电气设备行业周报：1-7月全球电池产量609GWh，比亚迪以158亿完成公司史上最大并购案

行业周报(20230828-20230901)领先大市-A(维持) 1-7月全球电池产量609GWh，比亚迪以158亿完成公司史上最大并购案 2023年9月3日 行业研究/行业周报 新闻 比亚迪：以158亿完成公司史上最大并购案：8月28日，比亚迪及控股子公司比亚迪电子发布公告称，比亚迪电子与捷普新加坡签署框架协议，以约22亿美元现金（折合约158亿人民币），收购捷普位于成都、无锡的产品生产制造业务，包括现有客户的零组件生产制造业务等。据比亚迪相关人士表示，由于收购金额巨大，因此本次收购也被视为比亚迪史上最大并购案。据了解，捷普新加坡是美国科技公司捷普的全资子公司。据悉，捷普科技2004年便在无锡布局消费性电子机械组件设计与制造等业务；2007年捷普收购台湾绿点科技，并将无锡高新区视为重要生产基地。捷普科技（成都）有限公司成立于2012年，现有Metal、FATP两大事业群，主要为机械产品及电子产品加工。 资料来源：最闻 首选股票评级 小鹏与滴滴达成收购：8月28日早间，小鹏汽车在港交所公告，收购滴滴智能汽车开发业务资产，收购的最高总对价约为港币58.35亿元。双方将推出一个全新的汽车品牌，项目代号为“MONA”，首款产品为定价15万元左右的A级车型，并同时面向C端和B端销售，MONA的首款车型预计将会在今年第四季度亮相。同时，公司与滴滴同意在多个领域开展合作，包括新款智能电动汽车的研究及开发、公司的智能电动汽车在滴滴共享出行平台上的运营、营销、金融和保险服务、充电、自动驾驶以及国际市场的联合开发。 相关报告： 【山证电气设备】宁德时代发布神行超充电池，短期内碳酸锂价格持续弱势下行-行 业 周 报(20230814-20230819)2023.8.21 ICC：1-7月全球电池产量609GWh，同比增长23.61%：8月31日，根据ICC鑫椤资讯数据，2023年1-7月全球电池产量609GWh，同比增长23.61%；磷酸铁锂电池产量305.85GWh，三元电池产量303.15GWh；1-7月全球储能电池产量120.96GWh；同比增长108.87%；1-7月储能电池销量为125.91GWh。1-7月全球磷酸铁锂正极产量83.44万吨，同比增长49.26%；全球三元正极产量54.65万吨，同比下降0.036%；1-7月全球负极产量91.65万吨，同比增长20.94%；1-7月全球电解液产量66.07万吨，同比增长27.94%；1-7月全球隔膜产量106.72亿平，同比增长27.53%；1-7月全球碳酸锂产量54.49万吨，同比增长14.6%。 【山证电气设备】7月新能源汽车市场同比 快 速 增 长 ， 碳 酸 锂 价 格 持 续 下 跌-202308锂电产业链月报2023.8.13 分析师： 肖索执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 价格追踪 碳酸锂价格：根据Wind，上周（8.28-9.3）电池级碳酸锂市场均价在21.17万元/吨，环比上上周下降了5.74%。供应方面，正值低成本的盐湖锂资源生产旺季，流入场内货源充足；需求方面，下游电池厂和正极材料厂维持低原料库存。随着锂资源生产旺季即将结束，且下半年宏观经济温和回暖刺激终端需求，或将对碳酸锂价格形成支撑。预计短期碳酸锂价格将弱势下行。 三元材料价格：根据百川盈孚数据，上周（8.28-9.3）三元材料523市场均价为19.0万元/吨，较上周价格下调0.5万元/吨，跌幅2.6%。上周三元材料市 场行情走势欠佳，三元材料原料成本支撑面转弱。目前下游电池厂去库即将结束，将会迎来新一轮的生产，已经开始备货计划，但据了解市场未有大批订单产生，三元市场整体成交氛围仍较冷清。我们预计三元材料价格或将持续下跌。 磷酸铁锂价格：根据百川盈孚数据，上周（8.28-9.3）磷酸铁锂动力型全国均价在7.4万元/吨左右，较上周同期下调0.4万元/吨，跌幅为5.0%；储能型全国均价在7.1万元/吨左右，较上周同期下调0.4万元/吨，跌幅为5.3%。上周铁锂原料端持续下行，成本面缺乏支撑；下游方面，终端需求较为疲软；供应方面出货较为稳定。我们预计短期内铁锂暂稳为主，然不排除后续价格下行的可能。 负极材料价格：根据百川盈孚数据，上周（8.28-9.3）中国锂电负极材料市场均价为3.9万元/吨，价格较上上周保持稳定。上周负极材料市场交投平稳，负极材料企业开工率环比增加。但由于新建负极材料产能持续释放，负极材料市场整体供应充足，低价竞争现象仍存，我们预计中低端负极材料价格仍保持低位运行，短期内价格上涨困难。 隔膜价格：根据百川盈孚数据，上周（8.28-9.3）国内湿法隔膜主流产品价格在1.2-3.0元/平方米，较上上周价格不变；国内干法隔膜主流产品价格在0.8-1.1元/平方米，较上上周价格持平。上周隔膜整体市场供需稳定，近期多家头部大厂新增产线连接投放市场，市场对隔膜后市供应增量预期较高，企业间竞争加剧，且部分新进入厂商以当前低价吸引客户，隔膜价格整体上行动力不足。我们预计短期隔膜价格以维持稳定为主。 电解液价格：根据百川盈孚数据，上周（8.28-9.3）磷酸铁锂电解液市场均价为3万元/吨，较上周同期均价下降0.1万元/吨；三元/常规动力电解液市场均价为4万元/吨，较上周同期均价下降0.1万元/吨。上周原料价格再度下降，市场情绪较为悲观；需求低迷，成单量一般。我们预计下周电解液市场价格暂稳。 投资建议 上周产业链下游需求稳中有涨，上游供应充足，产业链持续博弈，我们认为随着下游新能源车需求恢复，带动锂电产业链需求上行，坚定看好锂电主材、中下游行业需求。重点关注：宁德时代，恩捷股份，双星新材，中国天楹，传艺科技，南都电源。 风险提示 原材料价格波动风险；国内外政策风险；下游需求不及预期风险。 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明： 以报告发布日后的6--12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。 无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级） 评级体系： ——公司评级 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上；增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%--15%之间；卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。 ——行业评级 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上；同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。 ——风险评级 A：预计波动率小于等于相对基准指数；B：预计波动率大于相对基准指数。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所： 上海深圳上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座3楼广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层太原北京太原市府西街69号国贸中心A座28层电话：0351-8686981http://www.i618.com.cn北京市丰台区金泽西路2号院1号楼丽泽平安金融中心A座25层