【能源化工】日报-2023-08-15

一、市场行情观点1.策略摘要 沙特及俄罗斯宣布减产将延迟到9月在供需趋紧背景下，原油价格仍存在一定支撑。旺季后欧美国家石油需求增长或将放缓，中国7月进出口降幅超预期，石油进口增长乏力。油价上行驱动或有限。国内的降雨量或将进一步减少，国内部分地区将在供暖季到来前加快项目施工进度，沥青刚性需求或将改善。2.沥青基本面 沙特及俄罗斯宣布减产将延迟到9月在供需趋紧背景下，原油价格仍存在一定支撑。沙特的最新减产以及哈萨克斯坦和尼日利亚的中断抵消了伊朗和伊拉克产量的增加，OPEC产量环比减少约100万桶/日。OPEC总产量达到4,040万桶/日。这是该组织自2021年8月以来的最低产量水平。随着乌拉尔等俄原油价格突破G7制裁限价，欧洲船队或将无法再为俄油出口提供运输服务，也加剧了俄油对外供应的紧张局面。美国仍处于夏季用油高峰，出行需求表现依旧比较强势，欧美经济数据收缩不利于原油需求的持续扩张，当前北半球的旺季需求可能会季节性地减弱。原油库存超预期下降带动油价继续走强，但原油旺季需求已逐渐接近尾声，预计2023年暂不会进入降息周期，欧美经济长期或将下行。地缘风险及产油国维持积极减产保价策略令油价获得支撑，产油国减产逐步兑现，旺季后欧美国家石油需求增长或将放缓，中国7月进出口降幅超预期，石油进口增长乏力。油价上行驱动或有限。 沥青供应明显回升，北方地区稀释沥青通关受阻情况出现一定缓解，原材料压力减小。近期国内部分城市持续降雨叠加高温持续影响工程建设进度，沥青整体需求暂未得到有效释放。沥青供应增加，成本端支撑价格。华北以及周边市场近期受到天气的影响，刚性需求未出现明显改善，华北市场整体表现较为平淡。沥青市场受降雨天气影响，终端施工受限，市场对高价资源成交不高，而8月供应有显著回升预期，或带来累库压力。市场继续权衡供需前景，沥青旺季需求已经充分兑现，低价资源仍有一定的支撑。8月中下旬之后，国内的降雨量或将进一步减少，国内部分地区将在供暖季到来前加快项目施工进度，沥青刚性需求或将改善。 二、期现货行情回顾 截止8月15日下午收盘，沥青2311合约收报3695元/吨，涨幅1.51%。 国内沥青8月份排产342万吨，环比增加18.9%；本周国内石油沥青样本产能利用率为45.3%，环比增加3.1个百分点；全国样本企业出货35.49万吨，环比增加4.97%；样本企业产量为74.65万吨，环比增加5.14%；样本企业装置检修量预估为36.64万吨，环比减少39.03%。 三、行业要闻 围绕外资企业关注的营商环境领域突出问题，国务院8月13日对外发布了《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》。在8月14日举办的国务院政策例行吹风会上，商务部、工信部、财政部、市场监管总局有关负责人介绍持续深化改革开放、切实优化营商环境有关情况。商务部部长助理陈春江表示，商务部将会同相关部门研究推动合理缩减外资准入负面清单，持续扩大外资市场准入。财政部提出，将努力消除政府采购中的各类不合理限制和壁垒，依法保障内外资企业平等参与政府采购活动。市场监管部门则将通过持续推进全国统一大市场建设。工信部规划司负责人姚珺在吹风会上表示，外资企业对中国市场信心不减，中国制造业对全球各类资源要素仍然有强大的吸引力。 周一在岸人民币兑美元16:30收盘报7.2537，较上一交易日跌197个基点，夜盘收报7.2580。人民币兑美元中间价报7.1686，调贬99个基点。央行披露数据显示，7月末央行外汇占款余额约为21.78万亿元人民币，环比增加91亿元。据外汇交易中心，8月11日，CFETS人民币汇率指数报97.47，按周涨0.01；BIS货币篮子人民币汇率指数报101.77，按周跌0.06；SDR货币篮子人民币汇率指数报92.49，按周跌0.28。 IEA月报；全球石油需求在6月达到创纪录的每日1.03亿桶，并且预计8月将再次达到峰值。全球石油需求预计将在2023年增加220万桶/日，与之前的预测持平。将2024年全球石油需求增长预测下调至100万桶/日，比之前的预测下降15万桶/日。全球石油库存可能在7月和8月进一步下降。如果欧佩克+维持目标不变，石油库存可能在第三季度减少220万桶/日，第四季度减少120万桶/日，存在推高油价的风险。IEA发布的最新报告显示，俄罗斯7月的石油出口量维持在每天73万桶的水平，出口的石油产品较上月增加了20万桶/日，达到270万桶/日，尽管总体出口量持平，但其收入是自2022年11月以来新高。此外报告称，俄罗斯7月将石油日产量削减至940万桶，这意味着莫斯科正在遵守此前宣布的每天自愿减产50万桶的计划。摩根大通分析师在报告中表示，第三季度石油需求将比第二季度增加130万桶/日。他们认为，到9月份，油价将从目前的 水平继续攀升至90美元，甚至更高。因有关键市场指标显示，现货市场正在迅速收紧。尽管如此，全球市场将在第四季度和2024年从供应短缺回到供应略微的过剩。而随着供应过剩的回归，油价将回落至80美元/桶附近伴随着8月份俄罗斯产量可能会触底，至1050万桶/日，其石油出口可能在9月份恢复。 【纯碱】日报-2023-08-15 短期库存新低下金山新装置投料纯碱强现实与弱预期博弈加剧 一、市场行情观点1.操作建议 纯碱2401今日平开收低，增仓下行，收长下影阴线。夜盘开盘后1600下方弱势震荡，白盘开盘后增仓跳水，跌破1550后低位震荡，午后减仓反弹，尾盘收回大部分跌幅。短期考验20日均线支撑有效性，单边观望为宜。建议9-1/9-5正套550-600逢高减持后，关注后续机会，350-400低位继续灵活操作。关注本次远月在近月上涨带动下的反弹高度，1-5月价差不大，大幅反弹后择机沽空远月SA2405。宏观面关注市场情绪演变，基本面密切关注检修结束后开工率及库存数据变化，夏季检修与远兴天然碱投产的产能对冲博弈。 8月15日河南金山化工新装置投料试运行，纯碱远期供应宽松预期趋强。本周纯碱企业开工小幅提升，但短期供应仍偏紧，厂家库存新低，价格继续上涨。但8月中下旬开始国内纯碱装置检修重启增多，叠加远兴重碱装置成功开启，纯碱产量提升，整体供应小幅增加，此前货源偏紧格局料有所改善。8月中下旬之后仍有企业存在检修计划，但力度较前期或有所下降。纯碱检修季影响略有减弱。 二、期货行情回顾 数据来源：文华财经，英大期货8月15日纯碱2401今日平开收低，增仓下行，收长下影阴线。夜盘开盘后1600下方弱势震荡，白盘开盘后增仓跳水，跌 破1550后低位震荡，午后减仓反弹，尾盘收回大部分跌幅。短期考验20日均线支撑有效性，单边观望为宜。建议9-1/9-5正套550-600逢高减持后，关注后续机会，350-400低位继续灵活操作。截止收盘，纯碱主力合约SA401合约收报于1579元/吨，下跌5元/吨，跌幅0.32%。成交量减41.7万手至171.7万手，持仓量增4.7万手至131.6万手。三、行业信息 1.现货情况：今日纯碱市场稳中向好，市场交投温和；近期检修、减量下，纯碱厂家开工负荷不高，整体库存水平偏低，多数厂家本月订单充足，新单控制接单。下游用户浮法用量增加，多随用随采。价格：华东2325，华南2350，华中2300，华北2300，西南2400，西北1975，现货供应持续偏紧。 2.开工率本周小幅提升3.3个百分点。8月10日本周纯碱行业开工负荷率79.2%，较上周提升3.3个百分点。其中氨碱厂家开工负荷率76.2%，联碱厂家开工负荷率81.7%，天然碱厂开工负荷率76.5%。开工率小幅提升，仍处年内低位。3.库存本周继续下降，再创年内新低。截至8月10日国内纯碱企业库存总量在16.8万吨（含部分厂家港口及外库库存）， 环比上周减少14%，同比减少71%，其中重碱库存4.2万吨，较上周下降2.3万吨，环比减少37%。本周纯碱厂家开工负荷率略有提升，但货源供应仍较紧张，库存持续下降，厂家控制接单。 4.国家统计局最新数据，2023年6月纯碱进口2.06万吨，进口均价300.73美元/吨，2023年1-6月份纯碱进口量20.48万吨，同比增加124.38%，主要来源于美国和土耳其；2023年6月份，纯碱出口量16.31万吨，均价294.70美元/吨，环比减2.82%，同比减12.43%，2023年1-6月份，纯碱累计出口量95.91万吨，同比增13.72%。纯碱出口保持良好，主要销往东南亚和韩国，价格下调。6月纯碱净出口约14.25万吨，环比增加122.69%，净出口规模再次扩大。 5.国家统计局公布最新数据，中国6月份纯碱产量为266.80万吨，同比增7%，环比降4.75%；中国1-6月纯碱产量为1580.70万吨，同比增加119.2万吨，增幅8.16%。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服400 018 8688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547