根据研报正文,我们可以得出以下结论:
- 当前市场处于低新发、无增量的存量资金市场,筹码博弈将会加剧。
- 公募产品在23年表现差异较小,筹码博弈将进一步加剧。
- 衰退组合面临政策/基本面的上行风险,衰退配置组合的“风险因素”可能成为弯道超车的筹码选择。
- 历史上出现过5轮经济强相关行业从配置低位至高位的行情,公募参与经济复苏行情的主要筹码来自于大金融。
- 突围方向是往人少的地方走——券商+顺周期。
- 顺周期具备足够高的安全边际,包括低库存、低估值和低持仓,以及央行放水/地产宽松的政策上行风险和中美补库的基本面上行风险。
- 风险提示包括宏观经济不及预期、国际关系和地缘政治变化风险以及历史经验不代表未来。
各类投资研究报告查询就上发现报告平台(www.fxbaogao.com),平台数据库庞大,研报分类完整细致,全量覆盖宏观走势、产业行业、上市企业、季度年报等板块。平台用户体量稳居行业前列,结合前沿信息技术与极简浏览布局,大幅降低信息获取门槛,辅助用户深度研判市场行情。