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根据报告正文,该篇医药生物行业周报主要分析了8月14日至8月18日期间的医药生物行业指数表现、RDN行业重要事件以及相关投资要点。具体来说,该报告围绕以下几个方面展开报告:
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行情回顾:8月14日至8月18日,申万医药生物板块指数下跌2.4%,跑赢沪深300指数0.1%,医药板块在申万行业分类中排名第22;2023年初至今申万医药生物板块指数下跌11.1%,跑输沪深300指数8.8%,在申万行业分类中排名第26位。本周涨幅前五的个股为开开实业(38.25%)、ST太安(27.51%)、人民同泰(26.94%)、昊海生科(11.48%)、赛托生物(7.58%)。
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RDN行业迎重要事件:FDA专家小组会召开在即!中国共有超3亿高血压患者,耐药型高血压患者有约5000万人,对应百亿RDN市场。目前RDN产品中美均未有商业化产品上市,其中美国进展最快的为美敦力及Recor,2023年8月美敦力与FDA专家小组会即将落地,我们预计,如果美敦力能通过此次专家小组会,RDN在美获批进展有望加速,高血压介入治疗时代预计即将开启。目前国内进展最快三家布局RDN的企业均已完成临床并已发布数据,其中百心安已向国药监局提交注册申请,我们预计如进展顺利,有望于2024年前后在国内获批。百心安全球销售依托于泰尔茂,有望凭借先发优势和强有力的产品性能迅速抢占市场。重点关注:美股-美敦力、A股-微电生理和港股-百心安。
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投资策略及配置思路:上周医药波动较大,因减持或业绩低于预期,减肥药产业链和SPD概念股回调较多,在反腐政策悲观情绪下下半周调整明显,市场无明显主线。我们认为本周是反腐政策对医药板块情绪的二次冲击,情绪释放较为充分,从ETF或被动指数看,部分资金正逐步流入,医药指数有望企稳,恐慌时段或进入末期,对医药或可逐渐乐观起来。展望未来,我们认为医疗反腐或为医药板块最后一次调整:1)人民对健康的需求不会因反腐而降低,医药的消费属性仍在,医保的支出仍持续增长,23年1-6月医保支出增长达18.2%;2)估值明确底部,目前TTM估值约25.4倍,较上周下滑0.6,考虑到新冠影响,距离22年9月底的估值大底向下空间有限;3)配置低配:根据Q2基金持仓分析,全基持仓7.7%左右,经过一周的情绪宣泄,我们判断全基医药持仓或更低,严重低配;整体上我们认为医药短期受到政策影响回调,中长期看好创新发展,当前医药赔率和胜率较高,值得重点配置: 中短期策略板块及个股: 1)政策免疫:重点关注:药店(一心堂、健之佳