生产、高库存、低需求，即便供给端条件有利，但因需求预期并不乐观，也较难形成有效共振，玻璃下游深加工、终端地产企业资金紧张，回款相对缓慢，一定程度上限制了其备货热情。 目前，我国加工玻璃行业与国际水平相比，在产业集中度、技术进步、市场协作、产品开发等方面均存在很大差距。平板玻璃加工率仅为40%，对外依存度为15%～20%，高端产品保障能力有待提高，品种有待丰富；市场发展无序，产品质量参差不齐。 15.玻璃企业重点关注五大趋势 技术支撑玻璃行业转型 玻璃企业加快走出去 玻璃回收率进一步提升 玻璃的多元化应用 玻璃行业走向深加工 璃装备技术出口由单体设备转向成套设备及工程总承包，完成了美国福耀、韩国现代、印度HNG等高品质玻璃生产线大型成套设备的出口，目前平板玻璃工程项目占全球90%以上市场份额。由技术输出向境外投资经营转变，一批玻璃龙头企业加快国际化布局，在东南亚、中亚、中东、非洲等地区投资运营的浮法玻璃生产线、超白压延玻璃生产线厂，陆续建成投产。 人们对于玻璃产品的功能性和安全性要求也越来越高。市场上推出了一系列新型玻璃产品，如太阳能玻璃、防弹玻璃、自清洁玻璃等。随着科技的发展和人们对健康生活的追求，电子玻璃、光学玻璃、医疗玻璃等领域的需求也在不断增加。 废玻璃作为一种可以无限循环使用的再生资源，其回收利用对节约资源、实现垃圾减量化具有重要意义，在双碳背景下，废玻璃的高值化应用必将是未来的发展趋势，回收利用率也将进一步提升、应用途径不断拓宽、各地方政策扶持力度逐渐加大，多措并举推动废玻璃回收利用行业发展。 技术发展支撑了玻璃产品向超白、超薄、大尺寸化、功能化、智能化方向转型升级。浮法工艺成为平板玻璃生产主流工艺，玻璃熔窑、锡槽、退火窑三大热工控制、冷端优化控制、在线缺陷检测、自动切割分片等，基本实现智能化、数字化、集成化系统控制，总体水平接近世界先进水平。 随着自动化技术的进步，玻璃深加工行业正逐渐实现生产过程的自动化和智能化。自动化设备和机器人的应用可以提高生产效率和产品质量，并减少人力成本。预计在未来，自动化生产将成为该行业的主要趋势之一。 版权说明 本报告为简版报告，内容均从嘉世咨询原有完整报告中精炼提取，如需了解详细内容，请联系：mcr@chinamcr.com. 本报告中的所有内容，包括但不限于文字报道、照片、影像、插图、图表等素材，均受《中华人民共和国著作权法》、《中华人民共和国著作权法实施细则》及国际著作权公约的保护。 本报告的著作权属于上海嘉世营销咨询有限公司所有，如需转发、转载、引用必须在显著位置标注出处，并且不得对转载内容进行任何更改。 本报告是免费报告，任何机构和个人不得将本报告用于收费为目的经营活动。