原油、沥青日报

摘要：RportRREPEREPORTREKReport 原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月21日星期一日报 【行情复盘】 今日国内SC原油盘中拉涨，主力合约收于652.90元/桶，涨1.97%，持仓量增加4340手。 【重要资讯】 1、根据JODI数据，沙特阿拉伯6月份石油产品库存减少了164万桶，而原油库存增加了145万桶。沙特阿拉伯7月份、8月份和9月份的原油日产量预计平均为900万桶，此前该国承诺每日100万桶单方面自愿减产，以“支持石油市场的稳定。”这一承诺最初只宣布了7月份减产，但随后延期至8月和9月。 2、荷兰合作银行表示，直到今年第四季度，布伦特原油都将在72-88美元的区间内交易。尽管俄罗斯原油出口减少和沙特减产令市场震动，但我们预计布油目前还不会突破这一区间。本周，布伦特原油在88美元再次面临巨大阻力，当前的宏观压力将使该阻力位长期有效。然而，如果我们的预测是错误的，我们认为布油将继续在更高的范围内盘整，下一个阻力位是93美元和98美元。我们重申我们的预测，即布伦特原油将在第四季度之前在72-88美元之间交易，但届时价格可能上涨，并达到90美元。 3、截至8月18日当周，美国钻井数量减少了12口，这表明尽管油气价格有所回升，但油气生产商仍在抑制钻井活动。今年迄今为止，钻井数量减少了17%至642口。机构陆地钻井行业模型显示，到2023年底，将有700口钻井投入使用，这意味着趋势将在第三季度末稳定下来，并在第四季度开始复苏。 【交易策略】 第1页OPEC+持续减产推动原油供需平衡表改善仍然支撑油价，但近期美联储加息预期有所升温，宏观面面临不确定性。盘面上，油价再度大涨收回前期跌幅，在仓单及汇率因素影响下，SC原油近端合约表现仍然偏强，建议短线多单持有。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货高开震荡，主力合约收于3718元/吨，涨0.21%，持仓量增加7947手。现货市场：今日沥青现货市场整体持稳。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3800元/吨，华南3880元/吨，西北4300元/吨，东北4100元/吨，华北3790元/吨，西南4240元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-16日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.8%，环比增加0.5%。根据隆众对96家企业跟踪，8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8月地炼排产增加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。本周华北鑫海化工、华南珠海华峰均可能复产沥青，将继续推升沥青供给。 2、需求方面：随着公路项目施工的增加，沥青道路需求逐步改善，但下周南北方部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青需求改善预计受限，而随着后期施工的项目进一步增加，沥青需求也将逐步进入旺季。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.2万吨，环比增加1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.2万吨，环比减少0.5万吨。 【交易策略】 第2页沥青供给持续回升，但受天气及资金因素影响，沥青刚需有限，现货去库放缓。盘面上，成本端再度大涨提振沥青走势，同时沥青盘面连续上行修复利润，短线关注上方3800附近技术阻力。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、根据JODI数据，沙特阿拉伯6月份石油产品库存减少了164万桶，而原油库存增加了145万桶。沙特阿拉伯7月份、8月份和9月份的原油日产量预计平均为900万桶，此前该国承诺每日100万桶单方面自愿减产，以“支持石油市场的稳定。”这一承诺最初只宣布了7月份减产，但随后延期至8月和9月。 2、荷兰合作银行表示，直到今年第四季度，布伦特原油都将在72-88美元的区间内交易。尽管俄罗斯原油出口减少和沙特减产令市场震动，但我们预计布油目前还不会突破这一区间。本周，布伦特原油在88美元再次面临巨大阻力，当前的宏观压力将使该阻力位长期有效。然而，如果我们的预测是错误的，我们 认为布油将继续在更高的范围内盘整，下一个阻力位是93美元和98美元。我们重申我们的预测，即布伦特原油将在第四季度之前在72-88美元之间交易，但届时价格可能上涨，并达到90美元。 3、截至8月18日当周，美国钻井数量减少了12口，这表明尽管油气价格有所回升，但油气生产商仍在抑制钻井活动。今年迄今为止，钻井数量减少了17%至642口。机构陆地钻井行业模型显示，到2023年底，将有700口钻井投入使用，这意味着趋势将在第三季度末稳定下来，并在第四季度开始复苏。 三、沥青市场要闻综述 今日国内沥青主力炼厂价格持稳，山东地区部分炼厂推涨10-20元/吨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3800元/吨，华南3880元/吨，西北4300元/吨，东北4100元/吨，华北3790元/吨，西南4240元/吨。 供给方面，期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-16日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.8%，环比增加0.5%。根据隆众对96家企业跟踪，8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。9月份国内地炼沥青总计划排产量为238万吨，较8月地炼排产增加21.7万吨或10.0%，较去年8月份地炼实际产量增加47.6万吨或25%。本周华北鑫海化工、华南珠海华峰均可能复产沥青，将继续推升沥青供给。 需求方面，随着公路项目施工的增加，沥青道路需求逐步改善，但下周南北方部分地区仍面临持续性降雨天气，沥青需求改善预计受限，而随着后期施工的项目进一步增加，沥青需求也将逐步进入旺季。 库存方面，国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.2万吨，环比增加1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.2万吨，环比减少0.5万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图10：美国库欣地区原油库存 图9：美国馏分油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为32858张，较上一个交易日减少96441张，总持仓量21502张，较上一个交易日增加3333张，期权成交量PCR为99.60%，持仓量PCR为160.82%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 产油国减产持续支撑油价，但近期宏观面出现不确定性，油价进一步上涨面临一定风险。期权操作上，在看多油价的基础上可考虑买入看涨期权进行投机。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。