业绩短期承压，泛ERP业务有望突破

昨收盘：20.88 业绩短期承压，泛ERP业务有望突破 2023年8月29日晚，公司发布2023年半年度报告。公司2023H1实现营业收入10.57亿元，同比增长3.05%；归母净利润0.22亿元，同比减少67.3%；扣非归母净利润0.12亿元，同比减少78.71%。 宏观环境影响下业绩短期承压。公司上半年营收增速承压，或是受到宏观环境影响，下游需求较为疲软。分业务看，23H1公司泛ERP实现收入6.37亿元，同比增长0.94%，毛利率为26.53%，同比下降2.69pct。智能制造及工业互联网营收为2.8亿元，同比增长2.34%，毛利率为39.70%，同比下降2.27pct。2023H1整体毛利率为28.94%，同比下降2.84pct，费用率方面，公司上半年销售、研发、财务费用率分别同比上升1.1/2.35/0.66pct。管理费用率同比下降0.58pct。 总股本/流通(百万股)404/316总市值/流通(百万元)8,433/6,60712个月最高/最低(元)42.20/20.30 泛ERP业务有望随华为取得突破。4月20日，华为宣布自主可控的MetaERP研发获得成功。MetaERP已经经过了华为内部业务场景的检验，具备对外输出的能力。公司作为核心合作伙伴，出席了华为MetaERP誓师大会并获表彰。公司的高端ERP实施能力突出,其子公司景同科技是国内SAP ERP第一梯队实施商。未来随着MetaERP推向市场，公司有望凭借与华为的长期深度合作成为其核心咨询实施厂商，打开广阔市场空间。 赛意信息（300687）《智能制造业务高增+ERP业务趋势向好，业绩有望加速增长》--2023/05/10赛意信息（300687）《业绩符合预期，股权激励巩固长期增长预期》--2022/10/31赛意信息（300687）《发布股权激励计划，激发员工动力》--2022/10/09 高管增持，彰显发展信心。2023年5月，公司董事会秘书、副总经理柳子恒拟增持公司股份，增持股份资金总额不低于人民币300万元（含）且不超过人民币500万元（含），体现公司高管对公司未来发展前景的信心。 投资建议：公司深耕工业互联网及智能制造，在ERP和MES领域具备领先优势，与华为深度合作打开广阔市场空间。随着下游制造业景气逐步复苏，公司全年业绩有望加速回暖。我们预计公司2023-2025年的EPS分别为0.57/0.77/1.05元，维持“买入”评级。 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190520080001 风险提示：下游需求不及预期；业务进展不及预期；行业竞争加剧。 资料来源：iFinD，太平洋证券注：单位为百万元 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。