2023年中报点评：“AI+”助力降本增效，新客户群体将贡献收入增量

2023年8月31日 “AI+”助力降本增效，新客户群体将贡献收入增量 浙文互联(600986.SH) 推荐维持评级 ——2023年中报点评 核心观点： ⚫事件公司发布2023年中报：2023年上半年公司实现总营业收入57.22亿元，同比下降26.09%；归属于上市公司股东的净利润0.71亿元，同比上升10.73%；扣非归母净利润0.70亿元，同比上升8.46%。其中23Q2公司实现营业收入29.26亿元，同比下降20.03%；归属于上市公司股东的净利润0.33亿元，同比上升13.56%；扣非归母净利润0.32亿元，同比上升12.15%。 分析师 岳铮：010-8092-7630：yuezheng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030006 ⚫“AI+”模式全面赋能各业务，助力公司降本增效报告期内，公司推动数字营销升级至智慧营销，如利用AIGC技术实现脚本、视频排版、视频渲染优化、AI虚拟人视频内容生产等方面的技术产出。经初步评估通过技术赋能人均广告创意产能可提升100%以上。公司虚拟数字人业务持续发展，“君若锦”直播2小时完成增粉2W+、点击率增长1.5倍、观看互动率增长5%，直播平均停留时间高出行业水平5倍，销售量增长近2倍。“数字人”直播的效果转化明显。 ⚫巩固优质客户资源，重点突破新能源汽车客户。报告期内，公司利用其头部优势，凸显品牌价值，效果营销业务板块延续良好合作伙伴关系，与巨量引擎、腾讯、快手等头部媒体保持了紧密的合作，并取得电商赛道诸多代理权。公司重点突破新能源汽车客户，利用华南区域子公司迅速打开局面，实现了比亚迪等客户的突破及东风日产客户的持续性合作，取得比亚迪、小鹏汽车、长安新能源、奇瑞新能源等客户资源。看好公司后续增量客户的收入贡献。 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 ⚫投资建议我们预计公司2023-2025年归属于上市公司股东的净利润依次达2.74/3.26/3.68亿元，同比增长239.21%/18.99%/12.87%，对应EPS分别为0.18/0.22/0.25，对应PE分别为33x/27x/24x，维持“推荐”评级。⚫风险提示 相关研究 【银河传媒互联网】公司点评_浙文互联(603444.SH)_定增正式获批，AI赋能加速增长【银河传媒互联网】2022年年报暨一季报点评_浙文互联(603444.SH)_23Q1营销业务重启增长，AI加速赋能【银河传媒互联网】公司中报点评_浙文互联（600986.SH）：业绩全面修复提升，积极拓展业务边界 媒体流量供应商较为集中的风险、税收政策风险、新业务推进不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、宏观经济波动风险。 分析师简介及承诺 本人承诺，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。 评级标准 行业评级体系 未来6-12个月，行业指数相对于基准指数（沪深300指数）推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。中性：预计与基准指数平均回报相当。回避：预计低于基准指数。 公司评级体系 未来6-12个月，公司股价相对于基准指数（沪深300指数）推荐：预计超越基准指数平均回报20%及以上。谨慎推荐：预计超越基准指数平均回报。中性：预计与基准指数平均回报相当。回避：预计低于基准指数。 免责声明 [table_avow]本报告由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若您并非银河证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理，完成投资者适当性匹配，并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资咨询建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。银河证券认为本报告资料来源是可靠的，所载内容及观点客观公正，但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断，银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易，或向本报告涉及的公司提供或争取 提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系，并无需事先或在获得业务关系后通知客户。 银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河证券。未经银河证券书面授权许可，任何机构或个人不得以任何形式转发、转载、翻版或传播本报告。特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告。 本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权。 联系 机构请致电：深广地区：苏一耘0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn崔香兰0755-83471963 cuixianglan@chinastock.com.cn上海地区：李洋洋021-20252671liyangyang_yj@chinastock.com.cn陆韵如021-60387901 luyunru_yj@chinastock.com.cn北京地区：唐嫚羚010-80927722 tangmanling_bj@chinastock.com.cn [table_contact]中国银河证券股份有限公司研究院深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦公司网址：www.chinastock.com.cn