23Q2业绩超预期，徽酒龙头势能日盛

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古井贡酒（000596）发布2023年中报，实现营收113.1亿元，同比增长25.6%，归母净利润27.8亿元，同比增长44.9%；单Q2实现营收47.3亿元，同比增长26.8%，归母净利润12.1亿元，同比增长47.5%。事件超预期，分析师维持买入评级。古井贡酒系列实现收入87.6亿元，同比增长30.7%，其中销量、吨价分别同比+24.7%、4.8%；受益于古16、古20的高速放量，年份原浆毛利率同比上升0.7个百分点至85.1%；古井贡酒系列收入11.1亿元，同比增长23.3%；黄鹤楼及其他实现收入11.1亿元，同比+1.6%。分析师预计公司2023-2025年归母净利润分别为38.4、48.6、61.0亿元，对应PE分别为23、18、14倍，维持买入评级。