电力设备与新能源行业周报：光伏硅料硅片价格连续上涨，风电多地海补下发

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 光伏硅料硅片价格连续上涨，风电多地海补下发 电力设备与新能源 证券研究报告/行业周报 2023年8月27日 评级：增持（ 维持 ） 分析师：曾彪 执业证书编号：S0740522020001 Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：吴鹏 执业证书编号：S0740522040004 Email：wupeng@zts.com.cn 分析师：朱柏睿 执业证书编号：S0740522080002 Email：zhubr@zts.com.cn 分析师：赵宇鹏 执业证书编号：S0740522100005 Email：zhaoyp02@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 357 行业总市值(亿元) 59,713 行业流通市值(亿元) 47,421 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2022A 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 天赐材料 32.50 57.14 2.62 3.23 3.98 0.57 12.40 10.06 8.17 -0.1 买入 当升科技 42.72 22.59 4.59 5.49 6.44 1.89 9.31 7.78 6.63 -0.1 买入 天合光能 34.22 36.80 3.46 4.64 5.74 0.93 9.89 7.38 5.96 -0.1 - 阳光电源 98.18 35.93 4.70 6.40 8.16 2.73 20.89 15.34 12.03 -0.2 买入 固德威 134.39 6.49 11.83 20.38 20.35 20.70 11.36 6.59 6.60 0.1 买入 恒润股份 26.36 0.95 0.81 1.27 1.55 27.81 32.54 20.76 17.01 -2.2 买入 备注 ：股价数据取自2023年8月25日收盘价  锂电：当前全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】【信德新材】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。  储能：根据CNESA DataLink不完全统计，2023年7月国内招标项目储能规模合计4.88GW/20.66GWh，中标项目储能规模合计1.65GW/6.8GWh。我们预计23年全年国内新增新型储能装机将超40GWh，推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。  光伏：七月光伏装机超预期，产业链当前价格可支撑光伏项目可观收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现。当前情况下我们重点看好： 1、硅料&硅片见底：【欧晶科技】【TCL中环】【双良节能】【协鑫科技】等； 2、小辅材的量增弹性逻辑：【通灵股份】【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】【福莱特】【安彩高科】【联泓新科】【福斯特】【海优新材】【赛伍技术】【天洋新材】【鹿山新材】【金博股份】【中信博】等； 3、电池组件环节：【爱旭股份】【仕净科技】【钧达股份】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】【东方日升】【亿晶光电】等； 4、逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【科士达】【合康新能】【禾迈股份】【昱能科技】等。  风电：本周，山东/上海两地开始下发海风项目地方补贴。同时，多地海风建设有序进行，包括山东能源渤中海上风电G场址完成EPC招标、三峡能源天津南港海上风电示范项目完成海缆招标，以及防城港项目、华能山东半岛北BW场址、国家电投山东半岛南U1场址项目施工有序进行，预计下半年海风节奏加快，需求确定性逐步提升，同时原材料价格预期下滑，在规模效应及结构优化背景下，海风板块边际预期有望提升。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等  风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%2022/82022/92022/102022/112022/122023/12023/22023/32023/42023/52023/62023/7电力设备（申万） 沪深300 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 一、电动车重点公司收入和盈利变动情况........................................................... - 4 - 1、电动车重点公司收入和盈利变动情况 ..................................................... - 4 - 2、储能招标中标量及政策更新 ................................................................... - 6 - （1）国内储能招标及中标数据 ................................................................... - 6 - （2）本周国内储能政策及事件跟踪 ............................................................ - 7 - 3、本周锂电池产业链价格跟踪 ................................................................... - 8 - 二、光伏：硅料、硅片价格上涨，组件价格继续小幅下探 ................................. - 9 - 1、光伏产业链跟踪 ..................................................................................... - 9 - 2、光伏行业热点新闻及公告 ..................................................................... - 13 - 三、风电：多地海补下发，海风建设有序......................................................... - 15 - 1、招标：23年至今陆风招标39.77GW，海风招标4.20GW ................... - 15 - 2、中标：陆风价格延续下滑，海风价格相对稳定 .................................... - 16 - 3、“双碳”背景下，看好风电长期发展 ....................................................... - 18 - 四、投资建议 .................................................................................................... - 22 - 五、风险提示 .................................................................................................... - 23 - 图表目录 图表1：电动车重点公司收入和盈利变动情况 .................................................... - 4 - 图表2：电池公司毛利率对比.............................................................................. - 4 - 图表3：电池公司净利率对比.............................................................................. - 5 - 图表4：正极材料公司拆分测算 .......................................................................... - 5 - 图表5：负极、隔膜、电解液公司拆分测算 ........................................................ - 6 - 图表6：国内储能月度招标功率及招标容量 ........................................................ - 6 - 图表7：国内储能月度中标功率及中标容量 ........................................................ - 6 - 图表8：2023年1-7月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh） . - 6 - 图表9：2023 年出台的各地容量租赁指导价及租赁期限要求 ............................ - 7 - 图表10：中镍三元电池成本变动情况................................................................. - 9 - 图表11：磷酸铁锂电池成本变动情况................................................................. - 9 - 图表12：硅料价格走势 ...................................................................................... - 9 - 图表13：单晶硅片价格走势（150μm厚度） .................................................. - 10 - 图表14：光伏电池片价格走势 ......................................................................... - 10 - 图表15：光伏组件价格走势 ............................................................................. - 11 - 图表16：光伏玻璃价格走势 ............................................................................. - 11 - 图表17：光伏胶膜价格走势 ...........................................................................