白糖品种周报：强势依旧，内糖基差创新高

白糖市场周度报告2023年08月27日 姓名：陈乔从业资格号：F0310227交易咨询从业证书号：Z0015805 联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层公司网址：www.ztqh.com 投资咨询资格号：证监许可[2012]112期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 本周重点关注 国际： 8月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4787.1万吨，较去年同期的3879.9万吨增加了907.2万吨，同比增幅达23.38%；甘蔗ATR为149.23kg/吨，较去年同期的152.57kg/吨下降了3.34kg/吨；制糖比为50.77%，较去年同期的46.69%增加了4.08%；产乙醇23.46亿升，较去年同期的20.15亿升增加了3.31亿升，同比增幅达16.43%；产糖量为345.6万吨，较去年同期的263.4万吨增加了82.2万吨，同比增幅达31.22%。 据航运机构Williams发布的数据显示，截至8月23日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的77艘上升到81艘。港口等待装运的食糖数量从此前一周的366.92万吨，上升至为429.2万吨。  泰国于2023年7月出口糖63.4万吨，同比减少33.4%。其中，出口原糖26.43万吨，同比下降48.72%；出口精制糖32.4万吨，同比减少13.3%。2022/23榨季截至7月底，泰国累计出口食糖655.04万吨，同比增加0.88%。 乌克兰最大的食糖生厂商Astarta农业控股公司创始人兼首席执行官Viktor Ivanchik表示，欧盟2022年开放糖市对乌克兰大有帮助，可以将今年的产量出口三分之一，甚至更多。Ivanchik对此解释称，乌克兰的食糖需求量在100万吨左右，我们预计今年的产量为160~170万吨，必须认真地利用这种潜力，在市场上站稳脚跟。 印度政府8月24日表示，将在获悉甘蔗产量的确切预估后，再决定2023/24榨季的食糖出口政策。但市场有报道称，因降雨不足致甘蔗产量下降，印度预计将在10月开始的新榨季禁止糖厂出口食糖。 1.本周市场行情回顾 本周糖价——外糖探底回升大幅收涨，内糖偏强震荡 本周ICE原糖价格探底回升大幅收涨，2023年8月25日当周，国际ICE原糖10月合约收盘报24.89美分，周涨1.09美分，涨幅4.58%，表放量减仓运行态势，周内价格最低下探至23.08美分后反弹上探至24.89美分收盘。ICE白糖价格周线上涨，2023年8月25日当周10月合约收盘报709.9美元，周涨3.29%，放量减仓运行。郑糖至2023年8月25日当周表现偏强震荡运行，主力2401合约周五收盘报6890元/吨，周涨6元/吨，周涨幅0.09%，夜盘价格偏强震荡运行。 现货坚挺，基差周内新高 本周现货价格偏强上涨，截8月25日，国产糖主产区广西糖7360-7420区间运行，较上周涨60元/吨。云南昆明糖报价7050-7060元/吨，周涨30元/吨。 加工糖方面，营口中粮辽宁加工糖价格报74150元/吨，较上周价格涨40元，山东星光报7710元/吨，涨50元/吨，江苏大丰报7450元/吨，周涨50元/吨，整体周内价格表现偏强态势。 本周期现基差走强运行，并且周内基差创年内新高，8月25日基差为490元/吨，较上周涨64元/吨，周内基差最高上探547元创年内新高。 内外糖倒挂幅度仍旧较大 本周国际糖价探底回升运行，按照8月25日的收盘价格计算，国际原糖进口加工完税成本约为8280（泰国糖）、8080元/吨（巴西糖），较上周涨260-340元/吨，国内郑糖偏强震荡，周内内外糖（盘面利润）倒挂在820-1280元/吨，内外价差倒挂幅度走阔对内糖带来提振。 请务必阅读正文之后的声明部分 数据来源：同花顺、沐甜科技，中泰期货整理 2.市场关键数据概览 国际市场关键数据概览——巴西食糖生产同比继续大幅提升，环比下降 uncia:8月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4787.1万吨，较去年同期的3879.9万吨增加了907.2万吨，同比增幅达23.38%；甘蔗ATR为149.23kg/吨，较去年同期的152.57kg/吨下降了3.34kg/吨；制糖比为50.77%，较去年同期的46.69%增加了4.08%；产乙醇23.46亿升，较去年同期的20.15亿升增加了3.31亿升，同比增幅达16.43%；产糖量为345.6万吨，较去年同期的263.4万吨增加了82.2万吨，同比增幅达31.22%。 2023/24榨季截至8月上半月，巴西中南部地区累计入榨量为36004.6万吨，较去年同期的32248.1万吨增加了3756.5万吨，同比增幅达11.65%；甘蔗ATR为135.09kg/吨，较去年同期的135.81kg/吨下降了0.72kg/吨；累计制糖比为48.93%，较去年同期的44.65%增加了4.28%；累计产乙醇167.88亿升，较去年同期的157.14亿升增加了10.74亿升，同比增幅达6.84%；累计产糖量为2267.6万吨，较去年同期的1863.4万吨增加了404.2万吨，同比增幅达21.69%。 国际市场关键数据概览——巴西食糖出口情况（出口旺盛） 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西7月（21个工作日）出口糖和糖蜜297.5万吨，日均出口量为14.17万吨，较上年7月全月的日均出口量13.69万吨增长3.5%。发运价格为502.2美元/吨，同比上涨25%以上。 据航运机构Williams发布的数据显示，截至8月23日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前一周的77艘上升到81艘。港口等待装运的食糖数量从此前一周的366.92万吨，上升至为429.2万吨。 巴西本币雷亚尔汇率本周贬值，截至8月26日1美元兑雷亚尔报4.8720，雷亚尔汇率较上周升值1.98%。 国际市场关键数据概览——泰国食糖生产情况 泰国2022/23榨季累计产糖量为1102.8万吨，同比增长8.62%。 Czarnikow此前预计，泰国2023/24榨季的甘蔗产量为6650万吨，低于之前最初预估的7400万吨和2022/23榨季的9300万吨，或可能是2008/2009年以来最低的甘蔗收成。泰国2023/24榨季将有可能出口原糖180万吨，比之前预估的减少76万吨。 国际市场关键数据概览——印度食糖生产及出口情况 据印度糖厂协会（ISMA）的报告，预计2022/23榨季印度产糖量为3690万吨；将有约409.5万吨糖被转用于乙醇生产；在考虑了转向乙醇生产的糖后，食糖产量约为3280万吨。 ISMA预计2023/24榨季印度产糖量为3618万吨；将有约450万吨糖被转用于乙醇生产；在考虑了转向乙醇生产的糖后，食糖产量约为3168万吨；消费量约为2750万吨；剩余量约420万吨。 近日有许多报道称，印度政府正在考虑在即将到来的榨季实施糖出口禁令。印度行业专家表示，考虑到印度近年来通过糖出口在国际市场上获得的强势地位，加之该国占领巴西和泰国等国市场的潜力，以及这可能对印度糖产业产生的影响，该国政府可能不会对糖出口禁令做出直接的政策决定。 国内市场关键数据概览——产量数据预估回升 8月，中国农业农村部公布的供需形势报告进行调整：本月将2022/23年度食糖进口量调减至380万吨，主要是因为关税配额外食糖进口成本持续高于国内食糖现货价格，年度食糖进口量低于预期。截至2023年6月，累计进口食糖287万吨，比上年度同期减少73万吨，降幅20%。本月对2023/24年度预测数据不作调整：2023/24年度甘蔗种植面积保持稳定，甜菜种植面积预计减少至180万亩，糖料单产提升，食糖产量预计1000万吨维持是上个月预估值，进口保持稳定，消费为1570万吨。 2022/23年度食糖消费量预估为1560万吨，较上一榨季增加20万吨。 国内市场关键数据概览——国产糖产销率高 2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）食糖生产已全部结束。截至2023年7月底，本制糖期全国共生产食糖897万吨，比上个制糖期减少59万吨。全国累计销售食糖738万吨，同比增加62万吨；累计销糖率82.3%，同比加快11.5个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6129元/吨，同比回升347元/吨。2023年7月成品白糖平均销售价格6842元/吨。截至7月底，全国食糖新增工业库存159万吨，环比下降50万吨，同比下降120万吨,库存较去年八月底的库存还低，供应紧张预期仍存。销量方面通常8月较7月回升，本周销量较上周偏好，但较8月首周偏差，中下游补库的需需关注。 国内市场关键数据概览——中国进口量少，原糖加工量不多 海关总署公布数据显示，2023年7月我国进口食糖11万吨，同比减少17.1万吨，降幅68.85%。2023年1-7月累计进口食糖120.66万吨，同比减少83.79万吨，降幅40.98%。2022/23榨季截至7月累计进口食糖297.86万吨，同比减少89.56万吨，降幅23.12%。 商务部大宗农产品进口信息发布：2023年7月上半月关税配额外原糖实际到港0万吨，7月进口实际装船55237吨，下月预报到港72500吨，本月实际到港83289吨，下月预报到港102057.7吨。 据国家统计局8月16日公布的最新数据，中国7月成品糖产量为20.5万吨，同比下滑32.1%。2023年截至7月，中国成品糖产量为804.5万吨，同比下滑15.1%。中国食糖按榨季月度进口 国内市场关键数据概览——中国进口糖浆继续增加 根据海关公布的数据显示，023年7月我国进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号1702.9011)14.89万吨，同比增加7.8万吨，增幅110%;甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物，蔗糖含量超过50%(税则号1702.9012)4.13万吨，同比增加0.01万吨，增幅0.24%；其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号1702.9090)0.31万吨，同比增加0.09万吨，增幅40.91%。 7月，我国税则号170290项下三类商品进口19.33万吨，同比增加7.9万吨，增幅69.12%。2023年1-7月累计进口税则号170290项下三类商品104.24万吨，同比增加34.63万吨，增幅49.75%。 国内市场关键数据概览——下游市场情况 根据国家统计据数据显示，截至7月底我国规模以上食品制造业企业累计营业收11483亿元，累计同比增加2%，累计同比环比6月下降0.6个百分点。 根据国家统计据数据显示，我国制糖业PPI 7月值为109.3，较6月回升0.9；下游糖果、巧克力及蜜饯制品PPI当月值为100.7，较6月下降1个点，季节性淡季影响。 免责声明及风险提示 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许