A股策略周报：做多“投资端”改革

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本报告聚焦于“投资端”的市场政策组合拳，超预期有助于提振投资者预期及风险偏好。市场底部已现，积极做多“投资端”改革政策，看好券商+成长组合。反弹将一触即发，底部反弹可关注前期跌幅大、估值分位低、预期修复快的板块。成长+券商可引领市场反弹，布局高端装备与材料、中期看好央国企改革。具体推荐包括：1）成长+券商：关注具备机构业务优势的券商龙头，布局盈利增长预期在底部、国产替代需求提升的安全资产，推荐运营商（中国移动）/数据服务（数字政通/中孚信息）；2）布局高端装备与材料：关注自主化预期提升、周期性业绩改善与新技术突破的能源装备（杰瑞股份）/机器人（博实股份）；3）布局中期看好央国企改革：关注国有经济改革持续深化、央企重组整合和优质资产注入预期升温的央企；4）成长+券商：关注具有特许经营和垄断能力的红利的资产：运营商（中国移动）、数据服务（数字政通/中孚信息）、电力运营（川投能源）、市政管理（重庆水务）、能源装备（杰瑞股份）、机器人（博实股份）、国企改革（央企重组整合和优质资产注入预期升温）。