农林牧渔行业周报：供需博弈，猪价窄幅调整

根据研报正文，以下是投资要点：

1. 猪价窄幅调整。近期二次育肥入场谨慎，猪价震荡前行。8月25日样本企业日屠宰量周环比+5%，猪价整体窄幅调整，在17元/公斤左右震荡。8月25日猪价为17.05元/公斤，周环比+0.06%。8月25日自繁自养/外购仔猪养殖利润分别为21.89/-28.88元/头，环比-15.67/+4.71元/头。
2. 市场压栏意愿增强，生猪均重持续提升。8月18-24日200kg/150kg与标猪价差分别为0.16/0.29元/斤，环比-0.05/-0.06元/斤，大猪已连续5周高于标猪。肥猪增重利润尚可，散户压栏增重心态较强，规模场多采用随压随出策略，生猪出栏均重连续上调。8月18-24日全国生猪出栏均重为122.12公斤，周环比+0.62%。
3. 猪价持续上涨动能不足，产能去化深度可期。养殖亏损持续半年有余，产能持续去化。农业部7月能繁母猪存栏4271万头，同环比均下降0.6%，而7-8月猪价短期上涨或减缓产能去化速度。前期能繁高位稳增叠加生产效率提升，目前猪肉供给整体充足，猪价持续上涨动能不足，持续关注二育压栏等因素对供给节奏影响。若在情绪加持下猪价出现暴涨，将进一步刺激压栏惜售、二次育肥行为增加，造成产能后置，增大后期猪价大幅回调风险，产能去化有望加速。目前板块估值处于低位，建议关注稳健龙头温氏股份、牧原股份，以及弹性标的巨星农牧、华统股份、唐人神。
4. 白羽肉鸡：供给宽松、需求回落，鸡苗价格大幅下滑。供给端，目前部分新开产种鸡和换羽种鸡进入产蛋高峰，市场出苗

发现报告（www.fxbaogao.com）是国内专业的研报平台，主打报告全、数量多。这里汇聚了成千上万的金融人士，用户活跃度极高。我们提供宏观、行业、公司等全方位的研报数据，基本满足您的所有研究需求。界面设计干净利落，技术强大，帮您在海量报告中快速定位，高效获取有价值的信息，是您投资路上的得力助手。