贵金属日报：欧美PMI数据表现较差 贵金属表现强劲

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 8月22日，沪金主力合约开于456.56元/克，收于457.88元/克，较前一交易日收盘上涨0.28%。当日成交量为121,657手，持仓量为121,789手。 昨日夜盘沪金主力合约开于458.26元/克，收于459.70元/克，较昨日午后收盘上涨0.59%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 8月22日，沪银主力合约开于5,691元/千克，收于5,779元/千克，较前一交易日收盘上涨1.43%。当日成交量为567,159手，持仓量为384,645手。 昨日夜盘沪银主力合约开于5809元/千克，收于5,882元/千克，较昨日午后收盘上涨2.81%。 付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433 隔夜咨询： 昨日经济数据显示，欧美PMI均出现回落。美国8月Markit制造业PMI录得47，低于预期49.3和前值49；服务业PMI初值录得51，为6个月来新低。欧元区8月服务业PMI初值录得48.3，为30个月低点，今年首次跌破荣枯线。英国8月制造业PMI录得42.5，为39个月来新低。而在这样的情况下，市场对于未来经济展望的担忧进一步加剧。这使得贵金属再度受到青睐，黄金白银昨日均录得相对较好的涨势，其中白银因其相对较大的价格弹性而出现了更大的涨幅。在目前市场对于未来经济展望难言乐观，并且近期评级机构下调美国银行业信用评级的背景下，贵金属仍具配置价值。 穆浅若 021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 基本面 上个交易日（8月23）上金所黄金成交量为16,052千克，较前一交易日下降6.45%。白银成交量为363,470千克，较前一交易日下降31.88%。上期所黄金库存为2,592千克，较前一交易日下降54千克。白银库存则是较前一交易日下降32,330千克至1,365,137千克。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为884.90吨，较前一交易日持平。白银SLV ETF持仓为13,962.25吨，较前一交易日下降51.35吨。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（8月23日），沪深300指数较前一交易日下降1.64%，电子元件板块较前一交易日下降2.72%。光伏板块较前一交易日下降3.49%。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：谨慎偏多套利：多内盘空外盘金银比价：逢低做多金银比价期权：暂缓 ■风险 美元以及美债收益率持续走高加息尾端流动性风险飙升 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪................................................................................................................................................................5贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：千手............................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍........................................................................................................................................