非新冠产品业绩亮眼，流水线装机助力试剂放量

根据公司半年报，亚辉龙公司在2023年上半年实现营收10.75亿元，同比增长54.00%，实现归母净利润1.42亿元，同比增长78.74%。其中，非新冠产品表现亮眼，流水线装机助力试剂放量。2023年H1公司非新冠业务营收为7.28亿元，同比增长40.60%，主要得益于国内常规诊疗量恢复和海外新冠销售渠道的拓展。公司还加大研发投入，布局新技术平台，并不断加大新冠抗原产品研发力度。基于新冠抗原产品基数问题，公司预计2023-2025年收入分别为19.62亿元、21.70亿元和25.55亿元，对应增速分别为-50.72%、10.61%和17.73%；归母净利润分别为3.56亿元、5.00亿元和6.79亿元，对应增速分别为-64.85%、40.39%和35.86%。公司当前股价为16.39元/股，2023年08月17日收盘价为20.23元/股，市盈率为45.5倍，市净率为6.1倍。公司风险提示包括国内区域集采风险、新冠抗原试剂营收不可持续风险和海外市场推广风险等。

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