每日市场观察

2023年8月17日 【今日关注】 周三市场持续宽幅震荡，上证早盘低开后震荡修复，科创板平开反而一路走低。市场的核心逻辑在于当下券商相关方向占据市场超过三成成交量，上拉上证指数其他板块或面临“失血过多”。指数面对向下跳空缺口三天依然没有回补动作基本做实短期趋势，接下来上证5日均线有望下压，进而容易驱动指数再次下行，既然岛型反转的突破失败，向下做一轮突破的概率很大。这轮“一九行情”里，或许要在券商方向开始补跌后市场才能看到底部。 板块上，在印花税传闻的预期刺激下，小盘券商持续走高，资金在板块内做个股轮动，三百亿的市值每天能成交百亿在券商方向里是常态。地产板块同样受到隔夜政策刺激的影响顺势冲高，与此同时市场其他方向个股被抽血严重，前期活跃的计算机、游戏、半导体、通信等方向加速下行，市场再次出现“跷跷板”风格。目前场内指数走势已经难以反映个股近期跌幅，每天3000家左右下跌成为常态，高位股补跌之前这轮下跌尚且难以见底。 后市策略，短线如果市场趋势得不到根本性扭转，操作上坚决保持观望的态度，没有明确的底部信号前切忌抄底。 【市场回顾】 市场概况：8月16日，大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌。盘面上，地产股迎来反弹，城镇化概念股午后拉升，券商股继续活跃，新冠检测概念股早盘活跃，AI概念股展开调整。总体上个股跌多涨少，两市超3800只个股下跌。沪深两市8月16日成交额7042亿，较上个交易日缩量23亿。板块方面，房地产、券商、新型城镇化、新冠检测等板块涨幅居前，液冷服务器、云办公、供销社、ChatGPT等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.82%，深成指跌0.94%，创业板指跌0.73%。 【资金面】 北向资金：8月16日，全天净卖出46.39亿元，其中沪股通净卖出39.21亿元，深股通净卖出7.19亿元。 主力资金流向：8月16日，沪市净流出4.35亿元，深市净流出1.18亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为证券、房地产开发、电池，主力资金流出排名前三的板块为通信服务、游戏、计算机设备。 【消息面】 1.国家发改委：支持虹桥商务区内符合条件的企业率先试点跨国公司本外币一体化资金池政策 国家发展改革委发布关于印发《关于推动虹桥国际开放枢纽进一步提升能级的若干政策措施》的通知。其中指出，支持虹桥商务区打造“丝路电商”合作先行区辐射引领区，率先与相关国家合作试点国际高标准电子商务规则，探索互利共赢的合作新模式。支持虹桥商务区内符合条件的企业率先试点跨国公司本外币一体化资金池政策，允许主办企业在一 定额度内购汇，允许跨国公司在境内办理境外成员企业本外币境外集中收付业务，赋予企业更多资金汇兑自主权。 点评：随着我国企业国际化进程的不断深入，资金管理风险与难度也与日俱增，更为高效、便捷的跨境资金收支业务迫在眉睫。作为重点的示范区域，上海虹桥商务区的率先试点将推动区域内外贸外资继续平稳发展，政策红利也将有效降低企业汇兑风险和财务成本，助力涉外经济稳规模、提质量。 2.国家统计局：7月各线城市商品住宅销售价格环比稳中略降 国家统计局数据显示，7月份，70个大中城市商品住宅销售价格上涨城市个数减少，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降、同比有涨有降。从新建商品住宅看，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比连续两月持平，其中北京和上海环比分别上涨0.4%和0.2%，广州和深圳环比分别下降0.2%和0.6%；二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%；三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。从二手住宅看，7月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月扩大0.1个百分点；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。7月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有20个和6个，比上月分别减少11个和1个。 点评：各地房地产政策逐步落地，对于稳定房地产市场起到了积极作用。当前市场仍面临一定压力，购房者信心亟需改善，市场进一步企稳需要 更多优化政策催化和落地。一般而言地产政策传导有一定的时滞，叠加7月是传统的成交淡季，市场数据走弱并没有太超预期，相较于价格数据，受需求端刺激的成交数据更值得关注。 3.央行16日加大逆回购投放 人民银行网站消息，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，8月16日人民银行以利率招标方式开展了2990亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。由于当日有20亿元逆回购到期，公开市场实现净投放2970亿元。 点评：央行加大公开市场操作释放出货币政策加强逆周期调节的信号，3个月内两度降息反映出当前市场内生经济修复力度仍弱，亟需政策协同发力刺激有效需求。当前我国货币政策调整空间较大，为达到减低企业成本、稳投资等目标央行有望继续呵护市场流动性。 【行业动态】 1.研究：沪杭高速磁浮通道线路在嘉兴地区应优先选择嘉兴北方案 根据《上海市综合交通发展“十四五”规划》，上海要积极审慎开展沪杭等磁悬浮项目规划研究。近日，中国铁路设计集团有限公司刘江伟在《铁道标准设计》期刊发表了《沪杭高速磁浮通道线路方案研究》。研究表明，时速600km的高速磁浮轨道交通平纵断面的技术参数要求较高，对线路方案的影响较大；同时，沪杭高速磁浮通道在嘉兴地区应优先选择嘉兴北方案，采用隧道形式穿越京杭大运河交叉段落。公开信息显示，中国铁路设计集团有限公司是中国国家铁路集团有限公司所属的唯一 设计企业。上述研究系中国铁路设计集团有限公司科技开发项目、中国工程院战略研究与咨询项目、中国国家铁路集团有限公司科技研究开发计划课题。 2.北京：1-7月全市新建商品房销售面积为611.6万平方米同比增长14.6% 北京统计局发布2023年1-7月北京市房地产市场运行情况，1-7月，全市房地产开发企业房屋新开工面积为720.4万平方米，同比下降23.4%。其中，住宅新开工面积为402.3万平方米，下降18.9%；办公楼为32.6万平方米，增长16.3%；商业营业用房为28.5万平方米，下降39.4%。1-7月，全市新建商品房销售面积为611.6万平方米，同比增长14.6%。其中，住宅销售面积为447.2万平方米，增长11.6%；办公楼为40.2万平方米，增长32.6%；商业营业用房为32.3万平方米，增长24.8%。1-7月，全市房地产开发企业到位资金为3118.1亿元，同比增长14.8%。其中，定金及预收款为1673.6亿元，增长23.5%；国内贷款为464.7亿元，下降2%；自筹资金为395.8亿元，下降8.4%。 3.海关总署推出23条举措促进综保区高质量发展 海关总署近日印发了《推动综合保税区高质量发展综合改革实施方案》。《方案》助推高质量发展，支持功能业态拓展，加快建立适应高端制造业和研发维修等生产性服务业发展的政策环境、营商环境，增强区内外产业联动，进一步降低制度性交易成本。这方面的改革举措主要有：支持开展保税培训新业态，满足国内市场高端培训需求；允许免税店货物由综保区从境外进口，支持免税保税衔接发展；支持跨关区保税展示交 易，进一步降低企业运营成本；允许设立生产性配套服务设施，支持各地优化营商环境等。 【基金动态】 1.私募机构人士：市场下探空间有限寻找结构性机会 针对近期相对偏弱的A股市场表现，受访的多家私募机构人士认为，市场总体向下空间有限。不过，也有偏谨慎预期的私募投资人士称，短期内市场彻底扭转颓势的难度不小，现阶段应做好仓位管理和组合优化。受政策面等因素影响，近期不少机构投资者对于券商、房地产、医药医疗、科技创新等投资方向的关注度居高不下，而前述受访私募也普遍将相关行业板块作为现阶段挖掘结构性机会的重点方向。 2.新上报主动型QDII基金、指数增强基金的管理费上限水平略有下降继各大基金公司持续公告下调旗下权益类基金管理费率、托管费率之后，目前新上报基金也在调整产品费率。近期新基金上报过程中，不同类型基金的管理费率均设置了上限，如二级债基管理费率上限或为0.6%，主动型QDII基金管理费率上限或为1.2%，指数型QDII基金的管理费率或为0.5%，指数增强基金的管理费率上限或为0.8%。与目前存量基金相比，新上报的二级债基及指数型QDII基金的管理费率上限水平与过往的平均数基本接近；而主动型QDII基金、指数增强基金的管理费上限水平相比过往平均数略有下降。 【买方观点】 创金合信基金胡致柏：OMO和MLF利率调降超出预期 央行开展2040亿元公开市场逆回购操作（OMO）和4010亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率分别较上月下调10BP、15BP。对此，多位公募人士发表最新分析观点。创金合信基金金融地产研究员胡致柏认为，此次利率调降超出市场预期。OMO主要是影响债市资金，而MLF牵动贷款LPR（贷款市场报价利率），LPR牵动地产，稳地产信号颇为明确，预计后续LPR也将下调。后续降息预期可能降低，但四季度降息降准的窗口期仍未完全关闭。 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。