业绩稳健增长，一体压铸生力军加速成长

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证券研究报告会根据报告正文的内容生成相应的摘要，以便于读者快速了解报告的重点。在本报告中，研报重点关注了华创证券投资咨询业务的资格审批、公司半年报以及2Q业绩表现。

在半年报中，华创证券实现营收7.9亿元，同比增长2%，其中通信业务营收同比增长3%。尽管整体营收增速低于汽车大客户，但公司汽车业务在2Q业绩预告中值的表现带动了整个营收的同比增长。另外，毛利率水平在18.3%，同比增加了2.7个百分点。

在研报中，华创证券对于轻量化红利以及一体压铸竞争优势进行了分析。公司的电动轻量化红利有望推动汽车业务快速增长，并且通过与国内、国外头部新能源车企的合作，以及更早积累的中大件研发生产经验，公司汽车中型压铸件良率提升，形成性价比优势。此外，全球5G基站结构件的持续增长将为公司提供稳定的增长动力。

华创证券的投资建议是，公司国内、北美均有汽车+通信双能驱动，有望随两大细分领域龙头客户增长进一步成长。中报业绩符合预期，我们维持公司2023-2025年归母净利预期2.8亿、3.8亿、5.1亿元，同比+23%、+38%、+35%。公司高盈利的通信类业务有望保持相对稳定增长，一体化压铸发展进度在业内处于第一梯队。

最后，研报还针对风险进行了提示，包括宏观经济、国内消费低于预期，原材料涨价超预期，海外通信需求增长不及预期，以及一体化压铸业务放量不及预期等。