行业周报：日本强排核污水我国强硬反制，后续农业板块投资机会展望

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农林牧渔行业周报，2023年08月27日。

投资评级：维持。

行业走势图：

数据来源：聚源。

本周观察：

本周日，日本正式排放福岛核污水，预计长期影响全球海洋蛋白市场，或致全球海洋蛋白存食用风险。据FAO，2020年全球水产总产量约1.78亿吨，其中海洋捕捞、养殖合计占比63%，且亚太地区是重要的海洋捕捞养殖区。日本核污水排放或长达30年且随洋流逐步扩散至全球，海产品或逐步受到污染而存在食用风险，淡水养殖及其他肉类蛋白替代逻辑或得到强化。

猪禽肉均有替代投资逻辑，饲料需求受益于内陆养殖量提升。对于生猪板块，在能繁去化放缓阶段，优质猪企持续降本增效，具备长期配置价值。饲料板块，受益于养殖增量对海洋捕捞的替代，且海鱼鱼粉同样面临核污水污染，饲料配方面临调整，海大集团等龙头饲料企业研发实力强，具备较强竞争优势。

白鸡价格上涨盈利改善，看好2023Q4商品代鸡苗供给缺口带来的景气提升。推荐种源优势一体化龙头企业圣农发展、白鸡屠宰龙头禾丰股份。

种业振兴政策有序推进，转基因商业化东风已至。关注具备转基因技术储备优势的大北农、隆平高科；国内玉米育种龙头企业登海种业。

本周市场表现（8.21-8.25）：农业跑赢大盘2.13个百分点。子板块来看，渔业板块领涨。个股来看，大湖股份（+39.55%）、国联水产（+37.11%）、好当家（+11.95%)领涨。

本周价格跟踪（8.21-8.25）：本周黄羽鸡、玉米、豆粕价格环比上涨。

本周观点：

短期猪价上涨不改长期去化大势，白鸡价格上涨看好Q4景气抬升。

建议关注：大北农、隆平高科、登海种业等。