聚焦主业稳健增长，盈利能力持续提升

聚焦主业稳健增长，盈利能力持续提升 聚焦主业稳健增长，盈利能力持续提升。报告期内，航空工业复材大力推进预浸料新产线验证，提升生产能力，在北京市顺义区某园区新建的两条预浸料生产线已达到稳定生产状态，实现设计产能；蜂窝业务方面，通过发挥地区优势，实现南北产线联动，推动蜂窝均衡生产；围绕原材料质量一致性控制和材料生产过程控制，推广建立标准化工艺技术文件体系和PCD管控，实现产品质量的稳步提升。航空工业复材上半年实现营业收入23.13亿元，较上年同期增长3.77%；净利润5.83亿元，较上年同期增长12.76%。优材百慕上半年实现营业收入0.57亿元，较上年同期增长96.97%；净利润-0.03亿元，较上年同期减亏0.02亿元，企业经营效率和盈利能力持续提升。 股票数据 总股本/流通(亿股)13.90/13.90总市值/流通(亿元)340.32/340.3212个月最高/最低(元)28.81/20.44 加大研发投入力度，科技创新成效显著。报告期内，公司研发投入0.79亿元，较上年同期增长59.65%，申请受理专利16项，获授权专利15项。其中，航空工业复材承接了AG600型号碳纤维预浸料试验件研制任务14项，并按计划完成部分交付；开展了大型宽体客机前机身上壁板热分布工艺件研制准备工作，完成了相关研制方案和工艺文件编制；截至报告期末大型宽体客机前机身上壁板热分布工艺件已开始铺叠长桁，进入研制阶段；完成了商用发动机多台份复合材料结构件交付；其它项目均按计划推进，科技创新成效显著。 相关研究报告： 证券分析师：马浩然电话：010-88321893E-MAIL：mahr@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190517120003 盈利预测与投资评级：预计公司2023-2025年的净利润为10.30亿元、12.85亿元、15.39亿元，EPS为0.74元、0.92元、1.10元，对应PE为33倍、26倍、22倍，给予“买入”评级。 风险提示：军品订单增长不及预期；产品销售价格持续下降。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。