美国制造业产出不及预期，国内政策利好刺激A股高开低走

美国制造业产出不及预期，国内政策利好刺激 A股高开低走 2023-08-29 外汇期货 达拉斯联储制造业产出不及预期 美国制造业产出不及市场预期，这表明了实体经济进一步下行的压力，同时雇员对于雇主的信心也在降低，基本面进一步下行的压力上升。 股指期货 两部门发文延续实施全年一次性奖金个人所得税政策 尽管有政策利好刺激，但在外资大幅抛压之下，A股呈现出高开低走之势。当前海外形势复杂，美联储加息预期剧烈波动，国内预期低迷，市场走出当前困局，仍需要更多信心提振。 有色金属 滴滴与小鹏合作造车 旺季备货强度不及预期叠加市场风险偏好收缩给到盘面明显下行压力，期货大幅下跌将再度给到现货市场明显的负面冲击，期现市场的悲观情绪或反复传导、锂价短期或仍偏弱运行。 能源化工 8月25日华东及华南样本仓库总库存下降 近期受出口的提振，PVC社会库存终于开始了持续去化，但这整体去库幅度非常有限。库存绝对值仍然明显偏高。 农产品 美豆优良率下降1%至58% 作物生长报告显示美豆优良率下调，出口继续保持强劲。昨日国内油厂豆粕报价上涨，成交转淡，上周油厂豆粕库存下降1.34万吨至65.18万吨。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................32、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................42.2、黑色金属（焦煤/焦炭）...................................................................................................................................................52.3、有色金属（铜）................................................................................................................................................................62.4、有色金属（锂）................................................................................................................................................................62.5、有色金属（镍）................................................................................................................................................................72.6、能源化工（PTA）..............................................................................................................................................................82.7、能源化工（苯乙烯）........................................................................................................................................................92.8、能源化工（碳排放）........................................................................................................................................................92.9、能源化工（电力）..........................................................................................................................................................102.10、能源化工（PVC）..........................................................................................................................................................112.11、农产品（豆粕）............................................................................................................................................................112.12、农产品（棕榈油）........................................................................................................................................................12 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 达拉斯联储制造业产出不及预期(来源：Bloomberg) 美国8月达拉斯联储制造业产出指数下降6点，至-11.2，为2020年5月以来的最低水平。 美国2年和5年期国债发行中标收益率创金融危机前以来最高(来源：Bloomberg) 周一发行的2年期和5年期美国国债中标收益率双双创下2008年金融危机前以来的最高水平，反映出在升息预期推动下美国国债市场持续存在的抛压。纽约时间11:30发行的450亿美元的2年期国债中标收益率为5.024％，超过上月招标结果，创下2006年以来最高。票面利率5%，也达到该年以来最高水平。一个半小时后进行的460亿美元5年期国债拍卖中标收益率为4.400％，略高于下午1点招标截止前4.399%的市场收益率水平，也超过了去年9月创下的2007年以来最高纪录。 美国证交会对主要抵押贷款机构就抵押支持证券展开调查(来源：Bloomberg) 据知情人士透露，美国证交会正在调查加州贷款公司TheChangeCompany的抵押支持债券问题。数据显示，这一工具的买家包括华尔街一些最大的基金经理。在过去的几年里，TheChangeCompany已经成长为美国最活跃的社区发展金融机构（CDFIs）之一，这类机构可以让那些致力于支持历史上被忽视的社区的公司获得特殊的税收和融资支持。 美国雇员对企业近期前景变得悲观(来源：Bloomberg) 据可供现任和前任员工匿名置评雇主的Glassdoor网站的数据，7月份雇员对其雇主未来六个月前景的信心从一年前的53.4%降至47.6%。 点评：最新的美国制造业产出不及市场预期，这表明了实体经济进一步下行的压力，同时雇员对于雇主的信心也在降低，基本面进一步下行的压力上升。最新的8月达拉斯制造业产出数据不及预期，创下20220年5月以来最低水平，这表明了实体经济进一步下行的压力上升。因此目前基本面继续下行的压力持续存在，同时美国国债发行的中标利率还在上升，经济环境面临的压力在持续的恶化。短期美元和美债收益率维持高位震荡。 投资建议：美元指数继续高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 财政部：今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕(来源：wind) 财政部部长表示，今年新增专项债券力争在9月底前基本发行完毕，用于项目建设的专项债券资金力争在10月底前使用完毕，研究扩大投向领域和用作项目资本金范围，引导带动社会投资。加强专项债券项目储备和投后管理。落实好相关税费支持政策。 发改委：下半年要积极扩大国内需求(来源：wind) 国家发改委主任表示，下半年要积极扩大国内需求，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给。更好发挥政府投资带动作用，加快地方政府专项债券发行和使用；适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，因城施策用好政策工具箱，优化供地结构，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展；持续促进居民增收，扩大中等收入群体，鼓励地方合理提高最低工资标准，加大困难群众社会救助兜底保障力度。 两部门发文延续实施全年一次性奖金个人所得税政策(来源：wind) 财政部、国家税务总局发布公告，延续实施全年一次性奖金个人所得税政策。居民个人取得全年一次性奖金，符合《国家税务总局关于调整个人取得全年一次性奖金等计算征收个人所得税方法问题的通知》规定的，不并入当年综合所得，以全年一次性奖金收入除以12个月得到的数额，按照公告所附按月换算后的综合所得税率表，确定适用税率和速算扣除数，单独计算纳税。应纳税额＝全年一次性奖金收入×适用税率－速算扣除数。居民个人取得全年一次性奖金，也可以选择并入当年综合所得计算纳税。 点评：尽管有政策利好刺激，但在外资大幅抛压之下，A股呈现出高开低走之势。当前海外形势复杂，美联储加息预期剧烈波动，国内预期低迷，增量资金缺乏，多重因素叠加，市场走出当前困局，仍需要更多的信心提振。 投资建议：政策底已现，顺周期品种IF、IH或将跑出超额收益。 2、商品要闻及点评 2.1、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 三大白电9月排产发布，出口显著强于内销(来源：产业在线) 据产业在线最新发布的三大白电排产数据显示，2023年9月空冰洗排产总量共计2299万台，较去年同期生产实绩下降2.1