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圣诺生物是一家多肽原料药及CDMO行业龙头,公司深耕多肽产业链20余年,下游驱动下原料药、CDMO业务有望持续放量。2023H1,公司实现营收1.74亿元,同比增长3.78%,归母净利润0.2亿元,同比增长8.1%。公司新产能落地和CDMO潜在商业化订单有望助力公司长期发展。预计2023-2025年营业收入分别为4.6/5.7/8.0亿元,同比增长15%/25%/40%;归母净利润分别为0.7/1.0/1.4亿元,同比增长15%/34%/41%。建议买入。