伟星股份机构调研纪要

调研日期: 2023-08-15 浙江伟星实业发展股份有限公司成立于1988年,是一家专注于拉链、金属制品、钮扣等服饰辅料的生产和销售的企业。公司是中国日用杂品工业协会钮扣分会和中國五金制品协会拉链分会的主要成员,也是中国上市公司协会监事单位和中國钮扣、拉链行业标准的主要起草单位。伟星股份是中國钮扣和拉链行业首家上市公司,证券代码为002003。经过三十多年的发展,公司在研发与技术、智造与规模、营销与服务、品质与品牌、企业文化与管理团队等方面形成了较强的综合竞争优势。公司拥有海内外五大工业基地,年產钮扣101多億粒、拉链6.5億多米,是一家品类全、响应快的服装辅料企业。在研发与生产方面,公司积累了丰富的工艺技术诀窍,现建有CNAS实验室、博士后工作站、服饰辅料研究院,拥有国内外授权专利667项。公司的“SAB”品牌在业内享有盛誉,是中国服装辅料的知名品牌。公司以“传承服饰文化,提升时尚品位”为使命,致力于为客户提供快捷、贴心的“一站式(全程)”服务,为客户“量身定制”一体化辅料解决方案,现已成为全球众多知名服装品牌企业的战略合作伙伴。伟星股份以成为国际服饰辅料行业领导企业为愿景,辅助客户成长,成就宏图大业。 互动环节 1、分产品来看,拉链收入同比略有下滑,主要原因是什么? 答:主要原因是上半年下游品牌客户整体处于去库存周期,导致新增成衣及相应服饰辅料订单数量缩减,且去年基数相对较高,所以拉链收入同比有所下滑。 2、公司如何应对产业迁徙的现象? 答:近十年,随着劳动力用工成本高企,纺织服装行业出现了向东南亚迁徙的现象,为了更好地服务下游品牌客户,公司持续推进国际化战略 布局,先后在孟加拉和越南建设生产基地。但服饰辅料行业对于产业链配套完整性要求较高,且公司产品体积较小,运输半径大,所以目前海外产能比重不是很高。 3、公司海外销售团队的建设情况如何? 答:近几年,公司大力推进海外营销网络的建设,在欧美及东南亚主要国家或地区建立本土化营销团队,通过招聘本土专业人才进行当地市场的开拓和服务,取得了不错的成果。 4、公司将如何提升海外市场份额? 答:公司将进一步加速全球化布局,一方面聚焦核心客户和重点区域,不断提升市场份额和品牌认可度;另一方面将不断强化专家销售竞争优势,加速源头客户开发和品牌指定,提升海外市场份额。 5、公司认为在国内外分别与YKK进行竞争,有什么区别? 答:总体来说没有太大区别。YKK的优势主要在于品牌知名度和国际化运营能力,而公司是“产品+服务”的经营理念,注重在为客户供应优质产品的同时提供“一站全程”的服务。另外,公司拉链在产品品类的多样性、时尚性,款式的新颖及创新能力、对市场的快速反应以及产品的配套能力等方面都形成了较强的竞争优势。 6、客户去库存是否已进入尾声? 答:每个客户去库存的进度都是不一样的,但由于服装具有时尚性,品牌客户需要在一定时间内尽快清理库存,避免因库存问题而造成较大损失。 7、产品结构的变化是否与客户结构相关? 答:产品结构的变化不能单纯与客户结构的变化挂钩,主要还是受流行趋势的变化、品牌客户出于对成本的考量等多种因素影响。 8、目前织带业务毛利率水平如何?未来织带业务进入正轨后会保持怎样的毛利率水平? 答:目前织带毛利率不高,一方面是由于该品类仍处于起步阶段;另一方面与该品类本身有关,相较于钮扣和拉链,织带更加标准化,毛利率相对会低一点。等形成规模效应后,毛利率会有一定提升,最终会保持一个合理的毛利率水平。 9、销售费用同比上升的原因是什么?未来趋势会如何? 答:销售费用同比增长主要系公司持续加大市场开拓力度,特别是海外市场的布局,导致销售费用中的职工薪酬、差旅费等相应增加所致。未来,随着大客户战略的推进,公司在客户中份额的不断提升,预期销售费用率会有所下降。 10、公司对于织带的未来规划是怎样的? 答:根据公司的经营规划,织带是公司重点培育的品类之一;目前由于刚起步,基数较小,增速较快。 11、目前公司拉链产品结构是怎样的? 答:按照材质分,拉链可以分成金属拉链、尼龙拉链和塑钢拉链,其中尼龙拉链占比略高,塑钢拉链和金属拉链占比基本不相上下。