汽车和汽车零部件行业周报：Model 3焕新版升级开启预售，强供给刺激加速来临

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报20230903 Model 3焕新版升级开启预售，强供给刺激加速来临 2023年09月03日 ➢ 新势力8月销量亮眼，Model 3焕新版升级开启预售，强供给刺激加速来临。2023年8月，埃安、理想、零跑、深蓝、零跑、小鹏、极氪、哪吒8家主机厂销量均过万台。其中，埃安以52057台排名第一；理想8月交付34914台新车；小鹏8月销量达1.37万辆，同比+43%/环比+24%，小鹏G6交付7,068台，环比增长80%，累计交付突破11,000台，目前小鹏汽车正进一步提升G6产能，加速交付在手订单；蔚来8月销量达1.9万辆，同比+81%/环比-5.5%。9月1日，新款特斯拉Model 3正式发布，特斯拉为其命名为“Model 3焕新版”。本次改款新增座椅通风和氛围灯、增加续航、后排增加娱乐屏，后排隔音玻璃，风噪和路噪有所降低，这是Model 3车型6年来的首次更新，后轮驱动Model 3焕新版价格25.99万元，双电机全轮驱动长续航焕新版29.59万元，预计四季度交付，起售价较此前提高2.8万元。 ➢ 本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】静待金九银十&城市NOA落地催化板块行情。强供给刺激加速来临，终端消费有望持续好转。我们预计2023Q4开始电动化及L2+渗透率将再次加速上行，汽车板块景气度共振上行，基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点全面看多整车估值修复，推荐长安汽车和长城汽车，建议关注江淮汽车、理想汽车、比亚迪。 ➢ 【零部件板块】购置税减免政策落地及各地方购车补贴政策出台刺激汽车消费。自动驾驶相关政策有望加速落地，叠加近期具备NOA功能的新车密集落地催化自动驾驶热度。坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和保隆科技，建议关注产业链相关公司拓普集团和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司经纬恒润和均胜电子，建议关注德赛西威、上声电子和科博达；3）轻量化：推荐爱柯迪、瑞鹄模具、万丰奥威、华达科技和美利信。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份和星宇股份，建议关注华依科技。 ➢ 投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。 ➢ 风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 代码 简称 股价（元） EPS（元） PE（倍） 评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 600933 爱柯迪 24.76 0.72 0.94 1.22 34 26 20 推荐 002997 瑞鹄模具 33.32 0.73 1.14 1.62 46 29 21 推荐 301307 美利信 35.32 1.06 1.29 1.87 33 27 19 推荐 600699 均胜电子 18.35 0.28 0.72 1.03 66 25 18 推荐 002536 飞龙股份 13.43 0.17 0.55 0.72 79 24 19 推荐 688071 华依科技 47.65 0.43 1.58 2.32 111 30 21 推荐 603358 华达科技 15.46 0.59 1.15 1.82 26 13 8 推荐 002085 万丰奥威 5.65 0.38 0.46 0.57 15 12 10 推荐 资料来源：Wind，民生证券研究院预测;（注：股价为2023年9月1日收盘价） 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 邵将 执业证书： S0100521100005 邮箱： shaojiang@mszq.com 分析师 宋伟健 执业证书： S0100523040001 邮箱： songweijian@mszq.com 分析师 张永乾 执业证书： S0100523070001 邮箱： zhangyongqian@mszq.com 研究助理 谢坤 执业证书： S0100121120049 邮箱： xiekun@mszq.com 研究助理 郭雨蒙 执业证书： S0100122070027 邮箱： guoyumeng@mszq.com 相关研究 1.汽车和汽车零部件行业周报20230827：成都车展提振需求，静待金九银十催化板块行情-2023/08/27 2.汽车和汽车零部件行业周报20230820：8月车市开启降价促销，静待金九银十催化板块行情-2023/08/20 3.汽车和汽车零部件行业周报20230814：海外汽车市场广阔，奇瑞出口进入“快车道”-2023/08/14 4.汽车和汽车零部件行业周报20230807：汽车需求淡季不淡，新一轮复苏在即-2023/08/07 5.奇瑞产业链系列报告一：自主出海，持续推荐奇瑞产业链-2023/07/31 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 每周聚焦: Model 3焕新版升级开启预售，强供给刺激加速来临 .............................................................................. 3 2 本周市场 ................................................................................................................................................................. 7 3 行业动态 ................................................................................................................................................................. 9 3.1 公司公告 .............................................................................................................................................................................................. 9 3.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................................................ 11 4 行业上游原材料数据跟踪 ...................................................................................................................................... 16 5风险提示 ............................................................................................................................................................... 17 插图目录 .................................................................................................................................................................. 18 表格目录 .................................................................................................................................................................. 18 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 3 1 每周聚焦: Model 3焕新版升级开启预售，强供给刺激加速来临 2023年8月，埃安、理想、零跑、深蓝、零跑、小鹏、极氪、哪吒8家主机厂销量均过万台，埃安以52057台排名第一。 表1：各品牌销量汇总（辆） 资料来源：各公司公告，民生证券研究院 图1：新势力月度交付量变化 图2：新势力交付量同比增速 资料来源：各公司公告，民生证券研究院 资料来源：各公司公告，民生证券研究院 理想23M8销量达3.5万辆，同比+663.8%/环比+2%；2023年累计交付20.8万辆，累计同比+176%。8月理想L7、理想L8、理想L9三款车型均实现了月交付破万辆的好成绩。从二季度开始，理想连续5个月成为中国30万元以上高端SUV（包含燃油车和新能源）销量第一的品牌。理想MEGA的推出，将助力理想汽车实现2024年中国市场豪华汽车品牌销量第一的目标。 0.00.51.01.52.02.53.03.5万辆小鹏理想蔚来哪吒零跑-100%100%300%500%700%900%小鹏理想蔚来哪吒零跑 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 4 图3：理想销量 图4：理想分车型销量 资料来源：理想汽车官网，民生证券研究院 资料来源：理想汽车官网，民生证券研究院 小鹏8月销量达1.37万辆，同比+43%/环比+24%，小鹏G6交付7,068台，环比增长80%，累计交付突破11,000台，目前小鹏汽车正进一步提升G6产能，加速交付在手订单。 图5：小鹏销量 图6：小鹏分车型销量 资料来源：小鹏汽车官网，民生证券研究院 资料来源：小鹏汽车官网，民生证券研究院 蔚来8月销量达1.9万辆，同比+81%/环比-5.5%，蔚来2023年累计交付汽车9.4万辆，同比+31.9%。 图7：蔚来销量 图8：蔚来分车型销量 资料来源：蔚来汽车官网，民生证券研究院 资料来源：蔚来汽车官网，民生证券研究院 -100%100%300%500%700%900%0.01.02.03.04.0万辆2021年2022年2023年2023-YOY0.00.51.01.5万辆理想one理想L9理想L8理想L7-100%-50%0%50%100%150%200%250%0.00.51.01.52.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月万辆2021年2022年2023年2023-YOY0.00.51.0万辆小鹏P7小鹏P5小鹏G3小鹏G9小鹏G9-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%0.00.51.01.52.02.51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月