环保行业月报：2023M1-7环卫新能源销量同增26%，渗透率同比提升1.68pct至6.36%

环卫新能源销量同增26%，渗透率同比提升1.68pct至6.36%。 2023M1 -7，环卫车销量47569辆，同比变动-7.04%。新能源环卫车销售3024辆，同比变动+26.26%，新能源渗透率6.36%，同比变动+1.68pct。 2023M7 新能源环卫车单月销量554辆，同比变动+48.92%，环比变动+36.12%，新能源渗透率7.84%，同比变动+2.7pct。 按首批纳入20-30个大中城市试点，仅考虑试点预计2022-2025年环卫新能源销量复增44%~65%。公共领域车辆全面电动化试点启动，新增渗透率目标80%，试点期为2023-2025年，首批试点申报截至2023Q1。 按中大型城市数假设首批纳入20-30个，全国36个大中城市2022年环卫装备平均销量910辆，2025年80%渗透率对应新能源销量为1.5~2.2万辆，2022年全国环卫新能源销量4867辆，仅考虑试点2022-2025年销量复增44%~65%，较2022年23%显著提速。 新能源环卫装备集中度同比下滑，盈峰、宇通市占率维持前列。 2023M1 -7， 环卫车CR3/CR6分别为36.47%/46.91%， 同比变动-2.57pct/-2.19pct。新能源CR3/CR6分别为62.53%/71.99%，同比变动-4.86pct/-5.38pct。环卫新能源集中度同比下降，其中： 盈峰环境：新能源销量同增34.18%，市占率第一。 2023M1 -7，环卫车销售7053辆，同比变动-15.04%。新能源环卫车销售1060辆，同比变动+34.18%。新能源市占率35.05%，较2022年+5.77pct，行业第一。 宇通重工 ： 新能源市占率第二， 23M7 新能源销量环比+198%。 2023M1 -7，环卫车销售1583辆，同比变动-26.47%。新能源环卫车销售588辆，同比变动-13.78%。新能源市占率19.44%，较2022年-9.32pct，行业第二。 23M7 单月新能源销量188辆，同比+116%，环比+198%。 福龙马：新能源环卫车销量同增86%，市占率第三。 2023M1 -7，环卫车销售1953辆，同比变动-5.06%。新能源环卫车销售243辆，同比变动+85.5%。新能源市占率8.04%，较2022年+0.86pct，行业第三。 江苏新能源销量大增，上海新能源渗透率高达41%。 2023M1 -7，新能源环卫车，1）销量前五的省份分别为四川（572辆，占19%）、广东（499辆，占17%）、江苏（415辆，占14%）、河北（232辆，占8%）、上海（199辆，占7%）；2）销量增量前五的省份分别为江苏（+209辆，+101%）、四川（+204辆，+55%）、上海（+193辆，+3217%）、安徽（+102辆，+785%）、河南（+72辆，+61%）；3）新能源渗透率前五的省份分别为上海（41.2%）、四川（20.9%）、江苏（17.5%）、广东（13.7%）、河南（13.2%）。 投资建议：我们预计伴随着政策采购力度加强、环卫电动装备经济性改善，环卫装备行业将迎来需求放量及盈利能力的提升。 【 宇通重工】环卫新能源龙头弹性最大&产品力领先 ， 我们预计2023-2025年归母净利润复增22%，扣非归母净利润复增25%，对应2023年PE 13倍，凭借底盘及产品力优势，期待拐点。 【盈峰环境】环卫装备龙头新能源领跑，根据wind一致预期，2023-2025归母净利润复增18%，对应2023年PE 18倍。 【福龙马】我们预计2023-2025年归母净利润复增17%，对应2023年PE 15倍。（估值日期：2023/8/19） 风险提示：新能源渗透率不及预期，环服市场化率不及预期，竞争加剧。 1.环卫新能源销量同增26%，渗透率同比提升1.68pct至6.36% 2023M1 -7环卫新能源销量同增26%，渗透率同比提升1.68pct至6.36%。根据银保监会交强险数据， 2023M1 -7，环卫车合计销量47569辆，同比变动-7.04%。其中，新能源环卫车销售3024辆，同比变动+26.26%，新能源渗透率6.36%，同比变动+1.68pct。 2023M7 新能源环卫车单月销量同增49%，单月渗透率为7.84%。 2023M7 ，环卫车合计销量7070辆，同比变动-2.47%，环比变动-4.1%。其中，新能源环卫车销量554辆，同比变动+48.92%，环比变动+36.12%，新能源渗透率7.84%，同比变动+2.7pct。 图1：环卫车销量与增速（单位：辆） 图2：新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图3：环卫车单月销量与 2023M7 单月销量同环比数据（单位：辆） 图4：新能源环卫车单月销量与 2023M7 单月销量同环比数据（单位：辆） 图5：环卫新能源渗透率 图6：环卫新能源渗透率（单月） 公共领域车辆全面电动化试点启动，区域扩大&时间明确，2023-2025年新增或更新车辆中新能源比例力争达80%。2023年2月3日，工信部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023—2025年，试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。相较于此前《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》要求2021年起国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出租、物流配送等公共领域车辆新能源汽车比例不低于80%，本次试点工作进一步明确时间阶段，加快落实电动化目标，且区域范畴从国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域扩大至全国，以城市为主体自愿申报编写试点工作方案。 按首批纳入20-30个大中城市试点测算，仅考虑试点需求预计2022-2025年环卫新能源销量复增44%~65%。根据通知，首批试点集中受理申报材料的截止时间为2023年3月31日，此后仍将常态化受理试点申报材料。按中大型城市数假设首批纳入20-30个，全国36个大中城市2022年平均910辆，2025年80%渗透率对应新能源环卫装备销量为1.5~2.2万辆，2022年全国新能源环卫装备销量4867辆，仅考虑试点2022-2025年销量复增44%~65%，较2022年的23%显著提速。 多省市出台环卫新能源政策，海南和河南政策要求新增和更换全部使用新能源。 2023年7月，多省市出台环卫新能源相关政策，其中吉林省辽源市政府要求完善出租车、公交车及城际公交车、环卫车充电设施建设；江苏省宿迁市政府要求建立健全与生活垃圾分类投放收集相匹配的运输网络，合理布局与分类运输要求相适应的转运站点，合理配齐分类运输专用车辆，配备安装定位设备的新能源电动车。 表1：各省市环卫新能源政策梳理（2023/7/1~2023/7/31） 2.新能源集中度下滑，盈峰&宇通市占率领先 2023M1 -7环卫新能源集中度同比下滑。 2023M1 -7，环卫车CR3/CR6分别为36.47%/46.91%，同比变动-2.57pct/-2.19pct。新能源CR3/CR6分别为62.53%/71.99%，同比变动-4.86pct/-5.38pct。 图7：环卫车与新能源环卫车销量CR3 图8：环卫车与新能源环卫车销量CR6 分析行业头部上市公司： 盈峰环境：环卫车总销量同减15.04%，新能源销量同增34.18%。 2023M1 -7，盈峰环境环卫车销售7053辆，同比变动-15.04%，其中新能源环卫车销售1060辆，同比变动+34.18%。 2023M7 单月环卫车销量1060辆，同比变动-16.6%，环比变动-6.53%，其中新能源环卫车销量144辆，同比变动-15.79%，环比变动-10%。 图9：盈峰环境环卫车销量与增速（单位：辆） 图10：盈峰环境新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图11：盈峰环境环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 图12：盈峰环境新能源环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 宇通重工：环卫车总销量同减26.47%，新能源销量同减13.78%。 2023M1 -7，宇通重工环卫车销售1583辆，同比变动-26.47%，其中新能源环卫车销售588辆，同比变动-13.78%。 2023M7 单月环卫车销量314辆，同比变动+7.17%，环比变动+14.6%，其中新能源环卫车销量188辆，同比变动+116.09%，环比变动+198.41%。 图13：宇通重工环卫车销量与增速（单位：辆） 图14：宇通重工新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图15：宇通重工环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 图16：宇通重工新能源环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 福龙马：环卫车总销量同减5.06%，新能源销量同增85.5%。 2023M1 -7，福龙马环卫车销售1953辆，同比变动-5.06%，其中新能源环卫车销售243辆，同比变动+85.5%。 2023M7 单月环卫车销量351辆，同比变动+3.24%，环比变动+20.21%，其中新能源环卫车销量60辆，同比变动+445.45%，环比变动+76.47%。 图17：福龙马环卫车销量与增速（单位：辆） 图18：福龙马新能源环卫车销量与增速（单位：辆） 图19：福龙马环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 图20：福龙马新能源环卫车单月销量与2023年单月销量同环比数据（单位：辆） 环卫装备：湖北程力市占率第一。 2023M1 -7，环卫车销售中，市占率前六的分别为湖北程力、盈峰环境、东风汽车、福龙马、宇通重工、徐州徐工。其中，湖北程力销量市占率16.5%，较2022年变动-0.95pct，盈峰环境销量市占率14.83%，较2022年变动-1.83pct，福龙马销量市占率4.11%，较2022年变动-0.64pct，宇通重工销量市占率3.33%，较2022年变动-1.4pct。 图21： 2023M1 -7环卫装备销售市占率 图22：2022年环卫装备销售市占率 环卫新能源：盈峰环境、宇通重工、福龙马市占率保持前三。 2023M1 -7，新能源环卫车销售中，市占率前六的分别为盈峰环境、宇通重工、福龙马、徐州徐工、北汽福田、奇瑞商用车。其中，盈峰环境市占率显著提升，销量市占率35.05%，较2022年变动+5.77pct，宇通重工销量市占率19.44%，较2022年变动-9.32pct，福龙马销量市占率8.04%，较2022年变动+0.86pct。 图23： 2023M1 -7新能源环卫装备销售市占率 图24：2022年新能源环卫装备销售市占率 3.新能源环卫清洁类装备放量，中高端产品占比持续提升 新能源环卫清洁类装备放量，占比提升。 2023M1 -7，1）环卫车中，环卫清洁类销售25688辆，同比变动-6.61%，垃圾收转类销售21881辆，同比变动-7.54%。环卫清洁类销量占比54%，较2022全年变动1.08pct，垃圾收转类销量占比46%。2）新能源环卫车中，环卫清洁类销售2121辆，同比变动+38.9%，垃圾收转类销售903辆，同比变动+4.03%。环卫清洁类销量占比70.14%，较2022全年变动+8.21pct，垃圾收转类销量占比29.86%。 图25：环卫清洁与垃圾转运销量增速（环卫车） 图26：环卫清洁与垃圾转运销量增速（新能源环卫车） 图27：环卫车与新能源环卫车环卫清洁、垃圾转运占比 新能源装备趋于高端化，中高端产品占比持续提升。 2023M1 -7，1）环卫车中，低端车型销售28027辆，同比变动-9.12%，中高端车型销售19542辆，同比变动-3.89%。 低端车型占比58.92%，较2