【能源】日报-2023-08-15

1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主，同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加《煤炭法》提出拟建立由市场决定煤炭价格机制，7月全社会用电量8888亿千瓦时同比增长6.5%；山西重点推进煤炭绿色开发利用预计2023年全省煤炭产量达到13.65亿吨，山西今年上半年煤炭产量仍居全国首位加快能源绿色转型，潞安环能7月原煤产量475万吨同比增长1.50%。迎峰度夏过后伴随煤炭期货交易交割机制的完善动力煤期货市场将迎来浴火重生的机遇。 8月10日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数19.4天；截至7月11日沿海六大电厂合计库存1401万吨，日耗87.14万吨，可用天数16天；截至7月19日全国铁路直供电厂存煤7763万吨，可用27.5天；7月20日内陆17省终端用户日耗煤394.8万吨，周环比下降2.5万吨/日，库存8557.20万吨，较上周下降166.1万吨，平均可用天数21.7天，周环比下降0.3天；截至6月16日全社会煤炭库存已高达2.1亿吨；截至6月末全国电厂存煤2亿吨，可用天数30天；截至6月末，全国煤炭企业存煤6900万吨，同比增长11.4%，全国主要港口存煤7502万吨，同比增长17.8%；国内迎峰度夏电力供应保障有力，截至7月26日全国统调电厂存煤达到1.98亿吨的历史新高，可用天数26天。1月至5月，煤炭供应总量20.9亿吨，同比增长9.0%；而煤炭消费量约18.2亿吨，同比增长4.9%；发电供热用煤消费10.8亿吨，同比增长6.1%；煤炭供大于求2.7亿吨左右。二、期货行情回顾 截至8月15日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至8月14日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为883元/吨、824元/吨、712元/吨和620元/吨，较8月11日报价相比分别下跌4元/吨、4元/吨、4元/吨和5元/吨。三、煤炭行业要闻 1.潞安环能7月原煤产量475万吨同比增长1.50% 8月14日财联社信息显示：2023年7月原煤产量475万吨，同比增长1.50%。商品煤销量398万吨，同比下降3.40%。2.山西今年上半年煤炭产量仍居全国首位加快能源绿色转型 8月15日中新网信息显示：年上半年，山西规上企业原煤产量达到6.78亿吨，继续保持全国第一。在保障能源供给的同时，山西加快能源绿色转型 截至今年6月底，山西已建成46座智能化煤矿、1161个智能化采掘工作面，煤炭先进产能占比达80%，2027年山西各类煤矿基本实现智能化。 针对煤炭行业，山西在提升增产保供能力的同时，逐步稳定产量。预计到2025年将煤炭产量稳定在10亿吨以上，并具备3000万吨应急保障能力。2027年具备5000万吨应急保障能力。 3.山西重点推进煤炭绿色开发利用预计2023年全省煤炭产量达到13.65亿吨 8月15日北极星能源网信息显示：8月14日上午，山西省政府新闻办举行“推动能源产业绿色转型”专场发布会。会上，山西省能源局副局长、新闻发言人侯秉让指出，近年来山西重点推进煤炭绿色开发利用。 一是提升增产保供能力。加快煤矿先进产能核增，推进建设煤矿顺利投产，加快煤炭资源配置和接续替代煤矿核准进度。支持煤炭企业增扩资源储量，延长矿井服务年限。健全安全风险分级管控和隐患排查治理双重预防工作机制，守住煤炭安全生产底线。预计2023年全省煤炭产量达到13.65亿吨。2025年根据保供需要全年煤炭产量稳定在10亿吨以上，并具备3000万吨应急保障能力。2027年具备5000万吨应急保障能力。 二是推进煤矿数字化转型。制定全省煤矿智能化建设标准规范，建设煤炭工业互联网平台，分类推进煤矿智能化改造。2023年新增80座智能化矿井，2025年大型和灾害严重煤矿基本实现智能化，2027年全省各类煤矿基本实现智能化。 三是完善煤炭产销储运体系。科学规划煤炭储备项目，鼓励省属煤炭集团在中转地港口、消费地建设储煤场。推动铁路专用线建设，优化运煤通道基础设施。建立煤炭智慧物流体系，实行运力调配和运输过程智能化管理。完善第三方煤炭交易电子商务平台，推进全省煤炭统一上线交易。完善产销储运信息平台，建立供需预警机制。4.7月全社会用电量8888亿千瓦时同比增长6.5% 7月份，全社会用电量8888亿千瓦时，同比增长6.5%。分产业看，第一产业用电量139亿千瓦时，同比增长14.0%；第二产业用电量5383亿千瓦时，同比增长5.7%；第三产业用电量1735亿千瓦时，同比增长9.6%；城乡居民生活用电量1631亿千瓦时，同比增长5.1%。 1-7月，全社会用电量累计51965亿千瓦时，同比增长5.2%。分产业看，第一产业用电量716亿千瓦时，同比增长12.3%；第二产业用电量34054亿千瓦时，同比增长4.6%；第三产业用电量9368亿千瓦时，同比增长9.8%；城乡居民生活用电量7827亿千瓦时，同比增长2.1%。 【原油】阿联酋或寻求增产 摘要： 9月美国页岩油产区的石油和天然气产量将连续第二个月下降，至5月以来最低。尼日利亚福卡多斯(Forcados)原油出口已于周日恢复，在此之前约一个月，这一中质原油的装载因出口终端可能发生泄漏而暂停。科威特上调9月销往亚洲的KEC原油价格。一、行情回顾 二、多空因素 1. 9月美国页岩油产区的石油产量将连续第二个月下降 美国能源信息署(EIA)的数据显示，9月美国页岩油产区的石油和天然气产量将连续第二个月下降，至5月以来最低。EIA数据显示，9月页岩油产量预计将降至941万桶/日；大型页岩盆地的天然气总产量也将连续第二个月下降，降幅约为1.5亿立方英尺/日，至983亿立方英尺/日，为5月以来的最低水平。2.壳牌称尼日利亚福尔卡多斯原油出口已经恢复 壳牌发言人8月14日表示，尼日利亚福卡多斯(Forcados)原油出口已于周日恢复，在此之前约一个月，这一中质原油的装载因出口终端可能发生泄漏而暂停。外媒调查显示，这次出口暂停导致尼日利亚成为OPEC7月原油产量降幅第二大的成员国。3.科威特上调9月销往亚洲的KEC原油价格 科威特将9月份科威特出口原油(KEC)对亚洲的官方售价(OSP)较上月提高了0.60美元至每桶较阿曼/迪拜均价高出2.85美元。科威特将9月科威特超级轻质原油(KSLC)的官方售价下调至每桶较阿曼/迪拜均价高出2.15美元，比上月低了0.10美元。三、观点总结 目前驱动国际原油价格走强的主要原因是原油供应可能在下半年收紧：供需方面，随着沙特的减产和俄罗斯出口量的减少的落实及减产延续至9月的影响，OPEC+7月产量降幅创三年以来最大，叠加美国增产变 缓，2023年下半年供应可能收紧，需求增长主要来源于中国印度等非OECD国家，随着供应收紧全球原油库存可能出现下行，原油均价可能上行。但是，美伊换囚以及伊朗提高产量的计划在一定程度上或将缓和油市供应紧张宏观方面，美国7月非农就业数据喜忧参半，工资继续稳步增长，给通胀带来上行压力。美国核心CPI继续下行，但是上行的油价给8月通胀 数据带来压力，通胀粘性仍在，从目前的数据来看，美联储9月暂停加息的可能性较大，美联储目前针对未来的货币政策分歧较大。此外，继惠誉下调美国评级后，穆迪下调10家美国银行评级，并表示引发银行危机的一些问题并没有消失，市场的担忧情绪有抬头迹象。 地缘局势方面，美国预计俄乌冲突将持续到2024年，地缘风险仍是威胁油价稳定的重要风险因素。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn客服4000188688 研究员从业资格证号投资咨询从业证书号蓝天祥F3058578Z0000895解玉波F3008177Z0010955李全冲F3008176Z0012537辛君F0249735Z0001459于鲁波F0263800Z0002492郭佳F03097278Z0017547张明月F3080273Z0018558