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公司发布2023年半年报,营收32.63亿元,同比下滑12.58%;归母净利2.89亿元,同比+8.27%。其中,单Q2实现营收21.51亿元,同比+2.15%;归母净利2.14亿元,同比+24.70%。装饰材料稳健发展,定制家居业务B端仍有拖累。毛利率同比改善,内部费用管控加强。经营性现金流显著改善。盈利预测与投资评级:考虑到公司裕丰汉唐业务有一定拖累,我们下调公司2023-2024年的归母净利润预测为7.05/8.63亿元,新增预计2025年归母净利润为10.04亿元,对应2023-2025年PE分别为13X/11X/9X,维持“增持”评级。