根据报告正文,国泰君安宏观周报关注了商品与股指走势的差异以及宏观逻辑下的周期底部震荡。商品方面,近期受汇率贬值及生产扰动影响,商品市场出现了明显的分化,表现为进口涨价、上游供给受限的品种走势偏强,其余跟经济预期强相关的品种走势偏弱。股指方面,近期随着库存和盈利周期逐步呈现U型底特征,信用周期也底部震荡,股指出现回调。往后看,伴随着政策加力下需求预期的提振,以及供给扰动的退潮,股商“分歧”有望收敛。此外,国内经济方面,需求表现分化,供给驱动大宗价格小幅反弹。下周关注中国公布6月规模以上工业企业利润同比、美国公布6月核心PCE物价指数同比及环比、欧元区公布央行主要再融资利率。
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