2023年半年报点评：经营稳步向好，智能化加速推进

均胜电子2023年半年报点评：

1. 公司经营稳步向好，智能化加速推进。 2023年08月21日，公司公布2023年半年报。2023H1公司实现营收270亿元，同比增长17.9%；实现归母净利润4.8亿元，同比大幅扭亏。2023Q2实现营收138亿元，同比增长23%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长425%。

主业稳增长，降本增效效果显著。 分业务来看，2023H1汽车安全业务实现营收187亿元，同比增长15%，依托于全球主要汽车市场的增长；汽车电子业务实现营收83亿元，同比增长24%。

2. 公司在手订单充裕，智能化加速拓展。 2023年上半年公司新业务订单突破迅猛，全球累计新获订单全生命周期金额约422亿元，其中汽车电子业务新订单全生命周期金额约216亿元，新能源汽车800V高压快充功率电子类产品取得全球性的大订单落地；汽车安全业务获取新订单全生命周期金额约206亿元。

3. 盈利预测与财务指标。

项目/年度 2022A 2023E 2024E 2025E

营业收入（百万元） 49793 53834 60766 68312

增长率（%） 9.0 8.1 12.9 12.4

归属母公司股东净利润（百万元） 394 1009 1454 1964

增长率（%） 110.5 156.1 44.1 35.0

每股收益（元） 0.28 0.72 1.03 1.39

PE 65 25 18 13

PB 2.1 1.8 1.7 1.5

资料来源：Wind，民生证券研究院预测；（注：股价为2023年8月24日收盘价）

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