养殖日报：现货价格稳定，生猪期价震荡运行

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 生猪观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘生猪2311合约17220/吨，较前日下跌55元/吨，跌幅0.32%。现货方面，河南地区外三元生猪价格 16.97元/公斤，较前日下跌0.02元，现货基差 LH11-250，较前日上涨35；江苏地区外三元生猪价格 17.48元/公斤，较前日下跌0.01元，现货基差LH11+260，较前日上涨45；四川地区外三元生猪价格16.57元/公斤，较前日持平，现货基差LH11-650，较前日上涨55。 近期市场资讯，据农业农村部监测，8月24日"农产品批发价格200指数"为120.44，较前一日上升0.14个点，“菜篮子”产品批发价格指数为120.71，较前一日上升0.16个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.65元/公斤，较前一日上升0.5%；牛肉71.85元/公斤，较前一日上升1.0%；羊肉64.05元/公斤，较前一日上升1.4%；鸡蛋11.44元/公斤，较前一日上升1.3%；白条鸡18.36元/公斤，较前一日下降0.5%。 昨日生猪期价震荡运行，当前市场供需僵持，猪价稳定运行。通过半年多的亏损养殖端产能去化非常少，产能去化的周期远远大于市场预期。虽然能繁的数据有所调减，但生产效能的提升已经弥补了能繁调减的缺口。其次，消费端长期来看很难有起色，从目前宏观消费环境来看生猪消费疲软并不是个例。同时，在饲料端上涨迅猛的前提下，养殖端暂时看不到成本下降的可能性。预计未来饲料价格仍将保持坚挺，产能问题也仍是未来市场关注的焦点。7月份由情绪推动的上涨已经宣告结束。从上周的盘面情况来看基差大幅走高意味着盘面已经开始抢跑，短期内生猪或将维持震荡运行，但长期来看生猪将重回下行通道。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 无 鸡蛋观点 ■ 市场分析 期货方面，昨日收盘鸡蛋 2310合约4185元/500 千克，较前日下跌43元，跌幅1.02%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格5.25元/斤，较前日上涨0.10元，现货基差 JD10+1063，较前日上涨141；河北地区鸡蛋现货价格5.31元/斤，较前日上涨0.06期货研究报告|养殖日报2023-08-25 现货价格稳定，生猪期价震荡运行 研究院 农产品组 研究员 邓绍瑞  010-64405663 dengshaorui@htfc.com 从业资格号：F3047125 投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 养殖日报丨2023/08/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 元，现货基差 JD10+1120，较前日上涨105；山东地区鸡蛋现货价格5.35元/斤，较前日持平，现货基差 JD10+1166，较前日上涨43。 近期市场资讯，31个产区市场的最新调查数据显示，2023年08月24日，全国生产环节库存为0.73天，流通环节库存为1.11天。 昨日鸡蛋期价维持震荡，当前需求的逐步恢复带动现货价格迅速上涨，而现货价格目前已上涨至相对高位，且供应的增加已为既定事实，现货价格难以继续冲高。从盘面来看，期货主力10合约已进入消费淡季，无利好因素支撑盘面价格，短期来看10合约震荡偏弱运行，建议投资者谨慎观望，重点关注鸡蛋消费情况。 ■ 策略 单边中性 ■ 风险 消费不及预期，养殖成本下降 养殖日报丨2023/08/25 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 8 目录 生猪观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 鸡蛋观点 .............................................................................................................................................................................................. 1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头 ........................................................................................................................................... 4 图2:生猪饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 4 图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 4 图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头 ................................................................................................................................... 4 图5:周度猪粮比 ................................................................................................................................................................................. 4 图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克 ........................................................................................................................................... 4 图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/斤 ....................................................................................................................... 5 图8:日度蛋料比 ................................................................................................................................................................................. 5 图9:鸡蛋饲料周度比价 ..................................................................................................................................................................... 5 图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只 ................................................................................................................................. 5 图11:生猪主力期货丨单位：元/吨 ................................................................................................................................................. 5 图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克 ...................................................................................................................................... 5 图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克 ..................................................................................................................................... 6 图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤 ......................................................................................................................................... 6 图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 6 图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................... 7 图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨 ...................