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中泰证券(600918.SH)发布2023年半年报,公司营收66.24亿元,同比增长32.11%,归母净利润16.39亿元,同比增长79.79%。公司投行业务、资管业务、自营业务表现强劲,其中,自营业务受益于公允价值变动收益的大幅扭亏。此外,公司受让万家基金11%股权,成为其控股股东,提升了公司资管业务业绩。然而,公司财富管理业务收入下滑。预计公司2023-2025年实现营业收入124.92亿元、143.93亿元、159.24亿元,归母净利润29.45亿元、34.46亿元和39.47亿元。公司 PB 分别为1.36/1.26/1.19,首次覆盖给予“增持-A”评级。