煤焦周报

Coal&CokeWeekly Report 摘要： 作者：能源化工研究中心梁海宽执业编号：F3064313(从业)Z0015305(投资咨询)联系方式：010-68578010/lianghaikuan@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询)联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月20日星期日 动力煤：本周动力煤市场延续弱势运行。供应端整体维持稳定，下游仍以刚需拉运为主，煤价持续下调，市场实际成交冷清。产地除个别煤矿搬家倒面停产之外，多数煤矿保持正常生产。下游方面，当前虽已立秋，但高温天气尚未消退，区域日耗整体表现小幅攀升，带动库存消耗速度稍有加快。在长协煤及进口煤的持续保障下，电厂库存整体位于偏高水平，采购节奏偏缓，补库需求短时间内得不到大幅释放，多数电厂对市场持观望态度。水电方面，近期降雨天气较多，叠加部分地区前期持续性降雨，当地水库水位补充较为充足，水力发电效应较好，使得相关地区火力发电压力有所缓解。北港市场动力煤弱稳运行。市场交投氛围冷清，悲观情绪加剧，整体成交表现较差。成本倒挂下部分贸易商出货意愿不佳，下游压价现象严重，市场表现僵持。国际市场动力煤偏强运行。本周进口煤市场较为活跃，贸易商投标价随汇率及运费上涨而上涨，但在市场偏空的预期下，终端用户接货量有限，且持续放标询价。 焦煤主力合约本周维持稳定，期价收于1414元/吨，累计涨幅为0.35%。 焦煤：焦煤本周盘面维持稳定，现货市场部分高价煤种价格开始出现回调。下游焦炭的第五轮提涨尚未被钢厂接受，钢厂利润开始向铁矿端倾斜，限制焦煤上行空间。基本面方面，前期受检修影响的煤矿开始逐步复产，但供给端仍有扰动，原矿供应恢复不明显。8月17日当周，汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为623.13万吨，较上期减少6.04万吨。洗煤厂的开工生产积极性未有进一步提升。最近一期统计全国110家洗煤厂样本：开工率75.87%，较上期上升0.43个百分点；日均产量62.96万吨，环比减少0.11万吨。下游焦化厂对焦煤的采购以刚需为主，本周焦化厂内焦煤库存水平下降。煤矿端原煤和精煤库存开始累积，焦煤基本面出现转弱。8月17日当周，坑口精煤库存为141.05万吨，环比增加5.56万吨，原煤库存191.57万吨，环比增加6.63万吨。电煤方面，日耗出现见顶回落，电厂存煤仍处于历史高位，主动采购意愿不强，水电供给增加，降低电煤日耗。中期来看，保供大背景下国内原煤产量将继续增加，同时进口量仍将维持较快增速，国内炼焦煤下半年供应将继续转向宽松。当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。随着动力煤价格上涨动能的减弱，焦煤价格可能出现回调。 整体而言：焦煤坑口出现累库，下游焦炭的第五轮提涨尚未被钢厂接受，对焦煤采购意愿回落。保供大背景下焦煤供需结构仍将趋于宽松，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润下一阶段或将向铁矿和成材转移。操作上，本轮反弹临近尾声，用电高峰结束后焦煤或将再度面临下行压力，维持逢高沽空策略。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦炭主力合约本周维持稳定，期价收于2119.5元/吨，累计跌幅为0.98%。 焦炭：焦炭主力合约本周维持稳定，现货市场价格出现上行乏力。对焦企的第五轮提涨，下游钢厂尚未接受，焦钢博弈加剧，钢厂利润开始向铁矿端转移，抑制焦炭价格上行空间。近期炉料端价格的上涨挤压成材利润空间，钢厂对焦炭主动采购意愿开始谨慎。粗钢平控预期基本被市场消化，铁水产量本周继续上升，增至年内高位水平，炉料端刚性需求仍较强。随着高炉的复产，钢厂厂内焦炭库存可用天数本周环比止跌回升。近期原料端焦煤价格出现松动，部分煤种价格出现回调迹象。第四轮提涨过后焦化企业整体利润有小幅回升，本周进一步修复，焦企开工意愿增强。最近一期样本焦化企业产能利用率为84.58%，较上期上升0.55%，最近一周产量304.47万吨，较上期增加1.99万吨。焦化厂内焦炭库存本期继续增加，焦炭供给端预计将进一步转向宽松。7月PPI数据出炉，同比降幅收窄，预示着本轮库存周期拐点将至，国内商品价格临近底部区域。整体而言，焦炭基本面开始出现走弱，下游对其价格上涨的接受度下降，随着用电高峰的回落，成本端的支撑有松动迹象。焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。 整体而言：随着用电高峰的回落，电煤和焦煤价格或将面临阶段性回调，且下游钢厂利润向逐步向铁矿端倾斜，焦炭本轮反弹临近尾声，操作上以逢高沽空策略为主。 目录 一、期货行情..............................................................................................................................................4二、现货行情.....................................................................................................................................................4三、双焦动态监测.............................................................................................................................................6四、行情分析图.................................................................................................................................................7五、期现基差...................................................................................................................................................12六、相关股票...................................................................................................................................................10七、技术分析...................................................................................................................................................11 一、期货行情 二、现货行情 三、双焦动态监测 资料来源：钢联，方正中期研究院 六、相关股票 七、技术分析 从焦煤01合约周K线图上看，近期出现上行动能减弱，阶段性筑顶迹象。KDJ已开始从顶部回落，MACD红柱缩短。虽然当前周线仍维持在20日均线上方运行，但遇阻下行通道上沿，焦煤中长期下行趋势仍未扭转，维持逢高沽空策略。 从焦炭01合约盘面走势来看，近几周出现阶段性见顶的迹象。KDJ开始从顶部回落，MACD红柱缩短。反弹遇阻20日均线和中长期下行通道线，焦炭中长期下行趋势仍未扭转，维持逢高沽空策略。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。