陕西煤业(601225.SH)2023年半年度报告已发布。报告指出,公司煤炭产量同比增长,平均煤价高位。其中,自产煤售价下降,但投资收益和公允价值变动损益影响利润总额。公司继续推进智能化建设,新产能加快推进。预计公司2023-2025年收入分别为1555.7/1571.3/1587.0亿元,归母净利润226.4/233.1/236.1亿元。考虑公司煤炭开采条件较好、煤质优良、煤炭产能规模具备优势且仍有增长空间,同时公司业绩稳健,股息回报丰厚,维持“增持”评级。风险提示包括经济放缓导致煤炭需求下降、新能源快速发展替代煤电需求、安全生产事故影响等。
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