原油周报：美国或欲松绑委内瑞拉及伊朗石油制裁

证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] [Table_StockAndRank] 石油加工行业 行业评级——看好 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 胡晓艺 石化行业研究助理 邮箱：huxiaoyi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.，LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 原油周报：美国或欲松绑委内瑞拉及伊朗石油制裁 [Table_ReportDate0] 2023年8月27日 本期内容提要： [Table_Summary] ➢ 【油价回顾】截至2023年08月25日当周，油价震荡下跌。周前期，虽然美国原油库存超预期下降，但是全球制造业数据疲软导致市场对需求前景悲观和全球闲置产能增加，同时美国8月原油出口持续高位及美国原油产量升至三年新高，另外美国可能长期维持高利率打压石油油价，原油期货价格持续下跌。周后期，花旗集团预计欧佩克可能需要进一步减产为市场带来提振，欧洲柴油库存下降，原油价格反弹。截至本周五（2023年08月25日），布伦特、WTI油价分别为84.48、79.83美元/桶。 ➢ 【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。 ➢ 【原油价格板块】截至2023年08月25日当周，布伦特原油期货结算价为84.48美元/桶，较上周下降0.32美元/桶（-0.38%）；WTI原油期货结算价为79.83美元/桶，较上周下降1.42美元/桶（-1.75%）；俄罗斯Urals原油现货价为71.82美元/桶，较上周上升0.08美元/桶（+0.11%）；俄罗斯ESPO原油现货价为79.13美元/桶，较上周上升1.84美元/桶（+2.38%）。 ➢ 【海上钻井平台日费板块】截至2023年08月25日当周，海上自升式钻井平台日费为9.33万美元/天，较上周-37美元/天（-0.04%）；海上半潜式钻井平台日费为31.02万美元/天，较上周+4955美元/天（+1.62%）。 ➢ 【美国原油供给板块】截至2023年08月18日当周，美国原油产量为1280万桶/天，较上周增加10万桶/天。截至2023年08月25日当周，美国活跃钻机数量为512台，较上周减少8台。截至2023年08月25日当周，美国压裂车队数量为246部，较上周减少10部。 ➢ 【美国原油需求板块】截至2023年08月18日当周，美国炼厂原油加工量为1677.6万桶/天，较上周增加3.0万桶/天，美国炼厂开工率为94.50%，较上周下降0.2pct。 ➢ 【美国原油库存板块】截至2023年08月18日当周，美国原油总库存为7.82亿桶，较上周减少554.0万桶（-0.70%）；战略原油库存为3.49亿桶，较上周增加59.4万桶（+0.17%）；商业原油库存为4.34亿桶，较上周减少613.4万桶（-1.40%）；库欣地区原油库存为3066.9万桶，较上周减少313.3万桶（-9.27%）。 ➢ 【美国成品油库存板块】截至2023年08月18日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为21762.6、1564.9、11668.8、4178.8万桶，较上周分别+146.8（+0.68%）、+27.8（+1.81%）、+94.5（+0.82%）、+44.6（+1.08%）万桶。 ➢ 相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。 ➢ 风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）OPEC+联盟修改石 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050净零排放政策调整的风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一周原油点评 ....................................................................................................................................... 5 油价回顾：................................................................................................................................... 5 油价观点：................................................................................................................................... 5 石油石化板块表现 ............................................................................................................................... 6 石油石化板块表现： ................................................................................................................... 6 上游板块公司股价表现： ........................................................................................................... 6 原油价格 ............................................................................................................................................... 8 海上钻井平台日费 ............................................................................................................................. 10 原油板块 ............................................................................................................................................. 11 原油供给：................................................................................................................................. 11 原油需求：................................................................................................................................. 12 原油进出口： ............................................................................................................................. 12 原油库存：................................................................................................................................. 13 成品油板块 ......................................................................................................................................... 15 成品油价格： ............................................................................................................................. 15 成品油供给： ............................................................................................................................. 17 成品油需求： ............................................................................................................................. 18 成品油进出口： ......................................................................................................................... 19 成品油库存： ............................................................................................................................. 20 一周重要新闻 ..................................................................................................................................... 22 原油期货成交及持仓板块 ................................................................................................................. 23 风险因素 ............................................................