原油、沥青日报

摘要：RportRREPEREPORTREKReport 原油：Crudeoil&BitumenFuturesDailyReport 作者：能源化工研究中心隋晓影执业编号：F0284756(从业)Z0010956(投资咨询)联系方式：010-68578690/suixiaoying@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年8月16日星期三日报 【行情复盘】 今日国内SC原油震荡走跌，主力合约收于654.20元/桶，跌0.65%，持仓量减少4857手。 【重要资讯】 1、连接美国二叠纪页岩油气盆地与得克萨斯州Corpus Christi港口的Cactus II输油管的使用费用将上涨，该管道运输商平原全美输油管道公司（Plains All American Pipeline）表示，其向客户提供的优惠措施已于7月终止，这意味着通过该管道运输的每桶原油运输费将上涨0.65至1.10美元不等。 2、俄罗斯财政部：俄罗斯将9月石油出口关税上调27%至每吨21.4美元。 3、美国银行全球研究：将2024年布伦特原油价格预测保持在每桶90美元，因为更高的价格需要更大的供应削减、供应中断或更强劲的需求。我们仍预计2023年全球石油需求增长190万桶/日，2024年增长106万桶/日。 4、瑞银：由于需求势将创下历史新高，瑞银将布伦特原油年底价格预测上调5美元至95美元，将WTI原油价格预测上调6美元至91美元。目前石油需求依然强劲，预计8月将首次突破1.03亿桶/日的大关。而由于沙特和俄罗斯的减产，欧佩克+原油产量接近两年来的低点，石油市场的情况正在收紧。瑞银预计，本月市场供应缺口约为200万桶/日，9月份将为超过150万桶/日。此外该机构预计，未来12个月油价不会“持续”超过100美元/桶，因为这可能会导致美国供应增长，并在2024年损害需求增长。 【交易策略】 第1页惠誉警告将继续下调美国多家银行评级，同时美联储加息预期有所增强，对市场风险情绪形成明显打压，但OPEC+持续深化减产仍然为油价带来供需面支撑。盘面上，欧美原油涨势明显放缓，而在仓单及汇率因素影响下，SC原油表现依然偏强，但目前SC09合约主力移仓且临近自然人退出日，建议前期多单离场，后续合约多单建议减仓。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货震荡反弹，主力合约收于3740元/吨，涨0.56%，持仓量减少1728手。现货市场：今日国内沥青主力炼厂价格持稳，山东地区部分炼厂推涨10-20元/吨。国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3775元/吨，华南3890元/吨，西北4300元/吨，东北4100元/吨，华北3790元/吨，西南4240元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：近期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-16日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.8%，环比增加0.5%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。 2、需求方面：随着沥青消费旺季的临近，市场备货需求将逐步增强，炼厂出货持续增长，但目前南方多地仍有持续性降雨，抑制公路项目施工及沥青需求的释放，而华东、华中大部分地区天气晴好，项目施工带动沥青刚需增长。整体上，现阶段受天气及资金因素影响，沥青刚需表现一般，关注天气好转好季节性需求的释放。 3、库存方面：国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.2万吨，环比增加1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.2万吨，环比减少0.5万吨。 【交易策略】 沥青供给持续回升，但受天气及资金因素影响，沥青刚需有限，现货去库放缓。盘面上，成本端涨势放缓，且沥青现货端支撑有限，沥青短线企稳反弹但上行空间预计有限。 一、市场数据 1.1原油市场数据 1.2沥青市场数据 二、原油市场要闻综述 1、连接美国二叠纪页岩油气盆地与得克萨斯州Corpus Christi港口的Cactus II输油管的使用费用将上涨，该管道运输商平原全美输油管道公司（Plains All American Pipeline）表示，其向客户提供的优惠措施已于7月终止，这意味着通过该管道运输的每桶原油运输费将上涨0.65至1.10美元不等。 2、俄罗斯财政部：俄罗斯将9月石油出口关税上调27%至每吨21.4美元。 3、美国银行全球研究：将2024年布伦特原油价格预测保持在每桶90美元，因为更高的价格需要更大的供应削减、供应中断或更强劲的需求。我们仍预计2023年全球石油需求增长190万桶/日，2024年增长106万桶/日。 4、瑞银：由于需求势将创下历史新高，瑞银将布伦特原油年底价格预测上调5美元至95美元，将WTI原油价格预测上调6美元至91美元。目前石油需求依然强劲，预计8月将首次突破1.03亿桶/日的大关。而由于沙特和俄罗斯的减产，欧佩克+原油产量接近两年来的低点，石油市场的情况正在收紧。瑞银预计，本月市场供应缺口约为200万桶/日，9月份将为超过150万桶/日。此外该机构预计，未来12个月油价不会“持续”超过100美元/桶，因为这可能会导致美国供应增长，并在2024年损害需求增长。 三、沥青市场要闻综述 今日国内沥青主力炼厂价格持稳，山东地区部分炼厂推涨10-20元/吨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东4040元/吨，山东3775元/吨，华南3890元/吨，西北4300元/吨，东北4100元/吨，华北3790元/吨，西南4240元/吨。 供给方面，期国内沥青炼厂开工逐步回升，推动资源供应进一步增长。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-16日当周，国内80家样本企业炼厂开工率为45.8%，环比增加0.5%。8月份国内沥青总计划排产量为342万吨，环比7月份预估实际产量增加64.7万吨或18.9%，同比去年7月份实际产量增加64.8万吨或23.4%。 需求方面，随着沥青消费旺季的临近，市场备货需求将逐步增强，炼厂出货持续增长，但目前南方多地仍有持续性降雨，抑制公路项目施工及沥青需求的释放，而华东、华中大部分地区天气晴好，项目施工带动沥青刚需增长。整体上，现阶段受天气及资金因素影响，沥青刚需表现一般，关注天气好转好季节性需求的释放。 库存方面，国内沥青炼厂库存小幅增长，但贸易商库存继续下降。根据隆众资讯的统计，截止2023-8-15当周，国内54家主要沥青样本企业厂库库存为101.2万吨，环比增加1.8万吨，国内76家主要沥青样本企业社会库存为140.2万吨，环比减少0.5万吨。 图5：WTI原油月差 图7：美国原油库存数据来源：Wind、方正中期研究院 图10：美国库欣地区原油库存 图9：美国馏分油库存 图11：美国原油产量 图13：美国原油出口量数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 图22：沥青与SC原油价差 图24：沥青华东基差 图26：国内主要沥青炼厂装置开工率数据来源：Wind、方正中期研究院 图28：沥青主力合约多单持仓前五名 图29：沥青主力合约多单持仓分布 图30：沥青主力合约空单持仓前五名数据来源：Wind、方正中期研究院 图31：沥青主力合约空单持仓分布数据来源：Wind、方正中期研究院 五、原油期权 1.1成交与持仓分析 原油期权合约总成交量为185539张，较上一个交易日增加104408张，总持仓量56599张，较上一个交易日增加4024张，期权成交量PCR为99.92%，持仓量PCR为245.62%。 图29：原油期权总成交量、持仓量 图30：原油期权认购、认沽成交量 图32：原油期货主连历史波动率数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 1.3期权策略 SC原油盘面连续上涨，不断刷新年内高点，短线建议关注宏观面变化，警惕主力高位获利了结。期权操作上，在持有原油多单的情况下建议买入看跌期权进行利润保护。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。