油脂：亚洲需求强劲，油脂价格走强

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581 一、宏观及行业要闻 1、1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%。其中，民间固定资产投资149436亿元，同比下降0.5%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.02%。，第一产业投资同比下降0.9%；第二产业投资增长8.5%；第三产业投资增长1.2%。 2、据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为658475吨，上月同期为554054吨，环比增加18.85%。 3、美国农业部数据显示，截至2023年8月10日当周，美国大豆出口检验量为297797吨，前一周修正后为284377吨，初值为281857吨。2022年8月11日当周，美国大豆出口检验量为768328吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为51099009吨，上一年度同期55320994吨。 4、截至8月13日当周，美国大豆优良率59%，高于市场预期的55%，前一周为54%， 上年同期为58%。 二、基本面数据图表（数据来源：Wind、金石期货研究所） 三、观点及策略 CBOT豆油期货周一收涨，因美豆出口需求增加且国内供应吃紧，豆油库存偏低。国内大豆商业库存续升，油厂开机率小幅提升，但豆油商业库存依然出现小幅回落，显示消费增加。国内棕榈油库存继续小幅下降，由于印度棕榈油进口猛增抬高了进口成本，短期或继续去库进程。国内菜油库存再度下降，但菜籽商业库存增加，随着开机率提升，库存压力将有所缓解。整体上看，短期国内油脂市场并没有出现明显供需矛盾，随着节前备货逐步开启，消费端的回暖将提振油脂价格，国际能源供应紧张的局面亦对植物油构成底部支撑。