汽车与零部件行业周报：7月汽车销量稳定、淡季不淡，期待需求复苏

——汽车与零部件行业周报（2023.8.7-2023.8.11） 过去一周（2023.8.7-2023.8.11），申万汽车行业下跌-4.03%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第20。同花顺全A收于1269点，下跌35点，-2.70%，成交38825亿元；沪深300收于3884点，下跌136点，-3.39%，成交9833亿元；创业板指收于2187点，下跌76点，-3.37%，成交9976亿元；汽车收于5681点，下跌239点，-4.03%，成交1817亿元，弱于大盘。 ◼核心观点&数据 国内市场： 数据跟踪：7月汽车销量239万辆，同比-1%；新能源汽车销量78万辆，同比+32%。在去年同期高基数影响下，叠加传统车市淡季，产销节奏有所放缓，环比同比均有所下滑。其中，乘用车产销环比同比双降，商用车产销因去年低基数同比呈现两位数增长，新能源汽车和汽车出口延续良好发展态势。 据中汽协数据，2023年7月，汽车销量238.7万辆，环比-9%，同比-1%。其中，乘用车销量210万辆，环比-7%，同比-3%；商用车销量28.7万辆，环比-19%，同比+17%。新能源汽车7月销量78万辆，同比+32%，市占率达33%。 政策端：中共中央政治局于7月24日召开会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，会议强调要提振汽车等大宗消费。 海外市场： 7月欧洲主要国家新能源车销量环比-26%。据欧洲各国车协官网，2023年7月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计16万辆，同比+35%，环比-26%。七国合计渗透率为22%。 《大众小鹏开启合作新模式，政治局会议强调提振汽车等大宗消费》——2023年08月01日 《 政 策 端 出 台 促 消 费 措 施 ， 期 待 需 求 释放》——2023年07月24日 美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年7月，美国新能源汽车销量12.7万辆，同比+50%，环比-4%；渗透率为9.6%，同比+2.5pct，环比+0.2pct。 《需求向好，6月汽车销量环比+10%》——2023年07月17日 原材料价格： 据同花顺iFinD数据，截至2023年7月31日，国内螺纹钢、线材、中板 、铝锭价格分别为3697元/吨 、3895元/吨、4094元/吨 、18507元/吨，螺纹钢、线材、中板价格分别-1.5%、-1.3%、-0.2%，铝锭价格+0.78%。 ◼投资建议 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 1）整车端，建议关注技术周期和车型周期共振的比亚迪，以及理想汽车、吉利汽车；2）零部件端，建议关注单车价值量高、国产化率或渗 透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份、博俊科技等。 新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化 目录 1核心观点.....................................................................................42行情回顾.....................................................................................53行业数据跟踪..............................................................................73.1汽车销量：7月汽车销量239万辆，同比-1%；新能源汽车销量78万辆，同比+32%...................................................73.2 7月欧洲主要国家新能源汽车销量环比-26%，美国新能源汽车销量环比-4%...................................................................83.3原材料价格：钢材价格略降，铝锭价格略升....................94行业动态...................................................................................115公司动态...................................................................................116风险提示...................................................................................12 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................5图2：细分板块涨跌幅...........................................................6图3：板块个股涨跌幅前五....................................................6图4：7月，汽车销量238.7万辆，环比-9%，同比-1%......7图5：7月乘用车销量210万辆，环比-7%，同比+3%.........7图6：7月商用车销量29万辆，环比-19%，同比+17%.......7图7：7月新能源汽车销量78万辆，同比+32%...................8图8：7月新能源汽车市占率达33%.....................................8图9：7月中国汽车出口39万辆，同比+35%.......................8图10：7月中国新能源汽车出口10万辆，同比+87%..........8图11：7月欧洲七国新能源汽车销量同比+35%....................9图12：7月欧洲七国新能源汽车渗透率22%........................9图13：7月美国新能源汽车销量12.7万辆，同比+50%，环比-4%..............................................................................9图14：7月美国新能源乘用车渗透率9.6%，同比+2.5pct，环比+0.2pct....................................................................9图15：国内钢材市场价格（元/吨）....................................10图16：国内铝锭市场价格（元/吨）....................................10图17：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.............................10图18：国内聚丙烯市场价格（元/吨）................................10 表 表1：行业动态（2023.8.7-2023.8.11）..............................11表2：近期重要公告（2023.8.7-2023.8.11）.......................11 1核心观点 国内市场： 数据跟踪：7月汽车销量239万辆，同比-1%；新能源汽车销量78万辆，同比+32%。在去年同期高基数影响下，叠加传统车市淡季，产销节奏有所放缓，环比同比均有所下滑。其中，乘用车产销环比同比双降，商用车产销因去年低基数同比呈现两位数增长，新能源汽车和汽车出口延续良好发展态势。 据中汽协数据，2023年7月，汽车销量238.7万辆，环比-9%，同比-1%。其中，乘用车销量210万辆，环比-7%，同比-3%；商用车销量28.7万辆，环比-19%，同比+17%。新能源汽车7月销量78万辆，同比+32%，市占率达33%。 政策端：中共中央政治局于7月24日召开会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，会议强调要提振汽车等大宗消费。 海外市场： 7月欧洲主要国家新能源车销量环比-26%。据欧洲各国车协官网，2023年7月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计16万辆，同比+35%，环比-26%。七国合计渗透率为22%。 美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年7月，美国新能源汽车销量12.7万辆，同比+50%，环比-4%；渗透率为9.6%，同比+2.5pct，环比+0.2pct。 原材料价格： 据同花顺iFinD数据，截至2023年7月31日，国内螺纹钢、铝锭价格分别为3752元/吨、18364元/吨。 投资建议： 当前汽车板块约处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。 1）整车端，重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪，建议关注理想汽车、吉利汽车； 2）零部件端，重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份，建议关注博俊科技等。 2行情回顾 过去一周（2023.8.8-2023.8.13），申万汽车行业下跌-4.03%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第20。同花顺全A收于1269点，下跌35点，-2.70%，成交38825亿元；沪深300收于3884点，下跌136点，-3.39%，成交9833亿元；创业板指收于2187点，下跌76点，-3.37%，成交9976亿元；汽车收于5681点，下跌239点，-4.03%，成交1817亿元，弱于大盘。 资料来源：同花顺iFinD，上海证券研究所 细分板块涨跌幅：过去一周（2023.8.8-2023.8.13），摩托车及其他跌幅最小，商用车跌幅最大。商用车下跌5.45%，汽车服务下跌5.25%，乘用车下跌4.71%，汽车零部件下跌3.50%，摩托车及其他下跌2.99%， 板块个股涨跌幅：过去一周（2023.8.8-2023.8.13），涨幅前五的个股分别为云内动力13.74%、兴民智通9.43%、海泰科6.35%、雪龙集团6.24%、科博达6.18%；跌幅前五的个股分别为力帆科技-11.80%、浙江世宝-14.11%、中捷精工-15.03%、海马汽车-16.03%、星源卓镁-16.88%。 资料来源：同花顺iFinD，上海证券研究所 资料来源：同花顺iFinD，上海证券研究所 3行业数据跟踪 3.1汽车销量：7月汽车销量239万辆，同比-1%；新能源汽车销量78万辆，同比+32% 7月产销综述：在去年同期高基数影响下，叠加传统车市淡季，产销节奏有所放缓，整体市场表现相对平淡，环比同比均有所下滑。其中，乘用车产销环比同比双降，商用车产销因去年低基数同比呈现两位数增长，新能源汽车和汽车出口延续良好发展态势。 据中汽协数据，2023年7月，汽车销量238.7万辆，环比-9%，同比-1%。其中，乘用车销量210万辆，环比-7%，同比-3%；商用车销量28.7万辆，环比-19%，同比+17%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 新