营收增长稳健，酵母主业改善

根据报告正文，我生成了以下总结：

安琪酵母发布了2023年半年报，23H1实现营收67.14亿元，同比增长10.23%；归母净利润6.69亿元，同比增长0.13%；扣非归母净利润6.11亿元，同比增长2.63%。其中，23Q2实现营业收入33.17亿元，同比增长8.45%；归母净利润3.16亿元，同比减少10.97%；扣非归母净利润2.81亿元，同比减少15.10%。

对于公司点评，报告认为23Q2营收增长表现符合预期，国际业务收入增速高于国内。分业务看，23Q2酵母系列/包装类/制糖/其他分别实现收入23.78/1.15/3.16/4.85亿元，同比增长分别为8.9%/-16.2%/40.5%/-1.1%。酵母主业增速环比有改善，制糖业务对营收增长贡献较大。分区域看，23Q2年国内/国外分别实现收入20.73/12.22亿元，同比增长6.8%/13.1%，国际业务收入仍保持较快增长。

然而，报告也提到了多因素压制毛利率，23Q2利润端低于预期。23Q2公司毛利率为23.6%，同比下降3.1个百分点，我们认为主要由于产品结构变化、折旧增加以及促销力度增加。23Q2制糖业务收入占比同比提升2.2个百分点。

除此之外，报告还提到了公司加强水解糖替代工艺，实现酵母主要原材料的多样性，以及持续扩大原料公开招标范围，推进集中采购，有效实现了对生产原材料成本的控制。

因此，我的总结是：安琪酵母23H1实现营收增长稳健，但受到毛利率影响，23Q2利润端低于预期。多因素压制毛利率可能是原因之一。公司加强水解糖替代工艺，以及持续扩大原料公开招标范围，有望改善公司的盈利能力。

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