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杭齿前进是一家机械设备/通用设备公司,其2023年中报显示,营收承压,但利润增长。其中,风电业务交付兑现是公司未来业绩的重要因素。公司销售毛利率和净利率均有所提升,受益于国企改革和产品结构调整。此外,公司顺应风电大型化趋势,大功率产品持续突破。然而,未来业绩仍面临工程机械复苏不及预期、风电装机不及预期、新产品放量不及预期等风险。当前股价对应PE为14.5倍,维持买入评级。