收入符合预期，科力普盈利提升

根据研报正文，以下是总结：

• 公司发布了2023半年度报告，实现了营收99.61亿元，同比增长18.11%；归母净利润6.04亿元，同比增长14.34%；扣非净利润5.43亿元，同比增长12.1%。
• 业务结构变化影响表观毛利率，经营效率提升。盈利能力方面，H1公司实现销售毛利率19.52%（-0.99pct.），归母净利率6.07%（-0.2pct.），单季度来看，22Q2公司实现销售毛利率19.36%（+0.08pct），实现归母净利润5.33%（-0.68%）。期间费用方面，H1销售费用率7.16%（-0.48pct.）；管理费用率4.16%（-0.2pct.）；研究费用率0.9%（-0.11pct）；财务费用率-0.3%（-0.09pct.），经营效率优化。
• 分业务模式：Q2传统线下业务环比改善，科力普利润率提升，零售大店业务收入和利润创新高。传统核心业务：上半年增长7%，Q2线下环比改善，电商持续高增。晨光科技上半年营收3.7亿元（+60%yoy），其中Q2实现营收约1.8亿元（+57%yoy），电商业务延续50%以上高增长。新业务：科力普盈利提升，九木增长靓丽开店提速。办公直销业务上半年营收54.9亿元（+25%yoy），其中Q2实现营收约28.5亿元（+26%yoy）；上半年实现净利润1.8亿元（+33%yoy），净利率3.3%（+0.2pct.）。零售大店业务上半年营收6.0亿元（+38%yoy），Q2实现营业收入约3亿元（+74%yoy），商场客流持续修复叠加去年同期低基数，Q2零售大店业务高增长。截止报告期末，公司在全国拥有573家零售大店（+33家），其中九木杂物社

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