贵金属日报：零售数据表现强劲 美元创近一月新高

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 昨日零售销售数据大幅高于预期，提振了市场对美联储可能会将加息持续更久的预期。美元走强，黄金承压。就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机操作，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产。 核心观点 ■ 贵金属市场分析 昨日晚间公布的美国1月零售销售月率录得3%，为2021年3月以来最大增幅，大幅超过预期的1.8%，而这在部分市场参与者看来，或许是经济正在逐渐过热的迹象，因此再度提振了市场对美联储需要将加息持续更久的预期。美元升至近一个月来的高点103.80一线，Comex黄金价格则是承压下落至1,840美元/盎司一线，国内金价在美元走高的情况下相对抗跌。就操作而言，目前不建议过于激进地进行单边投机操作，但从资产配置分散风险的角度而言，在投资组合中仍可适当逢低配置贵金属资产。就套利而言，可以尝试多内盘空外盘的操作。 基本面 上个交易日（2月15日）上金所黄金成交量为22,300千克，较前一交易日上涨74.81%。白银成交量为971,186千克，较前一交易日上涨74.94%。上期所黄金库存为3,312千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降8,621千克至2,073,235千克。 最新公布的黄金SPDR ETF持仓为921.08吨，较前一交易日上涨0.29吨。而白银SLV ETF持仓为15,053.84吨，较前一交易日上涨21.45吨。 昨日（2月15日），沪深300指数较前一交易日下降0.52%，电子元件板块较前一交易日上涨1.79%。光伏板块较前一交易日下降0.35%。 ■ 策略 黄金：谨慎偏多 白银：谨慎偏多 套利：多内盘 空外盘 金银比价：逢低做多 期权：暂缓 ■ 风险 期货研究报告|贵金属日报2023-02-16 零售数据表现强劲 美元创近一月新高 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷  021-60827968  chensijie@htfc.com 从业资格号：F3080232 投资咨询号：Z0016047 师橙  021-60828513  shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 付志文  020-83901026 fuzhiwen@htfc.com 从业资格号：F3013713 投资咨询号：Z0014433 联系人 穆浅若  021-60827969  muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2023/2/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 美元以及美债收益率持续走高 加息尾端流动性风险飙升 贵金属日报丨2023/2/16 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 3 / 10 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 宏观面 ................................................................................................................................................................................................ 4 重要宏观数据及事件概述 ........................................................................................................................................................ 4 美债收益率与利差监控 ............................................................................................................................................................ 4 上期所金银持仓与成交量变化情况 ........................................................................................................................................ 5 贵金属ETF持仓跟踪 ................................................................................................................................................................ 5 贵金属套利跟踪 ........................................................................................................................................................................ 6 基本面 ................................................................................................................................................................................................ 7 上海黄金交易所T+d市场监控 ................................................................................................................................................ 7 金银库存情况监测 .................................................................................................................................................................... 8 相关下游行业市场表现概述 .................................................................................................................................................... 9 今日重要数据展望 ............................................................................................................................................................................ 9 图表 图 1: 美国10年期国债收益率丨单位：% ....................................................................................................................................... 5 图 2: 10-2年期利差丨单位：% ........................................................................................................................................................ 5 图 3: 上期所黄金成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 4: 上期所白银成交量丨单位：千手 ............................................................................................................................................ 5 图 5: 黄金ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 6: 白银ETF持仓量丨单位：吨 ................................................................................................................................................... 6 图 7: 国内黄金期现价差丨单位：元/克 ........................................................................................................................................... 6 图 8: 国内白银期现价差丨单位：元/千克 ....................................................................................................................................... 6 图 9: 黄金内外盘比价丨单位：倍 ...........................................................................................................................