新能源车主题基金专题报告：新能源车市场销量坚挺，哪些主被动基金值得关注？

2023年08月28日 新能源车市场销量坚挺，哪些主被动基金值得关注？ 新能源车主题基金专题报告 投资要点 分析师：涂明哲分析师登记编码：S0890523010001电话：021-20321066邮箱：tumingzhe@cnhbstock.com 2023新能源车市场保持坚挺：国内经济整体复苏缓慢，但新能源车市场的购买需求依然较坚挺。截至2023年7月底，国内乘用车累计销售同比增速仍然保持在30%以上。 造车新势力股价走势强劲：中资新能源汽车个股的走势不断创新高。截至2023年7月31日，万得中资新能源汽车指数今年以来累计收益为120.07%，相较于沪深300今年以来累计3.69%的收益率，一定程度上反映出海外资本市场对新能源车企的经营情况的肯定。 研究助理：宋怡雯邮箱：songyiwen@cnhbstock.com 销售服务电话：021-20515355 汽车存量替换周期有望启动：国内乘用车销售总量自2009年突破1000万辆且持续攀升。同时约50%的乘用车报废周期集中在13-15年期间。因此，存量车替换周期或于2023年开启，并有望于未来一段时间成为国内汽车消费不可忽视的驱动力。 相关研究报告 1、《美联储加息进程步入尾声，QDII债基配置价值几何？—公募基金专题报告》2023-08-22 智能驾驶或将引领新能源发展下半场：目前整个汽车产业链的上游锂矿和中游锂电环节的发展空间已日薄西山，同时下游整车环节也仅剩出海逻辑发挥想象空间，而受益于未来智能驾驶的逐步落地和实施，中游汽车电子及新型汽车零部件则存在相对较大的发展空间。 2、《寻找主动权益基金中的“低波”选手—基金量化因子探析（一）》2023-08-09 3、《2023H1基金发行市场透露了哪些信息？—2023H1公募基金发行数据点评》2023-07-27 不同新能源车指数收益差距较大：市场上总计21只围绕新能源汽车产业的指数，大致可以分为：矿资源及锂电池、中游智能驾驶及零配件、整车及零配件。因配置的行业和个股不同，收益排名首尾的指数今年以来的收益相差45.04%。中游汽车电子及智能化在未来或具备较高景气度，因此布局了较多中游零配件或智能驾驶概念较高的指数及相应ETF和被动指数型基金具备较高投资价值。 4、《主动权益基金规模缩减，加仓TMT、汽车、家电—2023年二季度公募基金季报数据点评》2023-07-24 基于产业链筛选主动权益型基金：通过常用指数的持仓构建股票池，并按照中信三级行业对个股进行产业链分类，然后通过股票反查的方式筛选出了“纯度”较高的71只与新能源车产业链相关的基金，其中共有51只基金存在侧重配置产业链某一环节的特征，同时更有45只产品集中投资于中游板块，这当中又尤以汽车零部件赛道为最热。最后结合绩效等指标，对标的池进行综合打分，优选出包含东吴新能源汽车A、易方达供给改革等在内的8只产品。 5、《博时可转债ETF：攻守有方，构筑被动工具的矛与盾—基金产品投资价值分析报告》2023-07-21 风险提示：基金的过往业绩及基金经理管理其他产品的历史业绩不代表未来表现;本报告根据历史公开数据整理，存在失效风险，不代表对基金未来资产配置情况的预测，不构成投资建议。本报告所提及的基金产品仅供分析使用，不代表推介。本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。 内容目录 1.新能源车市场销量保持韧性......................................................................................................................................................32.新能源车下半场，智能驾驶或将手持发展接力棒..................................................................................................................43.智能驾驶概念指数领涨，相应指数基金有哪些？..................................................................................................................54.哪些主动权益型基金“智能驾驶”含量更高？..........................................................................................................................74.1.基于产业链划分的基金池构建........................................................................................................................................74.2.新能源车主题赛道的主动权益型基金遴选....................................................................................................................84.2.1.东吴新能源汽车A（014376.OF）......................................................................................................................94.2.2.易方达供给改革（002910.OF）..........................................................................................................................94.2.3.诺德新能源汽车A（014829.OF）......................................................................................................................94.2.4.创金合信物联网主题A（013869.OF）............................................................................................................104.2.5.嘉实产业先锋A（009869.OF）........................................................................................................................104.2.6.国泰智能汽车A（001790.OF）........................................................................................................................115.总结.............................................................................................................................................................................................116.附录：华宝证券基金分类标准................................................................................................................................................117.风险提示....................................................................................................................................................................................12 图表目录 图1：2021 - 2023.07国内乘用车销售情况.......................................................................................................................3图2： 万得中资新能源汽车指数YTD收益走势.................................................................................................................4图3： 国内年度乘用车销售情况............................................................................................................................................4图 4： 新能源车主题基金持仓风格分布................................................................................................................................8图 5： 持仓集中的新能源车主题基金产业链配置分布.......................................................................................................8 表1： 主要汽车主题指数YTD收益及行业配置（中信三级行业）.................................................................................6表2： 智能汽车主题ETF及被动指数基金（仅保留初始份额）.....................................................................................6表3： 中信行业对应的新能源车产业链明细.......................................................................................................................7表4： 智能汽车产业主动权益基金概况...............................................................................................................................8 1.新能源车市场销量保持韧性 今年以来，国内经济整体复苏缓慢，多项经济数据不及预