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满帮2Q23业绩超预期,实现营收20.6亿元,同比增长23.5%,Non-GAAP净利润达7.2亿元,同比增长170.8%。预计23Q3营收将达21.6-22亿元,同比增长19.2-21.6%。公司双端用户拓展成效显著,货主MAU数创新高,佣金占比提升推动毛利率提升,费用控制情况良好。我们将公司2023-2025年收入预测由82/96/111亿元调整至82/97/114亿元,Non-GAAP净利润由22/31/41亿元调整至24/31/41亿元。维持“买入”评级。