黄金周报：人民币走弱导致内外盘金价走势背离

请务必阅读正文后的声明及说明 黄金周报 报告要点： 本周回顾：本周沪金主连跌0.90元/克，周度跌幅0.20%，上海Au（T+D）现货黄金涨0.35元/克，周度涨幅0.08%；COMEX黄金主连跌27.30美元/盎司，周度跌幅1.40%；伦敦金跌24.28美元/盎司，周度跌幅1.27%；SPDR持仓周度跌9.53吨。 展望后市：对于黄金，本周黄金价格内外盘走势继续背离，内盘黄金期货收跌，现货收涨，外盘期现均收跌。美元指数出现较大涨幅，人民币持续贬值，内盘金价易涨难跌主要是人民币贬值引起，外盘金价下跌主要原因：1、美国经济数据依然强劲，支撑美元走强；2、在全球经济走弱背景下，美国经济相对主要国家较强，促使美元走强；3、美债增发，尤其货币基金等对资金流动性的吸收，起到加息紧缩效果；4、实际利率持续上涨，黄金持有机会成本较高。当前美债长短端利率倒挂减弱，美债较大幅度增发可能会持续到今年10月份，在经济数据并未走弱和并未出现风险事件背景下，流动性可能进一步收缩。 创元研究 创元宏观金融组 研究员：廉超 邮箱： lianch@cyqh.com.cn 投资咨询资格号：Z0017395 联系人：何燚 邮箱： hey@cyqh.com.cn 期货从业资格号：F03110267 人民币走弱导致内外盘金价走势背离 2023年8月20日 请务必阅读正文后的声明及说明 2 目录 一、周度宏观回顾 .................................................. 3 1.1主要市场数据回顾 ......................................................... 3 1.2重要事件信息回顾 ......................................................... 9 二、行情研判 ..................................................... 12 2.1 市场主要观点 ........................................................... 12 2.2本报告主要观点 .......................................................... 13 请务必阅读正文后的声明及说明 3 一、周度宏观回顾 1.1主要市场数据回顾 本周沪金主连跌0.90元/克，周度跌幅0.20%，上海Au（T+D）现货黄金涨0.35元/克，周度涨幅0.08%；COMEX黄金主连跌27.30美元/盎司，周度跌幅1.40%；伦敦金跌24.28美元/盎司，周度跌幅1.27%；SPDR持仓周度跌9.53吨。道琼斯指数周度跌780.74，跌幅2.21%，纳斯达克周度跌354.07，跌幅2.60%，标准普尔周度跌94.34，跌幅2.11%；上证指数周度跌57.30，跌幅1.80%，深证成指周度跌350.36，跌幅3.24%；德国法兰克福DAX指数周度跌257.91，跌幅1.63%，法国CAC40指数周度跌176.08，跌幅2.40%，英国富时100周度跌261.73，跌幅3.48%，恒生指数周度跌1124.34，跌幅5.89%；日经225指数周度跌1022.89，跌幅3.15%；10年期美债收益率周度涨0.10%至4.26%，1年期美债收益率周度跌0.01%至5.35%；欧元区1年期公债收益率涨0.0518%至3.3790%，10年期公债收益率涨0.1481%至2.7599%；日债1年期收益率涨0.0200%至-0.075%，10年期日债收益率周度涨0.0850%至0.6570%；WTI原油现货周度跌2.43美元/桶至80.39美元/桶，布伦特原油现货周度跌2.28美元/桶至84.12美元/桶；美元指数周度涨0.5759至103.4419。 图1：道琼斯平均工业指数 图2：纳斯达克综合指数 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 310003200033000340003500036000370002023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16道琼斯工业平均指数1100011500120001250013000135001400014500150002023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16纳斯达克综合指数 请务必阅读正文后的声明及说明 4 图3：标准普尔500指数 图4：美债收益率 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 图5：A股指数 图6：中债收益率 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 图7：日经225指数 图8：日债收益率 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 38003900400041004200430044004500460047002023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16标准普尔500指数2.002.503.003.504.004.505.005.506.002023-03-212023-03-282023-04-042023-04-112023-04-182023-04-252023-05-022023-05-092023-05-162023-05-232023-05-302023-06-062023-06-132023-06-202023-06-272023-07-042023-07-112023-07-182023-07-252023-08-012023-08-082023-08-15美国:国债收益率:1年美国:国债收益率:10年10500107001090011100113001150011700119001210031003150320032503300335034002023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16上证综合指数深证成份指数1.60001.80002.00002.20002.40002.60002.80003.00002023-02-162023-03-162023-04-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16中债国债到期收益率:1年中债国债到期收益率:10年260002700028000290003000031000320003300034000350002023-02-162023-04-162023-06-162023-08-16东京日经225指数-0.2000-0.10000.00000.10000.20000.30000.40000.50000.60000.70002023-06-222023-07-132023-08-03日本:政府债券收益率:1年日本:政府债券收益率:10年 请务必阅读正文后的声明及说明 5 图9：德国法兰克福DAX指数 图10：德国国债收益率 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 图11:法国CAC40指数 图12：法国国债收益率 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 图13：英国富时100指数 图14：英国国债收益率 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 14500150001550016000165002023-02-172023-04-172023-06-172023-08-17德国法兰克福DAX指数1.70002.20002.70003.20003.70002023-02-172023-04-172023-06-172023-08-17德国:国债收益率:1年德国:国债收益率:10年6,800.006,900.007,000.007,100.007,200.007,300.007,400.007,500.007,600.002023-06-122023-07-122023-08-12法国巴黎CAC40指数2.50002.70002.90003.10003.30003.50003.70003.90002023-06-122023-07-122023-08-12法国:国债收益率:1年法国:国债收益率:10年7,000.007,100.007,200.007,300.007,400.007,500.007,600.007,700.007,800.002023-06-132023-07-132023-08-13伦敦富时100指数3.003.504.004.505.005.506.002023-06-072023-07-072023-08-07英国:国债收益率:1年英国:国债收益率:10年 请务必阅读正文后的声明及说明 6 图15：恒生指数 图16：欧元区公债收益率 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 图17：黄金现价 图18：伦敦金价和美元指数 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 图19： 人民币汇率和上海金 图20： 中国黄金和外汇储备 资料来源：同花顺、创元研究 资料来源：同花顺、创元研究 16,500.0017,000.0017,500.0018,000.0018,500.0019,000.0019,500.0020,000.0020,500.002023-06-092023-07-092023-08-09恒生指数1.50002.00002.50003.00003.50004.00002023-06-122023-07-122023-08-12欧元区:公债收益率:1年欧元区:公债收益率:10年1800185019001950200020504004104204304404504604702023-02-182023-05-182023-08-18上海黄金交易所:收盘价:黄金:Au9999伦敦现货黄金:美元98991001011021031041051061800185019001950200020502023-01-102023-02-102023-03-102023-04-102023-05-102023-06-102023-07-102023-08-10伦敦现货黄金:美元美国:美元指数6.70006.80006.90007.00007.10007.20007.30004054154254354454554652023-02-172023-05-172023-08-17上海黄金交易所:收盘价:黄金:Au9999人民币即期汇率:离岸价29000295003000030500310003150032000325003300058006000620064006600680070002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-07黄金储备:期末值外汇储备:期末值